🔬 9月24日朝のマーケット｜12指標

米10年債が5.114%で引けた。4月6日以降の記録で最も高く、9月16日に付けた5.006%を上抜けている。
暗号資産14銘柄は、上げた銘柄がひとつもない。値動きの中央値は-5.21%だった。
昨日この欄が「三桁を割った」と書いたブレントは、$103.42で1日のうちに三桁へ戻した。

今朝の主題は、金利と原油が上げた側に立ち、残りがほぼ全部そちらへ譲ったことだ。

昨日この欄は、米10年債が5%の手前で止まるかを見ると書いた。止まらなかった。5.114%は記録期間で最も高い長期金利で、同じ日にドルは7月末以来の高値に戻り、金は8月上旬以来の安値に沈んでいる。株は米国3指数がそろって下げ、暗号資産は14銘柄が例外なく下げた。上げたのは原油だけである。

【朝の12指標】

2026年9月24日06:35 JSTの自動12指標レコードが基準。暗号資産4銘柄は24日朝のライブ値で、カッコ内はデータ元の24時間変化率である。S&P 500・米10年債・VIX・DXYは9月23日（水）の終値。日経平均先物・金・WTI・ドル円は9月23日付の未確定値である。日本国債は9月17日付が直近の値で、東京市場は本日9月24日に連休明けの取引を再開する。

1｜BTC
$84,418（-2.13%）
記録期間で高い順に3番目の水準にある。上にいるのは9月22日の$86,703と23日の$86,271だけで、2日続けて記録の上端から後退した形になる。9月18日の$76,222からは、まだ+10.75%上にいる。

2｜ETH
$2,675.05（-2.69%）
こちらも高い順で3番目。ETH/BTCは0.031688で、昨日の0.031866からさらに下げた。両者が同時に記録を作った9月22日から3日続けて、比率はBTC側に寄っている。

3｜ADA
$0.238046（-5.65%）
昨日は14銘柄で最も上げた側にいたが、今朝は下げ幅の中位にいる。5月19日以来の高さに戻したのが昨日で、その水準から1日で押し戻された。

4｜NIGHT
$0.02308143（-3.49%）参考値
9月20日の$0.0248893に届かない水準が続く。外部のライブ値で独立に照合していないため、参考値として扱う。

5｜S&P 500
7,706.03（9月23日 -0.76%）
8月13日の最高値7,798.99までは92.96。ナスダック総合は26,936.04（-0.69%）、ダウ工業株30種は51,511.59（-1.03%）で、3指数がそろって下げた。昨日は3指数が別々の方向に分かれていた。今朝は方向が1つに揃い、揃った先が下だった。

6｜日経平均先物（NKD1）
65,995（9月23日 -1.53%）
9月23日付の未確定値。東京は本日24日に連休明けの取引を再開する。休んでいる間に長期金利は上げ、円は安くなり、米国株は下げた。

7｜DXY
101.128（9月23日 +0.70%）
7月29日の101.393以来のドル高水準。金利が記録を更新した日に、ドルも同じ方向へ動いている。

8｜USD/JPY
158.254円（9月23日 +0.56%）
9月23日付の未確定値。9月3日の確定値158.923円が、今年の円安側では直近の節目になる。9月15日に付けた153.424円からは、8営業日で約5円の円安である。

9｜Gold
$4,322.70（9月23日 -1.23%）
9月23日付の未確定値。8月6日の$4,242.00以来の安値水準にある。長期金利が記録を更新し、ドルが上げた日に、金は逆の側へ抜けた。

10｜WTI
$92.71（9月23日 +2.42%）
9月23日付の未確定値。期近が10月限から11月限（CLX26）へ入れ替わった。昨日この欄に載せた$95.21は10月限の値なので、$92.71との差額をそのまま値下がりとは読めない。11月限そのものは+2.42%上げている。ブレントは$103.42（+4.20%）で、前日に割り込んだ三桁を1日で取り戻した。今朝の12指標で、はっきり上げた側にいるのは原油だけである。

11｜米10年債利回り
5.114%（9月23日 +3.04%）
4月6日以降の記録で最も高い。これまでの高値は9月16日の5.006%で、5%の上に出たまま引けたのは記録期間で初めてになる。日本の10年国債は2.993%、30年は4.047%で、いずれも9月17日付から1週間動いていない。日米10年の差は2.121%ポイントだが、広がった分はすべて米国側の動きである。

12｜VIX
15.18（9月23日 +2.08%）
9月17日の15.44以来の高さに戻った。株の3指数が同じ方向へ下げた日に、予想変動率も上げている。それでも4月6日の24.21には遠く、水準そのものは低いところに残っている。

🛰️ 補助シグナル

以下は12指標の本体ではなく、その周辺を同じ問いで見る二つのレーンである。株式は9月23日（水）終値、配当調整後の9月21日（月）終値比。

Private Markets／RWAの上場オルタナティブ運用9社は、9社すべてが下げた。BX -5.65%、STEP -5.10%、OWL -4.19%、ARES -4.10%、KKR -3.59%、TPG -3.42%、HLNE -2.99%、APO -2.78%、CG -2.30%。このレーンは日々の振れが小さく、動いた日でも3%に届かないことが多い。9社中5社が4%を超えて下げたのは、静かなレーンとしては大きな幅である。

AI Capital Cycleのレーンでは、19銘柄が上げ9・下げ10に割れた。上げの先頭はMU +2.67%で、NOW +2.25%、AMAT +2.18%、LRCX +1.65%、MRVL +1.37%が続く。下げたのはGOOGL -4.83%、AMZN -3.55%、ORCL -2.69%、AVGO -2.11%、ANET -0.95%、NVDA -0.82%など。メモリと製造装置が上げ、プラットフォームと大型クラウドが下げる並びで、上げと下げの境目は業種の側にある。

【12指標の読み方】

第一に、暗号資産は全滅だった。

14銘柄のうち上げた銘柄はゼロ、下げは14銘柄である。下げの大きい順にDOT -8.02%、WLFI -7.07%、AVAX -6.35%、ALGO -5.98%、ATOM -5.85%、ADA -5.65%、FET -5.31%、LINK -5.11%、XRP -5.05%、NIGHT -3.49%、ICP -3.25%、SOL -3.13%、ETH -2.69%、BTC -2.13%。中央値は-5.21%で、昨日の-0.675%から下げ幅が8倍近くに広がった。一昨日は13銘柄が上げ、昨日は5銘柄、今朝はゼロである。3日で上げる銘柄の数が消えた。

第二に、金利・ドル・金が同じ教科書どおりに並んだ。

米10年債は記録期間の最高、ドルは7月29日以来の高値、金は8月6日以来の安値。長期金利が上がればドルの持ち値は有利になり、利息を生まない金の持ち値は不利になる。この3つが同じ日に同じ向きで出るのは珍しくないが、金利が記録を更新した日に出たという点で、今朝はその並びの説得力が強い。

第三に、上げたのは原油だけだった。

ブレントは$103.42で三桁へ戻り、WTIの11月限は+2.42%。株・暗号資産・金が下げた日に、原油は逆を向いている。金利上昇とドル高は普通は原油の重しになるので、今朝の原油は12指標のなかで唯一、別の材料で動いていることになる。米エネルギー情報局の週次石油統計は9月23日に公表されており、次の1本が値の裏づけを持つかを見る場所になる。

第四に、下げたのは暗号資産だけではなかった。

米国株は3指数がそろって下げ、オルタナティブ運用9社は全社が下げ、AI関連19銘柄も10銘柄が下げている。昨日は指数が記録を伸ばす一方で上げる銘柄の数が減っていた。今朝はその指数の側も下を向き、リスクを取る側の資産が面で引いた。

【先行指標 Watch】

① 米10年債5.114%。4月6日以降の記録で最も高く、5%の上で引けたのは記録期間で初めて。この水準が定着するかを米財務省の日次利回り公表で見る

② 本日9月24日、東京市場が連休明けに再開する。日本銀行が9月18日に賛成7・反対2で決めた新しい金融市場調節方針（無担保コールレート・オーバーナイト物を1.25%程度）も、この日から適用される

③ 日本の長期金利は10年2.993%・30年4.047%のまま9月17日付で止まっている。東京再開後の値は財務省の国債金利情報で更新される。日米10年差2.121%ポイントが、日本側の動きで縮むかどうか

④ ドル円158.254円（9月23日・未確定）。9月3日の確定値158.923円が次の節目で、その手前まで0.7円を切っている

⑤ ブレント$103.42。三桁へ戻した翌日に残るか。米エネルギー情報局の週次石油統計は9月23日に公表済みで、次回が次の判断材料になる

⑥ 暗号資産14銘柄は上げゼロ・下げ14。BTCは$84,418で記録の上端から2日続けて後退した。上げる銘柄が戻るか、下げの中央値-5.21%がさらに開くか

⑦ S&P 500は8月13日の7,798.99まで92.96。VIXは15.18で9月17日以来の高さ。指数の距離と予想変動率が同時に開くかをCboeの指数ページで見る

今日の結論。

昨日の結論は、熱が全体から選別に変わった朝だった、というものだった。今朝はその選別も終わり、暗号資産は14銘柄すべてが下げている。上げた銘柄はひとつもなく、中央値は-5.21%。3日前に13銘柄が上げていたことを思えば、上げる側は3日で消えたことになる。

同じ一晩で、米10年債は5.114%という記録期間の最高に届いた。ドルは7月29日以来の高値、金は8月6日以来の安値、米国株は3指数がそろって下げ、オルタナティブ運用9社も全社が下げた。金利が上がり、ドルが強くなり、リスクを取る側の資産が面で引く。今朝はその形がきれいに出ている。

例外は原油だった。ブレントは$103.42で三桁へ戻り、WTIの11月限も上げた。金利高とドル高は本来なら原油の重しになるので、この1本だけが別の材料で動いている。東京は本日再開し、158円台の円安と日経平均先物65,995、そして1.25%の政策金利を同時に受け取る。日本の長期金利が1週間ぶりに値を付け直すのも、今日である。

🔗 一次ソース

• 米財務省「Daily Treasury Par Yield Curve Rates」（米国債利回りの日次公表・本稿の米10年債5.114%は9月23日付）home.treasury.gov
• 財務省「国債金利情報」（日次公表CSV・本稿の日本国債は9月17日付の10年2.993%／30年4.047%）財務省
• 日本銀行「金融市場調節方針の変更について」（2026年9月18日決定・無担保コールレート〈オーバーナイト物〉を1.25%程度へ・賛成7反対2・翌営業日9月24日から適用を本文で確認）boj.or.jp
• 米エネルギー情報局「Weekly Petroleum Status Report」（週次石油統計・直近公表は9月23日）eia.gov
• Cboe「VIX指数」（予想変動率の指数ページ）cboe.com

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

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