🔬 9月27日朝のマーケット｜12指標

暗号資産14銘柄は、9月25日から今朝まで3日続けて12銘柄以上が上げた。145日の記録で3日続いたのは、6月14日から16日に続いて2度目である。
ただし振れ幅は日ごとに縮んでいる。値動きの絶対値の中央値は5.06%、2.64%、今朝は2.14%。
株・金利・商品は9月25日（金）の値のまま週末を越えた。米10年債の5.184%は、131本の観測で最も高い。

財務省「国債金利情報」（日次公表CSV・9月24日10年3.073%／30年4.115%／40年4.103%、9月18日10年2.981%を確認。9月25日分は9月27日朝の時点で未掲載）財務省

今朝の主題は、同調が残ったことだ。

先週の日曜、この欄は「幅が消えた」と書いた。9月18日と19日に14銘柄がそろって上げたあと、20日の朝は上げが5銘柄に落ちていた。今週は形が逆になっている。9月25日に14銘柄、26日に13銘柄、今朝は12銘柄が上げた。下げたのはXRPの1銘柄だけで、ADAはほぼ横ばいである。そろって同じ方向を向く銘柄の数は残り、向いた先へ進む距離が短くなった。

【朝の12指標】

2026年9月27日06:35 JSTの自動12指標レコードが基準。暗号資産4銘柄は27日朝のライブ値で、カッコ内はデータ元の24時間変化率である。S&P 500・米10年債・VIX・DXYは9月25日（金）の値で、米国市場は週末のため新しい取引が入っていない。日経平均先物・金・WTIは9月25日付の未確定値、ドル円は9月26日付の未確定値で、いずれも週末の値である。日本国債は9月24日が直近の公表値になる。

1｜BTC
$84,182（+0.49%）
昨日の$83,946から$236上げた。150日の記録で5番目の高さで、観測期間の最高は9月22日の$86,703。これを上回る4日は、すべて9月22日から25日の4日間である。

2｜ETH
$2,686.59（+0.26%）
昨日の$2,687.84とほぼ同じ水準で、150日の記録で5番目の高さ。最高は9月22日の$2,773.73である。ETH/BTCは0.031914で、昨日の0.032019から下げた。この比率の最高は9月12日の0.032668。

3｜ADA
$0.253362（0.0%）
14銘柄のうち最も動かなかった。データ元の24時間変化率は0.0%で、24時間前とほぼ同じ水準にいる。昨日の朝7時半の値$0.256209からは1.1%下。前週末比+13.55%で4銘柄の先頭だった週のあとに、横ばいの朝が来た。

4｜NIGHT
$0.02556008（+3.68%）
14銘柄で3番目の上げ幅。7月20日の$0.02677以来の高さにある。観測期間の最高は4月8日の$0.0417で、そこからはまだ4割近く下にいる。

5｜S&P 500
7,743.41（9月25日 +0.51%）
週末で新しい取引はなく、9月25日の値のまま。ナスダック総合27,068.72（+0.48%）、ダウ工業株30種51,828.62（+0.93%）も同じ日の値である。138本の観測で10番目の高さで、最高の8月13日の7,798.99からは55.58下にいる。

6｜日経平均先物（NKD1）
66,495（9月25日 +1.19%）
9月25日付の未確定値で、週末の新しい取引はない。昨日この欄が同じ日の値として書いた66,490から5だけ動いた。6月22日の確定73,205からは6,710下。

7｜DXY
100.97（9月25日 -0.32%）
前営業日から変化なし。同じ9月25日の値が、昨日の101.035から100.97へ書き換わっている。観測期間の最高は6月25日の101.584、最低は5月10日の97.84で、今朝は上から26番目の水準にいる。

8｜USD/JPY
157.185円（9月26日 -1.02%）
9月26日付の未確定値で、値は昨日と同じ157.185円。為替も週末で新しい取引はない。カッコ内の変化率は、比較の起点が9月24日付の158.811円へ入れ替わったため、昨日の-0.68%から-1.02%に変わった。値そのものは動いていない。観測期間で最も円高だったのは9月14日の153.424円である。

9｜Gold
$4,321.20（9月25日 +0.54%）
9月25日付の未確定値。昨日この欄が書いた$4,320.50から$0.70切り上がった。4月18日の$4,879.60からは$558.40下にいる。金1オンスで買える原油は46.76バレル。

10｜WTI
$92.41（9月25日 -2.33%）
9月25日付の未確定値。昨日の$92.44から$0.03下に入った。先週の日曜は、同じように週末をまたいだ原油の未確定値が$4.83書き換わっていた。今週の書き換わりは3セントで、週末の値はほぼ固まっている。

11｜米10年債利回り
5.184%（9月25日 +0.43%）
週末で新しい取引はない。131本の観測で最も高く、それまでの最高だった9月24日の5.162%を9月25日に更新した値である。日本の10年国債は3.073%、30年は4.115%で、いずれも9月24日の値。財務省の日次CSVは今朝の時点でも9月24日が最新である。日米10年の差は2.111%ポイント。

12｜VIX
14.87（9月25日 -5.11%）
週末で新しい取引はない。139本の観測で10番目に低く、最低は9月22日の14.21である。長期金利が観測期間の最高にある週末に、変動率は下から10番目に座っている。

🛰️ 補助シグナル

以下は12指標の本体ではなく、その周辺で同じ問いに触れる二つのレーンである。どちらも9月25日（金）終値（配当調整後・前営業日比）で、週末の新しい取引はない。

Private Markets／RWA：上場オルタナティブ運用9社は、9社すべてが上げた。上げ幅はSTEP+1.86%、TPG+1.74%、ARES+1.58%、CG+1.55%が上位で、最も小さいのはOWL+0.76%。9社とも2%の内側に収まっており、動意は小さい。先週の金曜は9社中7社が下げていた。向きがそろったことのほうが、幅より目立つ週末である。

AI Capital Cycle：上げが13銘柄、下げが6銘柄。上げの中心はSMCI+4.22%、MSFT+3.66%、VRT+3.25%、LRCX+2.62%、AMAT+2.27%で、サーバーと電源設備、製造装置が並ぶ。下げたのはMETA-3.33%、TEAM-2.53%、CRM-1.76%、ORCL-1.75%、NOW-1.57%、TSM-0.12%。業務ソフトの銘柄がそろって下げたなかで、MSFTだけが逆向きに大きく上げている。NVDAは+0.22%だった。

【12指標の読み方】

第一に、同調が3日続いた。

145日の記録で、14銘柄のうち12銘柄以上が上げた日は32回ある。そのうち3日続いたのは6月14日から16日と、9月25日から今朝の2回だけで、4日続いたことはまだない。6月の3日間のあと、6月17日の朝は上げが6銘柄に落ちた。今週の内訳は14、13、12と1銘柄ずつ減っている。

第二に、同調は残ったまま、振れが縮んでいる。

値動きの絶対値の中央値は、9月25日の5.06%から26日の2.64%、今朝の2.14%へ下がった。今朝の上げの上位はATOM+5.22%、DOT+4.01%、NIGHT+3.68%で、ATOMの+5.22%はこの銘柄の1日として145日で10番目の大きさになる。一方でBTCは+0.49%、ETHは+0.26%、SOLは+0.41%、ADAは0.0%で、時価総額の大きい銘柄はXRPの-1.86%を除いて1%に届いていない。上げた銘柄の数は多く、上げの重さは小さい。

第三に、週末の未確定値が、今週はほとんど書き換わらなかった。

先週の日曜は、原油の未確定値が土曜から日曜にかけて$4.83動き、100ドルのどちら側で週を終えたかの判断が一晩で反対になった。今週は、同じ9月25日の値がWTIで$0.03、金で$0.70、日経平均先物で5動いただけである。DXYは101.035から100.97へ動いたが、向きは変わっていない。金曜の値は、今週はほぼそのまま月曜へ持ち越される。

第四に、高い金利と低い変動率が、そのまま週末を越えた。

米10年債の5.184%は131本の観測で最も高く、VIXの14.87は139本で10番目に低い。S&P 500は最高値から55.58下にいる。金利が上がった週に株が下げず、変動率も上がらなかった。その盤面を最初に動かす材料は、月曜の日本銀行の議事要旨と、火曜の40年利付国債入札である。

【先行指標 Watch】

① 14銘柄の内訳は12対1、ADAが横ばい。12銘柄以上の上げが4日続いた例は145日の記録にない。6月の3日間の翌日は上げ6銘柄だった

② BTC $84,182。観測期間の最高は9月22日の$86,703で、今朝はその$2,521下。9月25日の$84,458を上に抜けるかが、3日続いた同調の行き先を測る最初の線になる

③ 米10年債5.184%。131本の観測で最高。米財務省の日次利回りで、5.2%の線を上側へ試すか、この水準から戻るかを追う

④ 日本の10年国債3.073%、40年国債4.103%（いずれも9月24日）。9月29日に40年利付国債、9月30日に2年利付国債の入札がある。3%を抜けた水準で超長期に買い手が残るかを、入札結果と翌日の日次CSVで見る

⑤ 日米10年金利差2.111%ポイント。米国5.184%（9月25日）、日本3.073%（9月24日）。ドル円は157.185円で、差が開いた週に円はほとんど動いていない

⑥ WTI $92.41、金1オンスで買える原油46.76バレル。週末の未確定値はほぼ固まっており、月曜の確定で$92台を保つかを見る

⑦ 今週の日本銀行の日程。9月28日に7月30日から31日の会合の議事要旨、10月1日に9月17日から18日の会合の主な意見が公表される。9月の会合は政策金利を1.25%程度へ引き上げ、9月24日から適用された。次の会合は10月29日から30日

今日の結論。

先週の日曜、値段は残り、同調だけが解けた。今週の日曜は、同調が残り、振れだけが縮んだ。14銘柄のうち12銘柄が上げ、値動きの中央値は2.14%。BTCは+0.49%、ETHは+0.26%、ADAは0.0%で、上げの中心はATOMやDOTに移っている。3日続いた同調が4日目に入った例は、この記録にまだない。

株・金利・商品は、金曜の値のまま週末を越えた。今週は未確定値もほとんど書き換わらず、米10年債は観測最高の5.184%、VIXは下から10番目の14.87で月曜を迎える。

その月曜に日本銀行が7月会合の議事要旨を出し、火曜に40年債の入札がある。暗号資産の同調が続くかどうかより先に、金曜が残した金利の水準に最初の返事が来る。

🔗 一次ソース

• 財務省「国債金利情報」（日次公表CSV・9月24日10年3.073%／30年4.115%／40年4.103%、9月18日10年2.981%を確認。9月25日分は9月27日朝の時点で未掲載）財務省
• 財務省「入札カレンダー：令和8年9月」（9月25日流動性供給入札〈残存期間5年超11年以下〉・9月29日40年利付国債・9月30日2年利付国債）財務省
• 日本銀行「金融政策決定会合の開催予定・議事要旨等の公表予定」（7月30日から31日の会合の議事要旨は9月28日・9月17日から18日の会合の主な意見は10月1日・議事要旨は11月5日・次回会合は10月29日から30日）日本銀行ホームページ
• 日本銀行「金融市場調節方針の変更について」（2026年9月18日・無担保コールレート〈オーバーナイト物〉を1.25%程度へ・9月24日から適用）boj.or.jp
• 米財務省「Daily Treasury Par Yield Curve Rates」（米国債利回りの日次公表）home.treasury.gov

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

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