🔬 10月7日朝のマーケット｜12指標

米財務省が10月6日分として公表した10年金利は5.27%で、前日に付けた2026年の最高5.31%から4bp下げた。
下げが最も大きかったのは3年の9bpで、同じ日の3年債の入札は落札利回り4.932%、応札倍率2.62倍だった。
金の連動先物は+0.53%の$4,165.9と、3日続いた4,140ドル前後の幅を上に抜けた。

今朝の主題は、年の高値を付けた翌日に、米国の金利が短い年限から引いたことだ。

前日の朝は「上げは長い年限ほど大きい」と書いた。10月6日の米国債は、その逆の形で動いた。2年は4.79%で5bp、3年は4.88%で9bp、10年は5.27%で4bp、30年は5.64%で2bp下げた（1bpは0.01%ポイント）。下げの中心は3年で、30年の下げがいちばん小さい。前日の朝に観測点に挙げた「3年債の入札で、短い年限が長い年限の上げについていくか」には、短い年限が先に下げるという形で答えが出た。金利が引いた24時間に、前日のドル高もほぼ戻った。ユーロはドルに対して+0.34%、円は1ドル158.089円で小幅に円高。金は3日間止まっていた値を上に抜け、株の連動先物は日米そろって2日続けて上げた。BTCは-0.34%で、今朝も動きの外にいる。

【朝の12指標】

基準は2026年10月7日06:35 JST。1〜7・9・10・12はHyperliquidの先物（perp）の取得時点の価格で、括弧内は24時間比（前日終値比ではない）。株価指数・ユーロ・金・原油は、原資産に連動する先物の値である。8のUSD/JPYは欧州中央銀行（ECB）の参照レートから算出した10月6日の値、11の米10年金利は米財務省が10月6日分として公表した利回りで、括弧内はどちらも前営業日（10月5日）の公表値との比較。

1｜BTC

$85,609.0（-0.34%）

10月5日の朝が$85,873.4、6日が$85,878.0で、3日続けて85,600〜85,900ドルの幅にいる。米国の金利が下がり、ドルが弱まった24時間でも、BTCは小幅に下げただけで、どちらの方向にも動き出していない。

2｜ETH

$2,696.9（-0.69%）

2,700ドルを小さく割った。前日の朝は暗号資産3銘柄のなかで唯一のプラスだったが、今朝は3銘柄で下げ幅が最も大きい。

3｜SOL

$121.09（+0.34%）

今朝は3銘柄で唯一のプラス。前日の朝とは並びが入れ替わった。12の外ではAVAX +5.18%、WLFI +2.33%と上げた銘柄がある一方、ICP -5.44%、FET -5.00%、ALGO -3.23%、SUI -3.02%と下げた銘柄も多い（いずれも先物の24時間比）。前日の朝に+6.67%だったICPが今朝は大きく下げており、アルトコインは上げた銘柄が翌日に戻す動きが続く。

4｜S&P 500 連動先物

7,823.9（+0.65%）

2日続けて上げ、7,800を上回った。10月4日以降の4回の朝のなかで最も高い。前日の上げは金利が年の高値を付けるなかでの上げだったが、今朝の上げは金利が引くなかでの上げで、同じ上げでも条件が違う。

5｜米テック100 連動先物

31,251（+0.52%）

上げ幅はS&P 500 連動先物より小さく、前日の並びとは逆になった。前日に上げを引っ張ったTSMCやMetaの連動先物は今朝下げに回り、AI関連の上げの中心が一日で入れ替わった（補助シグナルで詳しく見る）。

6｜日経225 連動先物

70,885（+1.02%）

伝統的な市場に連動する先物のなかで、上げ幅が最も大きい。前日の朝の70,211から約670上の位置。この24時間、円は小幅に円高に動いており、今朝の日本株の先物の上げは円安に支えられたものではない。10月6日には日本の10年利付国債の入札もあった。

7｜EUR/USD

1.1264（+0.34%）

前日の朝に1.1265から1.1225へ下げた分を、ほぼそのまま取り戻した。米国の金利が年の高値を付けた日のドル高は、金利が引いた翌日に一日で戻った。

8｜USD/JPY

158.089円（10月6日・ECB 参照レートから算出・前営業日比-0.09%）

158円台は保ったまま、小幅に円高へ動いた。日米の10年金利差は2.185%ポイント（米国10月6日の5.27%と日本10月5日の3.085%）で、前日の朝の2.213%ポイントから縮んだ。10月6日の日本の10年利付国債（第384回）の入札は、募入最高利回り3.103%、応募額7兆4,011億円に対して募入決定額1兆9,661億円だった。

9｜金

$4,165.9（+0.53%）

10月4日〜6日の朝は$4,141.0・$4,138.9・$4,143.6で、3日続けて4,140ドル前後で止まっていた。今朝はその幅から約20ドル上に抜けた。米国の金利が下がり、ドルが弱まった24時間で、利息の付かない金にとって重しが2つ同時に軽くなった。

10｜WTI 原油

$89.405（+0.56%）

前日の朝の-2.66%のあと、小さく戻した。90ドルの下にはとどまっている。12の外のブレント原油連動先物は$100.68（+0.71%）で、前日の朝に$100.03と100ドルの手前まで下げたあと、100ドルの上を保った。WTIとの差は約11ドルのまま。

11｜米10年金利

5.27%（10月6日・前営業日比-4bp）

2026年の最高5.31%から一日で4bp引いた。ほかの年限は2年4.79%（-5bp）、3年4.88%（-9bp）、5年5.03%（-3bp）、30年5.64%（-2bp）で、下げは3年が最も大きく、30年が最も小さい。同じ日の3年債の入札（580億ドル）は、落札利回り4.932%、応札倍率2.62倍だった。次は日本時間10月8日未明の10年債の入札（追加発行390億ドル）になる。

12｜BTC ボラティリティ（BVIV）

38.078（-0.45%）

BTCのオプション価格から算出される、先行きの変動率の指数（BVIV）に連動する先物の値。2日続けて小さく下げた。金利とドルが向きを変えた24時間にも、BTCのオプション市場は大きな値動きへの備えを積み増していない。

🛰️ 補助シグナル

12指標本体の置き換えではなく、補助として2枠を置く。個別株の値はHyperliquidの連動先物の24時間比（日本時間10月7日06:43ごろの取得）で、前営業日の終値ではない。

Private Markets・RWA：Blackstone 連動先物 +1.19%、Coinbase 連動先物 -0.84%、Robinhood 連動先物 -1.70%。前日の朝は3本のなかでBlackstoneだけが下げたが、今朝は逆にBlackstoneだけが上げた。どれも2%に届かない動きで、動意は乏しい。

AI Capital Cycle：Marvell +5.76%、Broadcom +4.06%、AMD +3.19%、Amazon +2.08%が上げ、Applied Materials -2.26%、Micron -1.52%、TSMC -0.56%、Meta -0.38%が下げた。NVIDIAは+0.06%でほぼ横ばい。前日の朝に下げていたMarvell（-1.03%）とAMD（-0.27%）が今朝は上げの先頭に立ち、前日に上げたTSMC（+2.25%）とMeta（+1.83%）は下げに回った。同じAI半導体のなかで、買われる銘柄が一日で入れ替わっている。

【12指標の読み方】

第一に、年の高値の翌日、米国の金利は短い年限から引いた。

10月5日は長い年限ほど上げ、10月6日は3年を中心に短い側が大きく下げた。2年と30年の差は前日の82bpから85bpへ開き、長い年限の金利は短い年限ほどには下がっていない。年の高値から引いたのは確かだが、引き方は短い側に寄っている。

第二に、ドル高は一日で戻った。

EUR/USDは-0.35%のあと+0.34%、USD/JPYは+0.35%のあと-0.09%。金利の上げにそろって付いた為替は、金利の下げにもそろって付いた。

第三に、金が3日間の膠着を抜けた。

$4,140前後で3日止まっていた金は、金利の低下とドルの戻りがそろった24時間で$4,165.9へ上げた。前日の朝、金利の上昇は金の値にまだ出ていないと書いたが、今朝は金利の低下のほうが値に出た。

第四に、株は2日続けて上げたが、上げの条件は前日と違う。

前日は金利の上昇のなかで、今朝は金利の低下のなかでの上げ。日経225 連動先物の+1.02%は円高のなかでの上げで、AI関連の上げの中心も入れ替わった。株の連動先物は、金利がどちらに動いても上げた2日間になった。

【先行指標 Watch】

① 米10年5.27%。日本時間10月8日未明の10年債の入札（追加発行390億ドル）で、年の高値5.31%へ戻るか。同じく日本時間8日未明にFOMC議事要旨（9月15日・16日開催分）が公表される。

② 米3年4.88%・2年4.79%。短い年限から下げた動きが、議事要旨のあとも続くか。

③ 米30年5.64%。米国時間10月8日の30年債の入札（追加発行220億ドル）。短い側ほどには下がっていない長い年限に、入札で買い手が付くか。

④ 日本10年3.085%・30年4.166%（10月5日）。10年債の入札の募入最高利回り3.103%のあと、10月8日の30年利付国債の入札で長い年限がどう動くか。

⑤ 金$4,165.9。3日続いた4,140ドル前後の幅の上にとどまるか。

⑥ WTI原油$89.405・ブレント$100.68。日本時間10月7日23:30の米週次石油統計で、ブレントが100ドルの上を保つか。

⑦ BTC $85,609.0とBVIV 38.078。3日続く85,600〜85,900ドルの幅を、どちらに抜けるか。

今日の結論

米国の10年金利は5.31%の年の高値から一日で5.27%へ引き、下げは3年の9bpが最も大きかった。前日のドル高はほぼ戻り、金は3日間止まっていた4,140ドル前後を上に抜け、株の連動先物は日米そろって2日続けて上げた。BTCはこの24時間も85,600ドル台から動いていない。

年の高値が一日で終わったのか、入札を前にした一息なのか。最初の答えは、日本時間10月8日未明の10年債の入札とFOMC議事要旨が出す。

🔗 一次ソース

• Hyperliquid（先物 perp の価格）app.hyperliquid.xyz
• 米財務省「Daily Treasury Par Yield Curve Rates」（10月6日 2年4.79%・3年4.88%・5年5.03%・10年5.27%・30年5.64%）home.treasury.gov
• ECB 参照レート（USD/JPY は EUR/JPY÷EUR/USD で算出）European Central Bank
• 米財務省 TreasuryDirect「Auction Results」（10月6日 3年債 落札利回り4.932%・応札倍率2.62倍）treasurydirect.gov
• 米財務省 TreasuryDirect「Upcoming Auctions」（10月7日10年債の追加発行390億ドル・10月8日30年債の追加発行220億ドル）treasurydirect.gov
• 財務省「10年利付国債（第384回）の入札結果」（10月6日 募入最高利回り3.103%）財務省
• 財務省「国債金利情報」（10月5日 10年3.085%・30年4.166%）財務省
• 財務省「入札カレンダー：令和8年10月」（10月8日30年利付国債）財務省
• 米連邦準備制度理事会「FOMC Meeting Calendars」（9月15日・16日会合の議事要旨は10月7日公表） https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm
• 米エネルギー情報局「Weekly Petroleum Status Report」（次回は10月7日） https://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

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