🔬 10月20日朝のマーケット｜12指標

米テック100 連動先物は+1.88%の29,561と29,000を取り戻し、日経225 連動先物は+2.43%で9日続いた朝の値の下げを止めた。
BTCの連動先物は+1.15%の$82,041、主要アルトコイン20は18銘柄が上げ、昨日の朝の19銘柄下落から向きが入れ替わった。
その中でCoinbase（COIN 連動先物）は-1.19%と、10月4日以降の朝の最安を3日続けて更新した。

今朝の主題は、週末に連動先物が付けた安値を、月曜の現物の取引が受け入れなかったことだ。

昨日の朝、この欄は「週末の連動先物が付けた位置に、現物が答えを出し始める」と書いた。東京の現物が9時に開き、米国の現物株が日本時間22時30分に取引を再開した24時間で、答えは買い戻しになった。S&P 500・米テック100・日経225の連動先物はそろって上げ、3本とも10月4日以降の朝の最安の更新が止まった。戻りの先頭はAIと半導体で、補助シグナルで見る15銘柄の連動先物は全銘柄が上げた。一方で、昨日の朝に+1.40%上げて変動への備えを積み始めたBVIVは、今朝-1.86%で40を割った。備えは一日で解かれた。戻りから外れたのは、暗号資産に近い株と、金・原油の側だった。米10年金利は6bp上げて5.15%になり、金利の上昇と株の戻りが同じ日に重なった。今日は日本の20年利付国債の入札があり、21日（水）には米国の週次石油統計が出る。

【朝の12指標】

基準は2026年10月20日06:35 JST。1〜7・9・10・12はHyperliquidの先物（perp）の取得時点の価格で、括弧内は月曜の朝から火曜の朝までの24時間比（前日終値比ではない）。Coinbase・株価指数・ユーロ・金・原油は、原資産に連動する先物の値である。8のUSD/JPYは欧州中央銀行（ECB）の参照レートから算出した10月19日の値、11の米10年金利は米財務省が10月19日分として公表した利回りで、どちらも括弧内は前の公表値との比較である。

1｜BTC

$82,041（+1.15%）

2日続いた10月4日以降の朝の最安の更新が止まり、16日の朝の$82,236以来の高い値へ戻った。昨日の朝の$81,006からは1,035ドル上で、8万ドルとの距離も2,041ドルに開いた。ただしこの24時間でBTCより上げ幅が小さかった主要アルトコインは2銘柄しかなく、今朝の暗号資産の戻りの中では控えめな側にいる。

2｜ETH

$2,402.6（+1.65%）

3日続いた朝の最安の更新が止まり、2,400ドルの上へ戻った。17日の朝の$2,419.0以来の高い値である。昨日の朝はBTCより下げが深かったが、今朝は上げ幅でBTCを0.5ポイント上回った。10月6日の朝の$2,715.6からは313.0ドル下にいる。

3｜Coinbase（COIN 連動先物）

$169.20（-1.19%）

米国の暗号資産取引所Coinbase Globalの株価に連動する先物の値。10月4日以降の朝の最安を3日続けて更新し、170ドルを割った。BTCが+1.15%、米テック100 連動先物が+1.88%上げた24時間に、暗号資産の値段にも株の戻りにも付いていかなかった。今朝いちばん奇妙な組み合わせはここにある。

4｜S&P 500 連動先物

7,692.2（+0.90%）

3日続いた10月4日以降の朝の最安の更新が止まり、16日の朝の7,737.8以来の高い値になった。16日の朝の7,737.8から19日の朝の7,616.4まで下げた121.4のうち、米国の現物株が取引を再開した月曜の24時間で75.8を戻した。

5｜米テック100 連動先物

29,561（+1.88%）

昨日の先行指標 Watchで挙げた29,000を取り戻し、16日の朝の29,909以来の高い値に戻った。24時間比は株の連動先物3本のうちS&P 500の+0.90%の倍を超える。中身は後段の補助シグナルのとおりで、昨日は半導体の中で戻りと下げが打ち消し合っていたが、今朝は全銘柄が同じ向きに動いた。

6｜日経225 連動先物

64,737（+2.43%）

9日続いた朝の値の下げが止まった。24時間比は株の連動先物3本のうち最も大きく、16日の朝の65,387以来の高い値である。10月7日の朝の70,885からはまだ6,148下にいる。昨日の朝、週末の下げを最も深く背負っていたのは日本の側で、戻りもまた日本の側が最も大きかった。

7｜EUR/USD

1.1218（+0.25%）

昨日の朝に-0.46%下げた1.119から戻し、ドルがユーロに対して強くなった動きの半分強を取り消した。18日の朝の1.1243にはまだ届かない。15日の朝の1.1156は割らなかった。

8｜USD/JPY

158.245円（10月19日・ECB 参照レートから算出）

16日の158.02円から+0.14%で、158円台を保った。日米の10年金利差は2.192%ポイント（米国10月19日の5.15%と日本10月16日の2.958%）で、昨日の朝の2.142%ポイントから広がった。次の値は20日（火）分として、日本時間今夜に出る。

9｜金

$4,144.5（-0.07%）

24時間比はほぼ横ばいだが、朝の値は16日の$4,170.6から4日続けて下げ、15日の朝の$4,105.6以来の低い値になった。株と暗号資産が戻り、米10年金利が上がった24時間に、金は買われていない。

10｜WTI 原油

$98.201（-0.97%）

18日の朝の$99.333から2日続けて下げ、100ドルとの距離は1.799ドルに開いた。12の外のブレント原油連動先物は$105.86（-1.20%）で、ブレントとWTIの差は7.659ドルと、3日続いた拡大が止まり8ドルを割った。原油の高さそのものはまだ残っている。

11｜米10年金利

5.15%（10月19日）

米財務省が19日（月）分として公表した値で、16日の5.09%から6bp（0.06%ポイント）上げた。14日の5.19%以来の高さである。株の連動先物が戻った同じ月曜に、長期金利も上がった。20日（火）分は日本時間21日の朝に出る。

12｜BTC ボラティリティ（BVIV）

39.948（-1.86%）

BTCのオプション価格から算出される、先行きの変動率の指数（BVIV）に連動する先物の値。14日の朝から6日続いた40の上を離れ、13日の朝の39.056以来の低い値になった。昨日の朝に+1.40%上げた分は一日で消え、18日の朝の40.096も下回った。値段が戻った24時間に、変動への備えは解かれた。

【主要アルトコイン20】
20銘柄中 18上昇・2下落・0横ばい｜中央値 +2.55%｜BTC より強い 18銘柄・ETH より強い 16銘柄
1．BNB $729.11（+2.53%）
2．XRP $1.30（+2.57%）
3．SOL $104.68（+2.90%）
4．TRX $0.3310（-0.45%）
5．ZEC $1,136（+5.80%）
6．HYPE $78.58（+1.98%）
7．DOGE $0.0794（+2.87%）
8．XMR $597.21（+2.34%）
9．LINK $11.93（+1.88%）
10．ADA $0.2171（+1.20%）
11．XLM $0.1768（+1.96%）
12．NEAR $4.90（+4.01%）
13．BCH $277.91（+4.02%）
14．LTC $59.67（+3.70%）
15．CC $0.1042（+7.30%）
16．UNI $7.24（+4.56%）
17．AVAX $9.55（+1.32%）
18．SUI $0.9882（+3.62%）
19．GRAM $1.36（+2.25%）
20．HBAR $0.0822（-1.28%）

昨日の朝は1銘柄しか上げなかった20銘柄のうち、今朝は18銘柄が上げ、中央値は-1.55%から+2.55%へ反転した。BTCより強かった銘柄も1から18へ増えた。最も強かったのはCC（+7.30%）とZEC（+5.80%）で、どちらも昨日の朝に最も弱かった2銘柄である。下げたのはHBAR（-1.28%）とTRX（-0.45%）の2銘柄だけで、昨日唯一上げたXMRは+2.34%と中央値の下にとどまった。昨日深く下げた銘柄ほど大きく戻った形で、BTCの+1.15%は今朝の暗号資産の中では小さな戻りだった。

🛰️ 補助シグナル

12指標本体の置き換えではなく、補助として2枠を置く。個別株の値はHyperliquidの連動先物の24時間比（日本時間10月20日06時43分ごろの取得）で、前営業日の終値ではない。

Private Markets・RWA：Blackstone 連動先物 +0.11%、Robinhood 連動先物 -0.26%。株の連動先物が大きく戻った24時間にも、この枠は2日続けて0.3%の内に収まり、動意は乏しい。小さな差の中でも、未公開市場の運用会社のBlackstoneは上げ、暗号資産の売買に近いRobinhoodは下げた。向きはCoinbaseと同じ側にある。

AI Capital Cycle：取得した15銘柄の連動先物はすべて上げた。先頭はMarvell +6.72%、Palantir +5.75%、Amazon +5.65%、Micron +5.36%、AMD +4.21%。昨日の朝に下げを続けていたNVIDIA（+2.62%）とTSMC（+2.92%）も上げに転じた。最も小さかったのはMeta +0.70%とMicrosoft +1.23%で、買いは半導体とPalantir・Amazonの側に集まった。米テック100 連動先物の+1.88%は、この並びの上に乗っている。

【12指標の読み方】

第一に、週末の安値は月曜の24時間で戻された。

S&P 500 +0.90%、米テック100 +1.88%、日経225 +2.43%。3本とも10月4日以降の朝の最安の更新が止まり、16日の朝以来の高い値へ戻った。最も深く下げていた日本の側が、最も大きく戻った。東京と米国の現物が開いた24時間で、週末の先物の位置は受け入れられなかった。

第二に、戻りの先頭はAIと半導体で、暗号資産に近い株は外れた。

AI Capital Cycleの15銘柄はすべて上げ、Marvell・Micron・AMDは4%台から6%台の上げになった。その一方で、Coinbaseは-1.19%で3日続けて最安を更新し、Robinhoodも-0.26%だった。BTCが+1.15%上げた日に、暗号資産の売買で稼ぐ会社の株は戻っていない。

第三に、暗号資産は値段が戻り、備えが解かれた。

主要アルトコイン20は18銘柄が上げ、昨日の朝に最も弱かったCCとZECが最も強くなった。BVIVは-1.86%で40を割り、昨日の朝に積み始めた変動への備えは一日で消えた。値段の戻りが、オプション市場の警戒を先に解いた。

第四に、株の戻りと金利の上昇が同じ日に起きた。

米10年金利は6bp上げて5.15%になり、日米10年差は2.192%ポイントへ広がった。金は4日続けて朝の値を下げ、WTIは2日続けて下げてブレントとの差を縮めた。株が戻った日に、守りの資産と原油は買われなかった。

【先行指標 Watch】

① BTC $82,041。16日の朝の$82,236を超えて戻りを続けるか、再び81,000ドル台へ戻るか。

② BVIV 39.948。40を割ったまま13日の朝の39.056へ向かうか、40台へ戻って備えを積み直すか。

③ Coinbase（COIN 連動先物）$169.20。BTCが上げても最安を更新する並びが4日目に入るか、170ドル台を取り戻すか。

④ 米テック100 連動先物 29,561。16日の朝の29,909を超えるか。Marvell +6.72%、Micron +5.36%を先頭にした半導体の戻りが、今夜の米国の現物の取引でも続くか。

⑤ 米10年 5.15%（10月19日）と日米10年差 2.192%ポイント。日本時間21日の朝に出る20日分が、14日の5.19%を超えるか。

⑥ 今日の日本の20年利付国債の入札。日本の10年 2.958%・30年 4.04%（10月16日）の位置で、長い年限に買い手が付くか。

⑦ WTI $98.201とブレント $105.86。7.659ドルまで縮んだ両者の差が8ドル台へ戻るか。21日（水）の米週次石油統計が次の材料になる。

今日の結論

週末の二日間、連動先物は株も暗号資産も10月4日以降の朝の最安を更新し続けた。月曜に東京と米国の現物が開くと、その安値は一日で戻された。米テック100は29,000を取り戻し、日経225は9日続いた下げを止め、主要アルトコイン20は18銘柄が上げた。昨日の朝に積み始めたBVIVの備えも、40を割って解かれた。

ただし戻りは均等ではなかった。買いはAIと半導体に集まり、Coinbaseは最安を3日続けて更新し、米10年金利は5.15%へ上がった。この戻りが続くかを確かめる先は三つある。今日の財務省の20年利付国債の入札結果、日本時間21日の朝に米財務省が出す20日分の10年利回り、そして21日（水）の米エネルギー情報局の週次石油統計である。

🔗 一次ソース

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

🔗 この記事 https://livemakers.com/ja/articles/mkt12-morning-20261020-2f9a2730
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