🔬 9月28日朝のマーケット｜12指標

暗号資産14銘柄の同調は3日で止まった。今朝は上げ9・下げ5で、値動きの絶対値の中央値は0.82%と、146日の記録で下から23番目の静かさになった。
それでもBTCは$84,591で、昨日この欄が引いた9月25日の$84,458を上に抜けた。SOLは$122.87を付け、147日の記録でこの銘柄の最高値を更新している。
株・金利・商品は9月25日（金）の値のまま月曜の朝を迎えた。昨日から値が動いたのはドル円ひとつで、それも0.05円である。

財務省「国債金利情報」（日次公表CSV・9月24日10年3.073%／30年4.115%／40年4.103%、9月18日10年2.981%／30年4.044%／40年4.033%を確認。9月25日分は9月28日朝の時点で未掲載）財務省

今朝の主題は、そろって上げる力が抜けても、値段が上の方に残ったことだ。

昨日の日曜、この欄は14銘柄のうち12銘柄以上が上げる日が3日続いたと書き、4日目に入った例はこの記録にまだないと書いた。今朝の答えは9対5で、記録は書き換わらなかった。ただ、崩れ方は6月とは違う。6月14日から16日の3日間のあと、17日は上げ6銘柄、18日は2銘柄まで落ちた。今朝は9銘柄が上げたまま、下げた5銘柄も最大でICPの-1.44%にとどまる。BTCは観測期間で3番目の高さ、NIGHTは7月19日以来の高さにあり、上げの足並みはばらけたが、どの銘柄も昨日までの値段を大きくは手放していない。

【朝の12指標】

2026年9月28日06:35 JSTの自動12指標レコードが基準。暗号資産4銘柄は28日朝のライブ値で、カッコ内はデータ元の24時間変化率である。S&P 500・米10年債・VIX・DXYは9月25日（金）の値で、米国市場は週末明けの取引がまだ始まっていない。日経平均先物・金・WTIは9月25日付の未確定値、ドル円は9月27日付の未確定値である。日本国債は9月24日が財務省の直近公表値になる。

1｜BTC
$84,591（+0.45%）
昨日の$84,182から$409上げた。151日の記録で3番目の高さで、これより上は9月22日の$86,703と9月23日の$86,271の2日しかない。9月25日の$84,458は今朝$133下になり、観測期間の最高までは$2,112の距離にいる。

2｜ETH
$2,686.22（-0.13%）
昨日の$2,686.59から37セント下で、ほとんど動いていない。151日の記録で6番目の高さ、最高は9月22日の$2,773.73である。BTCが上げた分だけETH/BTCは0.031755へ下がり、昨日の0.031914から離れた。この比率の最高は9月12日の0.032668。

3｜ADA
$0.255363（+0.8%）
昨日の横ばいから、上げた9銘柄の側に戻った。151日の記録で15番目の高さで、9月26日の$0.256209にもう少しで届く水準にいる。観測期間の最高は5月11日の$0.28214である。

4｜NIGHT
$0.02728474（+6.94%）
今朝の14銘柄で最も大きく上げた。この銘柄の1日の上げとして146日で8番目の大きさで、7月19日の$0.0273905以来の高さにある。観測期間の最高は4月8日の$0.0417で、そこからはまだ3割半ば下にいる。

5｜S&P 500
7,743.41（9月25日 +0.51%）
週末明けの取引はまだ始まっておらず、9月25日の値のまま。ナスダック総合27,068.72（+0.48%）、ダウ工業株30種51,828.62（+0.93%）も同じ日の値である。138本の観測で10番目の高さで、最高の8月13日の7,798.99からは55.58下にいる。米国市場は今夜、日本時間22時30分に取引を再開する。

6｜日経平均先物（NKD1）
66,495（9月25日 +1.19%）
9月25日付の未確定値で、昨日と同じ値。週末をまたいで一度も書き換わらなかった。6月22日の確定73,205からは6,710下にいる。

7｜DXY
100.97（9月25日 -0.32%）
前営業日から変化なし。観測期間の最高は6月25日の101.584、最低は5月10日の97.84で、その幅の上寄りにいる。

8｜USD/JPY
157.235円（9月27日 -0.99%）
基準日が9月26日から9月27日へ1日進み、値は昨日の157.185円から0.05円円安の側へ動いた。カッコ内の変化率は9月24日付の158.811円が起点で、そこからの円高幅を表している。観測期間で最も円高だったのは9月14日の153.424円で、今朝はそこから3.811円円安にいる。

9｜Gold
$4,321.20（9月25日 +0.54%）
9月25日付の未確定値で、昨日と同じ値。4月18日の$4,879.60からは$558.40下にいる。金1オンスで買える原油は46.76バレルで、こちらも昨日と変わらない。

10｜WTI
$92.41（9月25日 -2.33%）
9月25日付の未確定値で、昨日と同じ値。先週は週末のあいだに未確定値が$4.83書き換わったが、今週は日曜から月曜にかけて1セントも動かなかった。金曜の値がそのまま今夜の再開を待っている。

11｜米10年債利回り
5.184%（9月25日 +0.43%）
前営業日から変化なし。131本の観測で最も高い水準のまま週を越えた。日本の10年国債は3.073%、30年は4.115%で、いずれも9月24日の値。財務省の日次CSVは今朝の時点でも9月24日が最新で、9月25日分はまだ載っていない。日米10年の差は2.111%ポイント。

12｜VIX
14.87（9月25日 -5.11%）
前営業日から変化なし。139本の観測で10番目に低く、最低は9月22日の14.21である。観測最高の長期金利と、下から10番目の変動率が、同じ金曜の値のまま月曜の朝に並んでいる。

🛰️ 補助シグナル

以下は12指標の本体ではなく、その周辺で同じ問いに触れる二つのレーンである。株式は9月25日（金）終値、配当調整後の前営業日比で、週末の新しい取引はない。

Private Markets／RWA：上場オルタナティブ運用9社は、昨日の朝に書いた値から動いていない。9社すべてが上げ、上位はSTEP+1.86%、TPG+1.74%、ARES+1.58%、最小はOWL+0.76%で、全社が2%の内側にいる。向きはそろい、幅は小さい。この一群の次の答えは、今夜再開する米国市場の最初の終値になる。

Fiscal & Currency Regime：日本の長期金利の側は、日程が先に動く週である。財務省の日次CSVで、10年国債は9月18日の2.981%から9月24日の3.073%へ9.2bp、30年は4.044%から4.115%へ7.1bp、40年は4.033%から4.103%へ7.0bp上がった。9月24日は、日本銀行が決めた無担保コールレート1.25%程度の方針が適用された初日で、利上げ後の最初の公表値で10年が3%の上に出たことになる。今朝8時50分に7月会合の議事要旨、あす9月29日に40年利付国債、30日に2年利付国債の入札がある。

【12指標の読み方】

第一に、同調は3日で止まり、4日目の記録は生まれなかった。

14銘柄の内訳は9対5。下げたのはICP-1.44%、LINK-0.79%、XRP-0.24%、ETH-0.13%、WLFI-0.09%で、5銘柄とも1.5%の内側にいる。上げの上位はNIGHT+6.94%、DOT+1.73%、AVAX+1.25%、SOL+1.05%で、NIGHTを除けば2%に届いていない。値動きの絶対値の中央値は、9月25日の5.06%、26日の2.64%、27日の2.14%、今朝の0.82%と4日続けて下がった。

第二に、足並みはばらけたが、水準は上に残った。

BTCは151日で3番目、ETHは6番目の高さにいる。SOLは9月18日の$100.89から10日で+21.8%上げ、上位3日を9月26日、27日、今朝の3日間が占めた。NIGHTは7月19日以来の高さに戻っている。6月は、同調が止まった17日に上げが6銘柄まで減り、翌18日は2銘柄になった。今朝は9銘柄が上げたまま止まっており、崩れというより、揃って動く日から、銘柄ごとに動く日へ移った朝である。

第三に、伝統資産は金曜の値のまま月曜を迎えた。

S&P 500、ナスダック総合、ダウ工業株30種、日経平均先物、DXY、金、WTI、米10年債、VIX、日本の10年債と30年債。今朝の捕捉はこれらを昨日とまったく同じ値で持ち帰った。先週は週末のあいだに原油の未確定値が$4.83動いたが、今週は金曜の値がそのまま固まっている。動いたのはドル円の0.05円だけである。

第四に、盤面を最初に動かすのは、日本の金利の日程である。

米国市場が再開するのは今夜だが、その前に東京で三つの材料が続く。今朝の7月会合の議事要旨、あすの40年債入札、30日の2年債入札。日本の10年国債は利上げ適用の初日に3.073%を付け、米10年債は観測最高の5.184%、日米の差は2.111%ポイントにある。暗号資産の足並みがどう組み直されるかより先に、金曜の金利の水準に返事が来る。

【先行指標 Watch】

① 14銘柄の内訳は9対5、中央値0.82%。12銘柄以上の上げは3日で止まった。6月は止まった翌日に上げが2銘柄まで落ちた（6月18日）。明朝の上げ銘柄数が9を保つか、6月の形へ近づくか

② BTC $84,591。9月25日の$84,458を上に抜けた。次の線は9月23日の$86,271、その上が観測最高の9月22日の$86,703

③ SOL $122.87。147日の記録でこの銘柄の最高値で、上位3日が9月26日からの3日間。9月18日の$100.89から+21.8%の上げを、同調が抜けたあとも保てるか

④ 米10年債5.184%（9月25日）。131本の観測で最高。今夜の米国市場再開後、米財務省の日次利回りで5.2%の線を上側へ試すか、ここから戻るか

⑤ 日本の10年国債3.073%、40年国債4.103%（いずれも9月24日）。9月29日の40年利付国債、9月30日の2年利付国債の入札結果と、財務省の日次CSVに9月25日以降の値がいつ載るかを見る

⑥ ドル円157.235円（9月27日・未確定）、日米10年金利差2.111%ポイント。差が開いたまま、ドル円は9月24日付の158.811円から円高の側にいる

⑦ 日本銀行の日程。9月28日8時50分に7月30日から31日の会合の議事要旨、10月1日に9月17日から18日の会合の主な意見が公表される。次の会合は10月29日から30日

今日の結論。

3日続いた同調は、4日目に入らなかった。14銘柄のうち上げは9銘柄、中央値は0.82%。昨日この欄が書いた「4日続いた例はまだない」は、今朝も書き換わらなかった。

ただ、値段は下がっていない。BTCは金曜の線を上に抜けて151日で3番目の高さにあり、SOLは観測期間の最高値を付け、NIGHTは7月19日以来の高さに戻った。揃って動く力が抜けたあとに、それぞれの銘柄が上の方に留まっている。

株・金利・商品は、金曜の値のまま月曜の朝を迎えた。今朝8時50分に日本銀行の議事要旨、あすに40年債の入札、今夜22時30分に米国市場の再開。金曜が残した5.184%と3.073%に、この順番で最初の返事が来る。

🔗 一次ソース

• 財務省「国債金利情報」（日次公表CSV・9月24日10年3.073%／30年4.115%／40年4.103%、9月18日10年2.981%／30年4.044%／40年4.033%を確認。9月25日分は9月28日朝の時点で未掲載）財務省
• 財務省「入札カレンダー：令和8年9月」（9月29日40年利付国債・9月30日2年利付国債）財務省
• 日本銀行「金融政策決定会合の開催予定・議事要旨等の公表予定」（7月30日から31日の会合の議事要旨は9月28日・9月17日から18日の会合の主な意見は10月1日・次回会合は10月29日から30日）日本銀行ホームページ
• 日本銀行「金融市場調節方針の変更について」（2026年9月18日・無担保コールレート〈オーバーナイト物〉を1.25%程度へ・9月24日から適用）boj.or.jp
• 米財務省「Daily Treasury Par Yield Curve Rates」（米国債利回りの日次公表）home.treasury.gov

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

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