🔬 10月8日朝のマーケット｜12指標

BTC連動先物は24時間で2.72%下落し、ETHとSOLの下げは4%を超えた。
金と原油の連動先物も下げる一方、米株に連動する先物の下げは0.4%以内に収まった。
米財務省が10月7日分として公表した10年金利は5.28%、前営業日から1bp上がった。

今朝は、暗号資産の下げが株に連動する先物より深い。BTC・ETH・SOLがそろって下落するなかでも、S&P 500と米テック100の連動先物は小幅安にとどまる。金も下げており、金と暗号資産が同時に買われる局面にはなっていない。今日の確認点は、この下げ幅の差が縮むか、株に連動する先物まで下げが広がるかだ。

【朝の12指標】

基準は2026年10月8日06:35:01 JST。1〜7・9・10・12はHyperliquidの先物（perp＝永久先物）の取得時点の価格で、括弧内は24時間比。株価指数・EUR/USD・金・WTIは原資産に連動する先物の値で、現物の終値ではない。8のUSD/JPYは10月7日のECB参照レートからの算出値、11の米10年金利は米財務省の10月7日公表値。公的2指標の変化は前営業日の公表値との比較である。

1｜BTC

$83,258.0（-2.72%）

主要3銘柄のなかでは下げ幅が最も小さい。株に連動する先物より下落率が大きく、暗号資産側の弱さが先に表れている。

2｜ETH

$2,567.7（-4.79%）

BTCより深い下げとなった。BTCだけの値動きとして扱うと、暗号資産のなかで広がる下げ幅の差を見落とす。

3｜SOL

$115.7017（-4.49%）

ETHと同じく4%を超える下落。BTC・ETH・SOLがそろって下げ、ETHとSOLのほうが大きく動く並びだ。

4｜S&P 500 連動先物

7,796.3（-0.37%）

暗号資産の下落率に比べて小さい下げにとどまる。市場全体が同じ強さで売られた、と一括りにするには差が大きい。

5｜米テック100 連動先物

31,164.0（-0.27%）

下げ幅はS&P 500連動先物よりさらに小さい。主要暗号資産が大きく下げても、米テック株に連動する先物へ同じ規模の下落は波及していない。

6｜日経225 連動先物

69,660.0（-1.69%）

米株に連動する2指標より下げが大きい。日米の株に連動する先物にも差がある。USD/JPYの参照レートは別時点なので、この下げを同時刻の為替変動だけで説明しない。

7｜EUR/USD

1.1199（-0.60%・連動先物）

ユーロに対してドルが強い方向へ動いた。金の下落と同じ24時間に並ぶが、今回の値だけから因果関係までは断定できない。

8｜USD/JPY

158.227円（10月7日・ECB参照レートから算出・前営業日比+0.09%）

EUR/JPYをEUR/USDで割った参照値で、小幅に円安となった。ECBが公表するユーロ参照レートからの算出値であり、日本時間の今朝の市場価格やNY引け値ではない。

9｜金

$4,115.1（-1.25%・連動先物）

株に連動する米国2指標より大きく下げた。暗号資産が下げる一方で金に資金が逃げた、という読み方はこの組み合わせに合わない。

10｜WTI 原油

$88.715（-0.89%・連動先物）

金と同じく下落した。値動きは暗号資産ほど大きくない。需要や供給のどちらが動いたかは、この価格だけでは決まらない。

11｜米10年金利

5.28%（10月7日・前営業日比+1bp）

米財務省が公表した10年の利回り。1bpは0.01%ポイントで、前営業日から小幅に上がった。Hyperliquidの24時間比とは比較する時間軸が異なり、先物の下落の原因と直結させない。

12｜BTC ボラティリティ（BVIV）

38.182（+0.34%・連動先物）

BTCの先行きの変動率を示すBVIVに連動する先物の値。BTC価格の下落に対して、こちらの上昇は小さい。実際の値動きの大きさと、先行きの変動率を織り込む指標の動きは分けて読む。

🛰️ 補助シグナル

12指標本体を置き換えない補助として、同じ06:35:01 JSTの値を1枠だけ置く。

Private Markets・RWA：Coinbase連動先物は$178.97、24時間比-4.05%。主要暗号資産の下げと並んで、暗号資産市場に接続する企業の連動先物も下落している。この1銘柄から未上場市場や資産のトークン化全体の値動きまでは広げない。

【12指標の読み方】

第一に、暗号資産側の下げが深い。BTCの-2.72%に対し、ETHとSOLは4%超の下落となった。3銘柄を同じ強さの動きとして扱わず、BTCとETH・SOLの差も確認する。

第二に、株に連動する先物には地域差がある。S&P 500と米テック100は小幅安、日経225は-1.69%。暗号資産と株の差に加え、日米の差がある朝だ。

第三に、金も下げている。EUR/USD連動先物の下落によるドル高方向の動きと、金の下落が同じ24時間に並ぶ。金が暗号資産の下げを受け止めた、という説明は支持されない。

第四に、金利と為替の公表時点をそろえて読む。米10年は10月7日5.28%、USD/JPYは同日のECB参照値158.227円。今朝の永久先物の値へ、そのまま同時刻の材料として重ねない。

【先行指標 Watch】

① BTC $83,258.0、ETH $2,567.7、SOL $115.7017。今日の次のHyperliquidの観測で、ETH・SOLの下げ幅がBTCに近づくか。

② S&P 500連動先物7,796.3、米テック100連動先物31,164.0。暗号資産の下げ幅との差が、米株側の下落拡大で縮むか、暗号資産側の持ち直しで縮むか。

③ 金連動先物$4,115.1、EUR/USD連動先物1.1199。今日の次の価格確認で、ドル高方向の動きと金の下落が引き続き並ぶか。

④ 米10年5.28%。米財務省の次のDaily Treasury Par Yield Curve Ratesで、1bpの上昇が続くか。公表日を確認してから比較する。

⑤ USD/JPY 158.227円。ECBの次の参照レート公表で、158円台の算出値がどう変わるか。今朝の取引価格とは分けて扱う。

今日の結論

暗号資産の下げは米株に連動する先物より深く、金も下落した。一斉に同じ方向へ動く朝でも、下げの大きさはそろっていない。今日の次のHyperliquidの観測では、BTC・ETH・SOLと米株の連動先物の差を確認する。値をそろえる際には、10月7日公表の米10年金利とECB参照レートを、今朝の永久先物と別の時点として読む。

🔗 一次ソース

• 米財務省「Daily Treasury Par Yield Curve Rates」home.treasury.gov
• ECB 参照レート（USD/JPY は EUR/JPY÷EUR/USD で算出）European Central Bank
• Hyperliquid（先物 perp の価格）app.hyperliquid.xyz

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。