🔬 9月23日朝のマーケット｜12指標

VIXが14.21で引けた。4月6日以降の記録で最も低く、これまでの最安だった8月14日の14.25を0.04下回っている。
同じ日にナスダック総合は27,244.28で2日続けて記録の最高を更新し、S&P 500は前日から0.06ポイント下げ、ダウは-0.36%で引けた。
昨日この欄が「100ドルの上に残るか」と書いたブレントは、$98.65で三桁を割った。

今朝の主題は、昨日ひとつに揃った上げが、一晩で選別に変わったことだ。

昨日この欄は、AVAX 1銘柄に集まっていた熱が14銘柄全体へ広がったと書いた。一晩でその広がりは畳まれている。暗号資産14銘柄は上げ5・下げ9、値動きの中央値は-0.675%で、昨日の+5.45%から符号ごと入れ替わった。昨日そろって記録を更新したBTC・ETH・SOL・XRP・AVAXのうち、今朝も上げているのはXRPだけである。米国株では指数だけが記録を伸ばし、上げる銘柄の数は減った。

【朝の12指標】

2026年9月23日06:35 JSTの自動12指標レコードが基準。暗号資産4銘柄は23日朝のライブ値で、カッコ内はデータ元の24時間変化率である。S&P 500・米10年債・VIX・DXYは9月22日（火）の終値。日経平均先物・金・WTI・ドル円は9月22日付の未確定値である。日本国債は9月17日付が直近の値で、東京市場は本日9月23日まで休場が続く。

1｜BTC
$86,271（-0.59%）
昨日付けた$86,703から$432下げた。記録期間でこの水準を上回るのは昨日の1日だけで、高い順では2番目にいる。9月18日の$76,222からは5日で+13.18%になる。

2｜ETH
$2,749.13（-0.99%）
こちらも昨日の$2,773.73に次ぐ2番目の高さ。ETH/BTCは0.031866で、昨日の0.031991からさらに下げた。両者がそろって記録を作った翌日も、比率はBTC側に寄ったままである。

3｜ADA
$0.252241（+2.88%）
14銘柄で最も上げた。5月19日の$0.252442以来の高さで、4カ月ぶりにこの水準へ戻っている。

4｜NIGHT
$0.0238997（-1.27%）参考値
9月20日の$0.0248893に届かない水準が続く。外部のライブ値で独立に照合していないため、参考値として扱う。

5｜S&P 500
7,764.64（9月22日 -0.00%）
前日の7,764.70から0.06ポイント下げただけで引けた。8月13日の最高値7,798.99までは34.35。ナスダック総合は27,244.28（+0.45%）で2日続けて記録の最高を更新し、ダウ工業株30種は51,863.69（-0.36%）で下げた。3指数が別々の方向に分かれている。

6｜日経平均先物（NKD1）
66,915（9月22日 +0.68%）
9月22日付の未確定値。8月17日の69,090以来の高さにある。東京は連休中で、現物市場は明日9月24日に再開する。

7｜DXY
100.552（9月22日 +0.12%）
7月30日の100.802以来のドル高水準。株が方向を欠き、暗号資産が下げた日に、ドルは2日続けて上げた。

8｜USD/JPY
157.409円（9月22日 +0.23%）
9月22日付の未確定値。9月3日の確定値158.923円以来の円安水準で、今月半ばに付けた153円台からは約4円の円安に振れている。東京が休んでいる間に、円安だけが進んだ。

9｜Gold
$4,396.20（9月22日 +0.28%）
9月22日付の未確定値。9月18日の$4,424.90には届かないが、株も暗号資産も方向を欠いた日に、金は小さく上げた。

10｜WTI
$95.21（9月22日 -0.60%）
期近の10月限、9月22日付の未確定値。9月8日の$93.03以来の安さにある。ブレントは$98.65（-1.68%）で、9月9日に100ドルを超えてから初めて三桁を割った。WTIとの差は$3.44で、昨日の$4.55から縮んだ。金1オンスで買える原油は46.17バレルで、昨日の45.88バレルからさらに増えている。

11｜米10年債利回り
4.968%（9月22日 +0.10%）
昨日の4.963%からほぼ動かず、9月16日の5.006%が直近の高いところである。日本の10年国債は2.993%、30年は4.047%で、いずれも9月17日付の値のまま動いていない。日米10年の差は1.975%ポイントである。

12｜VIX
14.21（9月22日 -4.44%）
4月6日以降の記録で最も低い。これまでの最安は8月14日の14.25で、それを0.04下回った。S&P 500がほとんど動かなかった日に、予想変動率だけが下げている。

🛰️ 補助シグナル

以下は12指標の本体ではなく、その周辺を同じ問いで見る二つのレーンである。株式は9月22日（火）終値、配当調整後の前営業日（9月21日）比。

Private Markets／RWAの上場オルタナティブ運用9社は、9社すべてが下げた。APO -2.94%、KKR -2.37%、TPG -1.93%、BX -1.90%、STEP -1.85%、ARES -1.54%、CG -1.54%、OWL -1.40%、HLNE -0.84%。昨日は9社すべてが上げていたので、2日続けて9社が同じ向きに揃い、その向きだけが反転した形になる。下げ幅は最大でも3%に届かず、このレーンは動く日も静かな幅にとどまっている。

AI Capital Cycleのレーンでは、19銘柄が上げ11・下げ8に割れた。上げの先頭はMU +5.00%で、LRCX +2.87%、MRVL +1.93%、AMAT +1.77%、TSM +1.54%、AMD +1.34%と半導体と製造装置が並ぶ。下げたのはTEAM -3.59%、AMZN -1.34%、CRM -1.33%、GOOGL -1.07%、MSFT -0.72%、META -0.63%、NOW -0.49%、ANET -0.11%。昨日+11.34%で突出したMETAは、1日で向きを変えている。ナスダック総合が記録を更新した日の上げは、メモリと装置の側に寄っている。

【12指標の読み方】

第一に、昨日の13対1が、今朝は5対9になった。

上げたのはADA +2.88%、FET +2.84%、XRP +2.76%、WLFI +2.08%、ICP +0.03%の5銘柄。下げたのはAVAX -2.35%、LINK -1.59%、NIGHT -1.27%、SOL -1.26%、ETH -0.99%、ALGO -0.99%、ATOM -0.76%、BTC -0.59%、DOT -0.41%の9銘柄である。中央値は-0.675%で、昨日の+5.45%から符号ごと入れ替わった。ただし最も下げた銘柄でも-2.35%で、昨日の最大の上げ+14.89%に比べれば振れは小さい。

第二に、記録を伸ばしたのはXRPだけだった。

XRPは$1.58で、145日の記録の最高値を昨日に続けて更新した。昨日の$1.53からは$0.05上である。一方でBTC・ETH・SOL・AVAXは、いずれも昨日付けた値が最高のまま、今朝はその下にいる。5銘柄が同時に記録を作った翌日に、記録の側へ残ったのは1銘柄だった。

第三に、指数の記録と、記録を作る銘柄の数が逆を向いた。

ナスダック総合は2日続けて記録の最高を更新した。同じ日にS&P 500は0.06ポイント下げ、ダウは-0.36%。AI関連19銘柄のうち8銘柄が下げ、上げはメモリと製造装置に寄った。オルタナティブ運用9社は全社が下げている。指数が記録を伸ばした日に、その指数を押し上げる銘柄の数は減った。

第四に、原油の三桁は終わり、VIXは記録の底に触れた。

ブレントは$98.65で、9月9日に100ドルを超えてから初めて三桁を割った。WTIは$95.21で9月8日以来の安さである。昨日この欄は、ブレントが100ドルの上に残るかを見ると書いた。一晩の答えは$1.35下だった。同じ日にVIXは14.21まで下げ、4月6日以降で最も低い予想変動率になっている。原油の落ち着きと株の凪が、同じ側に出た。

【先行指標 Watch】

① VIX 14.21。4月6日以降の記録で最も低く、8月14日の14.25を0.04下回った。この水準が続くかをCboeの指数ページで見る

② XRP $1.58。145日の記録で最高値。昨日の$1.53の上を保てるか。BTCは$86,271で、昨日の$86,703を$432下回っている

③ ブレント$98.65。9月9日以来はじめて三桁を割った。米エネルギー情報局の週次石油統計は本日9月23日に次回公表がある

④ ナスダック総合27,244.28は2日続けて記録の最高。S&P 500は8月13日の7,798.99まで34.35。指数の上げに、上げる銘柄の数がついてくるか

⑤ 米10年債4.968%。9月16日の5.006%が直近の高いところ。5%の手前で止まるかを米財務省の日次利回り公表で見る

⑥ ドル円157.409円（9月22日・未確定）。9月3日の確定値158.923円が次の節目になる

⑦ 9月24日。東京市場が連休明けに再開し、日本銀行が9月18日に賛成7・反対2で決めた新しい金融市場調節方針（無担保コールレート・オーバーナイト物を1.25%程度）もこの日から適用される。日本の長期金利は財務省の国債金利情報で追う

今日の結論。

昨日の結論は、熱が1点から全体へ広がった朝だった、というものだった。今朝はその熱が選別に変わっている。14銘柄のうち上げたのは5銘柄で、中央値は-0.675%。昨日そろって記録を作った5銘柄のうち、今朝も上げているのはXRPだけだった。

同じ一晩で、ナスダック総合は2日続けて記録の最高に届き、S&P 500は0.06ポイントしか動かず、ダウは下げた。オルタナティブ運用9社は全社が下げ、AI関連19銘柄は8銘柄が下げた。指数の記録と、その記録を作る銘柄の数が、別々の方向を向いている。

VIXは4月6日以降で最も低い14.21。原油は9月9日以来の三桁を割った。東京は本日まで休場で、明日24日の再開時に、157円台の円安と日経平均先物66,915、そして同じ日から適用される1.25%の政策金利を同時に受け取ることになる。

🔗 一次ソース

• 日本銀行「金融市場調節方針の変更について」（2026年9月18日決定・無担保コールレート〈オーバーナイト物〉を1.25%程度へ・賛成7反対2・翌営業日9月24日から適用を本文で確認）boj.or.jp
• 財務省「国債金利情報」（日次公表CSV・本稿の日本国債は9月17日付の10年2.993%／30年4.047%）財務省
• 米エネルギー情報局「Weekly Petroleum Status Report」（週次石油統計・次回公表は9月23日）eia.gov
• 米財務省「Daily Treasury Par Yield Curve Rates」（米国債利回りの日次公表）home.treasury.gov
• Cboe「VIX指数」（予想変動率の指数ページ）cboe.com

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

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