📡 Signal｜米連邦債務、40.59兆ドルで過去最高を更新

米財務省の日次統計「Debt to the Penny」によると、連邦政府の債務残高は10月29日に40兆5,936億ドルとなり、過去最高を更新した。9月末から1か月足らずで4,218億ドル増えた計算になる。

米財務省 Fiscal Data「Debt to the Penny」 — 2026年10月29日の総額40兆5,936億ドル (全期間の最高値)、9月30日40兆1,718億ドル、10月30日40兆5,245億ドル、市中保有分32兆7,384億ドルを確認fiscaldata.treasury.gov

財政の膨張がどの速度で進んでいるかは、この数字の並びで見える。7月1日から10月29日までの120日で債務は1兆2,043億ドル増え、1日あたりに直すとほぼ100億ドルだ。財務省は11月2日、10〜12月期に市場から6,180億ドルを借り入れる見通しを公表しており、増え続けることを前提に資金繰りが組まれている。

「10月に4,220億ドル増」は、どの日で測るかで変わる

X では「10月に4,220億ドル増えて40.6兆ドル」という数字が広がった。これは9月30日の残高 (40兆1,718億ドル) から月内の最高値をつけた10月29日までの差で、計算としては合っている。ただし10月の最終営業日である30日の残高は40兆5,245億ドルで、月末どうしで比べた10月の増加は3,527億ドルになる。11月2日時点の残高は40兆5,021億ドルと、最高値からわずかに下がった。

債務残高は、短期証券 (T-bill) の発行日と償還日の並びで日々上下する。終点に月内の最高値を取るか月末を取るかで、同じ1か月の増加が700億ドル近く違って見える。方向はどちらでも同じだが、他の月と比べるなら月末値のほうが揃う。

増えたのは、市場が抱える国債

10月の増加の大半は、投資家が保有する市中保有分だった。9月末から10月30日までに市中保有分は3,134億ドル増えて32兆7,384億ドルになり、社会保障信託基金など政府勘定が持つ分の増加は393億ドルにとどまる。

市中保有分の増加は、市場が新たに吸収しなければならない国債の量そのものだ。1年前の2025年10月31日の残高は38兆401億ドルで、この1年で約2兆4,844億ドル増えた。

借入見通しは、厚い現金残高を前提にしている

財務省の11月2日の発表によると、7〜9月期の市場からの純借入は7,420億ドルで、8月時点の見通しを40億ドル上回った。9月末の現金残高は9,840億ドルだった。

10〜12月期は6,180億ドル、2027年1〜3月期は8,000億ドルを見込む。前提として置く現金残高は12月末に8,500億ドル、3月末に1兆ドル。10〜12月期の見通しは8月時点より100億ドル少ないが、これは期初の現金残高が想定より多かったためで、その効果を除くと逆に240億ドル多い。借入の必要額そのものは、3か月前の想定より増えている。

金利とドルにとっての論点は、この借入をどの年限の国債で埋めるかにある。短期証券で埋めれば長期金利への直接の圧力は抑えられるが、借り換えの頻度が上がり、政策金利の水準がそのまま利払いに跳ね返りやすくなる。

次に見るもの

確認先は、今夜公表される四半期定例入札 (リファンディング) の声明だ。財務省は11月4日午前8時30分 (米東部時間、日本時間同日22時30分) に、11月から来年1月にかけての国債の入札額と年限の配分を公表する。焦点は2年〜30年の中長期債の入札額を動かすかどうか。動かさなければ、上で見た借入の増加分は短期証券の増発で吸収されることになる。

債務残高そのものは、Debt to the Penny で毎営業日更新される。10月29日の最高値を11月中に超えるかどうかが、次の節目になる。

ことば

• Debt to the Penny — 米財務省が毎営業日公表する連邦債務残高の統計。市中保有分と政府勘定保有分に分けて、1セント単位まで載る。今回の「過去最高」もこの日次値で判定している。
• 市中保有分 — 個人・企業・海外の中央銀行・連邦準備制度などが持つ国債。政府の信託基金どうしの貸し借りを除いた部分で、市場が実際に吸収する国債の量を表す。
• リファンディング — 米財務省が四半期ごとに、償還を迎える国債の借り換えと新規の資金調達をどの年限の入札で行うかを示す発表。中長期債の入札額を変えるかどうかが、長期金利の需給見通しを左右する。

🔗 一次ソース

• 米財務省 Fiscal Data「Debt to the Penny」 — 2026年10月29日の総額40兆5,936億ドル (全期間の最高値)、9月30日40兆1,718億ドル、10月30日40兆5,245億ドル、市中保有分32兆7,384億ドルを確認fiscaldata.treasury.gov
• 米財務省プレスリリース「Treasury Announces Marketable Borrowing Estimates」(2026年11月2日) — 10〜12月期6,180億ドル、2027年1〜3月期8,000億ドル、7〜9月期実績7,420億ドル、リファンディング公表日時home.treasury.gov