🔬 8月3日朝のマーケット｜12指標

昨日この欄で「動く前の相場だ」と書いた。週明け最初の足で、動いたのは原油と暗号資産だった。 WTIは-4.65%の$80.73。今朝の12指標で最大の下げで、7月28日の終値$79.26以来の低い水準。 ドルはこの定点観測で6月17日以来の安値、円は5月13日以来の高値。米株・米金利・VIXの3つは、まだ金曜の位置で止まっている。

週明けの朝は、どの板が先に開くかで見えるものが決まる。為替、金、原油、株価指数先物は日曜の夜に再開し、暗号資産は止まらない。米国の現物株と国債とVIXだけが、まだ7月31日の終値のまま動いていない。

その先に開いた板が、今朝はほぼ同じ方向へ投票した。ドルが下がり、金が上がり、暗号資産が全面高になった。逆を向いたのは原油だけだ。

今朝の主題は、相場が動き出したことではない。先に開いた市場が、揃って「ドルが安い側」に賭けたことだ。

【朝の12指標】

日本時間2026年8月3日07:30時点の自動12指標レコードを基準にしたスナップショット。暗号資産は3日朝のライブ値。為替・金・原油・日経先物は週明けに再開した8月2日の足。米株・米10年債・VIXは7月31日（金）の終値のままで、この3つには新しい取引が入っていない。

1｜BTC $63,520（+1.14%） 3日ぶりに上向いた。ただし7月31日の$64,907には$1,400ほど届いていない。今朝の暗号資産のなかでは上げ幅が最も小さい。

2｜ETH $1,887.71（+2.18%） $1,900の手前まで戻した。上げ幅はBTCのほぼ倍。7月31日の$1,929.20を回復するには、あと$42ある。

3｜ADA $0.189234（+8.37%） 今朝の12指標で最大の上げ。この定点観測では7月6日の$0.191287以来の高い水準になる。ただし単独の動きではない。ALGO +7.21%、AVAX +6.76%、LINK +3.77%、ATOM +3.21%と、時価総額でBTC・ETHの外側にある銘柄ほど上げ幅が大きい並びになっている。

4｜NIGHT $0.01983431（+7.42%）参考値 7月26日の$0.01985756以来の水準へ戻した。7月22日の$0.02365164からはまだ約16%低い。外部の主要取引所で独立に確認できていないため参考値として扱う。

5｜S&P 500 7,489.72（7月31日終値） 金曜の位置のまま、これで3度目の朝だ。7月23日以来の高い水準で7月を終えたところで止まっており、8月最初の取引はこれから始まる。

6｜日経平均先物（NKD1） 63,370（8月2日） +0.06%。週明けの再開はほぼ変わらずだった。金曜の終値63,330から40ポイント上。円が157円台にいる週末を挟んで、日本株の先物は動かずに月曜を迎えている。

7｜DXY 99.642（-0.16%） この定点観測では6月17日の99.540以来の低い水準。100を割ってから戻らず、週明けにもう一段下げた。7月最終週から続く方向がそのまま延びている。

8｜USD/JPY 157.256（8月2日） 水準としては前朝の観測値157.400とほぼ同じだが、この定点観測では5月13日以来の円高になる。日米の10年金利差は1.944ポイント開いたままで、金利差では説明のつかない円高が3日続いている。

9｜Gold $4,125.90（+1.90%） 週明けの再開で戻した。金曜の終値$4,049.10から$76上げ、この定点観測では7月22日の$4,146.90以来の高い水準になる。ドルが6月17日以来の安値へ落ちた朝に、金は買われた。この2つは同じ方向を向いている。

10｜WTI $80.73（-4.65%） 今朝の12指標で最大の下げ。7月28日の終値$79.26以来の低い水準で、7月後半に乗せた80ドル台の下限に戻った。直近3営業日は83〜85ドルで推移していたところを、週明けの一本の足でまとめて下げている。Brentは7月31日の$90.12のまま新しい足がないため、今朝は両者の差を比較できない。

11｜米10年債利回り 4.745%（7月31日終値） これも3度目の朝で同じ位置。この定点観測で7月1日以降の最高水準に張り付いたまま止まっている。日本の10年債は2.801%、30年債は3.971%（財務省の日次公表は7月30日分が最新）。日米の10年金利差は1.944ポイント。

12｜VIX 15.99（7月31日終値） 16を割った位置のまま動いていない。7月30日の20.66から一気に下げたところで月を終え、その警戒水準を保ったまま材料の詰まった週に入る。

🛰️ 補助シグナル（サテライト｜12指標本体とは別枠）

以下は12指標本体の置き換えではなく、値動きがどこから来ているかを見る別枠として扱う。

■ Private Markets / RWA

このレーンは米国株の板に載っており、その板は7月31日で止まっている。今朝の時点で週明けの新しい足はない。動意が乏しいというより、まだ動く機会が来ていない状態だ。

このレーンの本体はもともと日々の株価ではなく、四半期ごとの運用資産と資金流入、そして公開市場のインフラに載る私募資産の規模に出る。各社の第2四半期決算はこれから出そろう段階にある。8月最初の取引でどこから動き出すかを、次の朝に見る。

■ Fiscal & Currency Regime（主要国財政・通貨）

今週の材料はこのレーンに集中している。

日本側は入札が2本ある。8月4日に10年利付国債、8月6日に30年利付国債。財務省の日次金利は7月30日分が最新で、10年2.801%・30年3.971%。7月31日の日銀決定を織り込んだ最初の日次金利は、これから公表される。日銀は同じ7月31日に展望レポートの基本的見解を出したが、背景説明を含む全文は今朝の時点でまだ掲載されていない。

米国側は四半期定例リファンディングの週にあたる。四半期分の発行計画が示され、年限ごとの発行額が動けば、4.745%で止まっている10年債利回りに直接効く。

日米の金利の材料が同じ週に並ぶ。そこへ、5月13日以来の円高が先に来ている。順番としては、価格のほうが材料を待たずに動き始めた形だ。

【12指標の読み方】

今朝の構造は4点に整理できる。

第一に、先に開いた板が同じ方向を向いた。ドルが下がり、金が上がり、暗号資産が全面高になった。ドル安に沿って動く資産が、週明け最初の足で揃って動いている。

第二に、暗号資産の上げ方には順序がある。BTC +1.14%が最も小さく、ETH +2.18%、その外側のADA +8.37%、NIGHT +7.42%、ALGO +7.21%、AVAX +6.76%が大きい。XRP、SOL、DOT、ICP、FET、WLFIを含め、今朝は観測している全銘柄が上げた。土曜の朝は下げ組と上げ組に割れていたが、今朝は全部が上げて幅だけが違う。週末の薄い出来高で始まった分岐が、そのまま全面高に置き換わった。

第三に、まだ意思表示していない市場がある。米株・米10年債・VIXは金曜の位置のままだ。7月は「金利が上がり、ドルが下がり、株が上げた」という、教科書の順番では噛み合わない形で終わった。今朝ドルがさらに下げたことで、その噛み合わなさは減るどころか一段深くなっている。答えを出す番は、米国市場が開いてからだ。

第四に、原油だけが逆を向いた。ドル安は普通、ドル建てで取引される商品を押し上げる。実際に金は1.90%上げた。同じ朝に原油は4.65%下げている。ドルの水準では説明できない何かが、原油の側に効いている。水曜のEIA週次在庫統計が、その最初の手がかりになる。

【先行指標 Watch】

① WTI $80.73——80ドル割れが起きるか。7月28日の$79.26を下抜けるかどうか。水曜のEIA週次在庫統計が最初の材料になる

② DXY 99.642——6月17日以来の低さ。100が上値の壁として固まるか。ここからもう一段下げるなら、金と暗号資産の今朝の動きが続く条件が揃う

③ USD/JPY 157.256——5月13日以来の円高。156円台に入るか。日米10年金利差1.944ポイントが開いたままの円高が、どこまで続くか

④ 日本国債 10年2.801%・30年3.971%（7月30日時点）——8月4日に10年債、6日に30年債の入札。7月31日以降の日次金利が公表されれば、日銀決定を織り込んだ最初の水準が分かる

⑤ 米10年債4.745%——3度の朝で同じ位置。四半期定例リファンディングで示される発行計画が、7月の最高水準に張り付いたこの利回りをどちらへ押すか

⑥ S&P 500 7,489.72・VIX 15.99——金曜の位置から3日ぶりに動く。7月末の高値圏を保つか。16割れのVIXが、材料の詰まった週でも保たれるか

⑦ BTC $63,520・ETH $1,887.71——7月31日の$64,907・$1,929.20を回復するか。米国市場が開いたあとも、この上げが残るか

⑧ ADA $0.189234・NIGHT $0.01983431・ALGO・AVAX——BTCの外側ほど大きく上げる並びが、出来高の戻る週で残るか

⑨ 日銀 展望レポート全文——7月31日の基本的見解に対する背景説明。決定の根拠がどう書かれるかで、円高の続き方が変わる

今日の結論。

週明け最初の足は、動ける市場から順に開いた。為替、金、原油、指数先物、そして止まらない暗号資産。米国の現物株と国債とVIXは、まだ金曜の位置にいる。

その先に開いた板が、ほぼ同じ方向に投票した。ドルは6月17日以来の安値、円は5月13日以来の高値、金は反発、暗号資産は全面高。逆を向いたのは原油だけだった。

7月は、金利が上がり、ドルが下がり、株が上げた月として終わった。この三つは本来そろわない。そろわないまま8月へ入り、今朝ドルがさらに下げたことで、ずれはむしろ広がっている。

そして今週は、そのずれに答えを出す材料が並ぶ。日本の10年債と30年債の入札、日銀の展望レポート全文、米国の四半期定例リファンディング、EIAの在庫統計。金利の材料が日米で同じ週に重なる。

価格は先に動き始めた。材料はこれから出てくる。今朝の12指標が示しているのは、その順番が逆になっているという事実だ。

🔗 一次ソース

• 財務省「国債金利情報」（日次公表の国債金利。8月3日朝の時点で最新は7月30日分・10年2.801%／30年3.971%を確認）https://www.mof.go.jp/jgbs/reference/interest_rate/index.htm
• 財務省「入札カレンダー：令和8年8月」（8月4日に10年利付国債、8月6日に30年利付国債の入札を確認）https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/2608.htm
• 日本銀行「経済・物価情勢の展望」（2026年7月の基本的見解は7月31日公表。背景説明を含む全文は8月3日朝の時点で未掲載）https://www.boj.or.jp/mopo/outlook/index.htm
• 米財務省「Quarterly Refunding」（四半期定例リファンディングの公表資料と日程）https://home.treasury.gov/policy-issues/financing-the-government/quarterly-refunding
• 米エネルギー情報局「Weekly Petroleum Status Report」（週次の石油在庫統計・毎週水曜公表）https://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

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