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📡 Signal｜Cisco、2027年度の売上見通しを748億〜758億ドルに引き上げ
Cisco が2027年度の売上見通しを上方修正。8〜10月期はネットワーク製品が43%増え、ハイパースケーラー向け AI インフラの売上見込みも90億ドルに上げた。
米 Cisco は11月12日、8〜10月期 (2027年度第1四半期) の決算を発表し、2027年度の売上の見通しを748億〜758億ドルに引き上げた。8月に示した722億〜734億ドルから、中央値で約25億ドル上積みした。
けん引役は AI 向けのネットワーク機器だ。ハイパースケーラー (巨大クラウド事業者) 向けの AI インフラの売上の見込みも90億ドルに上げ、2026年度の2倍を超えるとした。AI への投資は、計算を担う半導体から、それをつなぐ配線と交換機の側にも広がっている。初期報は13日朝の 速報 で伝えた。
売上24%増、15年あまりで最も高い伸び
SEC (米証券取引委員会) に提出した発表文によると、8〜10月期の売上は185億ドルで、前年同期の149億ドルから24%増えた。会社は、売上と非 GAAP の1株利益の伸びが15年あまりで最も高かったとしている。1株利益は GAAP で1.14ドル (58%増)、非 GAAP で1.40ドル (40%増) だった。
伸びの中身ははっきり偏っている。製品の売上が32%増えたのに対し、サービスは1%増にとどまった。製品の中では、ネットワークが43%増と突出し、セキュリティは7%増、コラボレーションは8%増、オブザーバビリティ (システム監視) は2%増だった。地域別では米州が28%増と最も伸びた。
一方で、粗利率は下がった。GAAP の粗利率は63.7%で、前年同期の65.5%を下回る。製品の粗利率も64.5%から61.8%に下がった。会社は発表文で理由を書いていないが、大口の AI 向け機器の比率が高まった時期と重なる。それでも営業費用を抑えたことで、非 GAAP の営業利益率は37.8%と過去最高だった。
見通しは通年も AI も上方へ
2027年度の見通しは、売上が748億〜758億ドル、非 GAAP の1株利益が5.47〜5.53ドル。8月時点の722億〜734億ドル、5.05〜5.11ドルからそろって上げた。次の11〜1月期は売上180億〜182億ドルを見込む。
チャック・ロビンス CEO は、エージェント型 AI の時代に向けて企業が Cisco の技術を使って環境を広げていると述べ、「数年がかりのネットワークのスーパーサイクルのごく初期にいる」と語った。マーク・パターソン CFO は、売上・営業利益率・1株利益がすべて会社の見通しの上限を超えたと説明した。
計算の次は「つなぐ」投資
AI 向けのデータセンターでは、数万個の GPU を1つの計算機のように動かすため、それらを結ぶ高速のネットワークが欠かせない。これまで AI 投資の果実は Nvidia など計算の側に集まってきたが、Cisco の数字は、その周りの配線と交換機にも需要が回ってきたことを示す。
同じ12日には、半導体製造装置の Applied Materials も過去最高の売上を発表した (Applied Materials の決算)。AI の投資は、チップを作る機械、チップそのもの、チップをつなぐ機器と、層ごとに業績へ表れている。逆に言えば、ハイパースケーラーが設備投資の手を緩めれば、その影響もこの順で広がる。
次に見るもの
確認先は、11月17日に発表される Nvidia の8〜10月期決算だ。データセンター向けのネットワーク製品の売上は、Cisco と競合する部分でもある。同じ需要を両社がどう分け合っているかが見える。
もう一つは、Cisco の次の四半期 (11〜1月期) の決算だ。ハイパースケーラー向けの AI インフラの売上90億ドルという年間の見込みに対し、上期でどこまで積み上がったかが示されれば、今回の上方修正の確かさが測れる。
ことば
- ハイパースケーラー — 世界規模のデータセンターを持つ巨大クラウド事業者。Amazon、Microsoft、Google、Meta などを指し、AI の設備投資の大部分を担う。
- 非 GAAP — 米国の会計基準 (GAAP) から、株式報酬や買収関連の費用などを除いて会社が独自に示す数字。本業の稼ぐ力を見るために使われるが、定義は会社ごとに違う。
- スーパーサイクル — 需要が数年にわたって平均を上回り続ける、長い好況の局面。Cisco は AI のデータセンター投資がネットワーク機器でこれを起こしていると説明している。
🔗 一次ソース