📡 Signal｜三菱UFJ 2.8兆円・三井住友FG 1.9兆円、通期純利益を上方修正

三菱UFJ フィナンシャル・グループ (MUFG) と三井住友フィナンシャルグループ (SMFG) は11月13日、2026年4〜9月期の決算を発表し、2027年3月期の純利益の見通しをそろって引き上げた。MUFG は目標を2兆7,000億円から2兆8,000億円へ、SMFG は予想を1兆7,000億円から1兆9,000億円へ改めた。

MUFG の4〜9月期の純利益は1兆6,308億円で前年同期より26.1%増え、通期目標の58%に達した。日銀の利上げで貸出の利ざやが広がる流れは続いているが、2社の決算を並べると、上振れの中身は同じではない。初期報は13日の速報 (MUFG と SMFG) で伝えた。

2社の数字

両社の決算短信と同日の開示によると、要点は次のとおりだ。

	MUFG	SMFG
4〜9月期の純利益	1兆6,308億円 (前年同期比26.1%増)	1兆31億円 (同7.5%増)
2027年3月期の見通し	2兆8,000億円 (従来2兆7,000億円)	1兆9,000億円 (従来1兆7,000億円)
見通しの前期比	15.4%増 (前期2兆4,272億円)	20.0%増
株主への還元	年間配当を1株96円→100円に	自社株買い上限2,200億円

MUFG は見通しを「業績目標」と呼び、予想の代わりに目標の値を出している。SMFG の通期予想は、8月の第1四半期決算の時点では前期比7.4%増の1兆7,000億円だった。

MUFG の上振れには Morgan Stanley が入る

MUFG は修正の理由として、顧客との取引の堅調な進み具合に加え、持分法を適用する関連会社 Morgan Stanley に関わる投資損益の増加を挙げた。これらで経常利益が期初の想定より1,000億円増える見込みだという。

MUFG は Morgan Stanley の株式を持ち、その利益の持ち分を自社の利益に取り込んでいる。米国の投資銀行の稼ぎが、日本の銀行グループの利益目標を押し上げる形だ。国内の金利上昇だけで説明しきれない上振れが、海外の持ち分から来ている。

配当は、配当性向40%程度という中期経営計画の方針に沿って、年間で1株100円 (期末52円) に増やす予想に改めた。

SMFG は自社株買いと、過年度の訂正を同時に

SMFG は同じ日に、上限8,500万株・2,200億円の自社株買いを決めた。発行済み株式 (自己株式を除く) の1.1%にあたり、11月16日から2027年2月28日まで市場で買い、取得した株はすべて3月19日に消却する。10月1日には1株を2株に分割している。

同日、SMFG は過年度の有価証券報告書と決算短信の訂正も公表した。2026年3月期に、買い取った貸出債権などの「買入金銭債権」の時価の測定に誤りがあったという。訂正で買入金銭債権は996億円、純資産は682億円減った。減ったのはその他の包括利益 (その他有価証券評価差額金) で、純利益は訂正の対象に入っていない。系列の三井住友銀行の有価証券報告書も訂正した。

利上げの恩恵は、国内と海外の両方から

NY 連銀の報告書によると、日銀は9月の会合で政策金利を0.25%引き上げ、「1.25%程度」とした。預金の金利より貸出の金利が先に上がる局面では、大手銀行の利ざやは広がりやすい。共同通信によると、りそなホールディングスと三井住友トラストグループを含む大手5グループは、そろって通期の見通しを引き上げた。

ただ、2社の上振れの源は分かれる。MUFG は Morgan Stanley の持ち分という海外の利益を上乗せし、SMFG は利益を自社株買いで株主へ返す。日銀が中立金利の水準を探る中で、国内の利ざやだけで利益が伸びる局面はいずれ終わる。そのとき差を分けるのは、海外の稼ぎと資本の使い方になる。

次に見るもの

確認先は、12月の日銀の金融政策決定会合だ。追加の利上げがあれば、銀行の利ざやの見通しはもう一段上振れる。

もう一つは、両社が2027年2月に出す第3四半期 (4〜12月) の決算だ。MUFG では Morgan Stanley の持ち分の利益の伸び、SMFG では自社株買いの進み具合と買入金銭債権の訂正の後の時価の扱いを見る。

ことば

持分法 — 出資先の利益のうち、自社の持ち分にあたる額を自社の利益に取り込む会計の方法。MUFG は Morgan Stanley に出資し、その利益の一部を自社の利益に加えている。
自社株買い — 会社が市場から自社の株を買い戻すこと。消却すると発行済み株式が減り、1株あたりの利益が増える。配当と並ぶ株主への還元の手段にあたる。
買入金銭債権 — 銀行が他社から買い取った貸出債権や、債権をもとにした金融商品。今回、SMFG はこの時価の測り方の誤りで、過去の財務諸表を訂正した。

🔗 一次ソース