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📡 Signal｜台湾の10月輸出967億ドルで最高、国安基金発動の3日後
台湾の10月輸出は967.6億ドルで単月最高、前年同月比58.9%増。3日前には株価を支える国安基金の発動が発表され、加権指数は高値から20.55%下げていた。
台湾の財政部は11月9日、10月の輸出が967.6億ドルだったと発表した。単月の過去最高で、前年同月比58.9%増、前月比でも10.9%増えた。月の輸出が900億ドルを超えたのは初めてで、前年同月を上回るのは36か月連続になる。
その3日前の11月6日、財政部は国家金融安定基金 (国安基金) が株式市場を支える資金の投入を決めたと発表していた。台湾の株価指数は年初来高値から20.55%下げた。輸出の数字は AI 需要の実体がまだ伸びていることを示し、株価は先行きへの不安を映している。初期報で伝えた58.9%増を一次の統計で確かめると、出荷の最高と株価の急落が、週末をはさんで並んだことが分かる。
輸出の8割超がサーバーと半導体
財政部の発表で、10月の輸出を押し上げた品目ははっきりしている。
- 資訊・視聴製品 (サーバーやパソコンなど): 476.0億ドル、前年同月比72.9%増。うちコンピューターと周辺機器が151.6億ドル増えた
- 電子部品: 326.8億ドル、61.4%増。うち集積回路 (IC) が311.7億ドルで63.0%増
二つを合わせると輸出全体の83.0%を占める。財政部は理由として、AI と高性能計算、クラウドサービスの需要の広がりに加え、年末に向けた輸出の繁忙期と、製品価格の上昇を挙げた。数量だけでなく値段が上がっていることも、金額を押し上げている。
仕向け先では、米国向けが329.3億ドル (55.9%増) で全体の34.0%を占め、単月の最高だった。東南アジア諸国連合 (ASEAN) 向けは184.6億ドルで83.8%増と、伸び率では最も大きい。中国本土と香港向けは204.4億ドル (42.9%増) だった。1〜10月の累計でも米国向けは2,407.1億ドルで58.8%増え、中国本土と香港向けの1,805.3億ドルを大きく上回る。
輸入も75.1%増、製造の拡張が続く
10月の輸入も688.9億ドルで単月の最高だった。前年同月比75.1%増と、輸出より伸びが大きい。電子部品の輸入が2.1倍に増え、半導体製造装置の輸入は49.2億ドルで83.4%増えた。
輸入の伸びは、台湾の工場が部品を集め、装置を買い足して生産を広げていることを示す。財政部は、AI 産業の国際分業と輸出から派生する需要がけん引したと説明する。貿易黒字は278.8億ドルで、これも単月の最高だった。
株価は高値から2割安、外国人の売りは過去最大
数字の強さとは逆に、株式市場は崩れている。国安基金の発表によると、台湾の加権指数は11月2日から6日に5,510ポイント下げた。6日の取引時間中には37,837まで下げ、終値は39,701と、年初来高値の49,968から20.55%低い。外国人投資家の10月の売り越しは9,943.16億台湾ドルで、単月で過去最大だった。
国安基金はこの下げを、米国の中間選挙のあとに米国と主要なアジア市場が同時に急落した流れの中に置いた。台湾株は技術株の比率が高いため、米国の半導体株の指数 (フィラデルフィア半導体株指数) と強く連動するという。LiveMakers は11月8日の Signal でこの急落を伝えた。
株価が先に織り込もうとしているのは、AI への投資がいつか鈍るという見通しだ。10月の輸出は、少なくとも足元の出荷がまだ加速していることを示した。財政部自身も、推論やエージェント型の AI への広がりとクラウド大手のインフラ投資を挙げ、10〜12月期の輸出は強い伸びを保てるとみる。
次に見るもの
確認先は、財政部が12月9日16時 (台湾時間) に出す11月の貿易統計だ。967.6億ドルの水準を保つか、前年同月比の伸びがどこまで続くかを見る。もう一つは財政部のサイトの国安基金の発表欄で、市場への資金投入に関する続報が出るかを見る。
ことば
- 国家金融安定基金 (国安基金) — 台湾政府が市場の混乱時に株式を買い支えるために置く基金。委員会の決議で資金の投入を始め、今回は11月6日の臨時の委員会で決めた。
- 加権指数 — 台湾証券取引所に上場する株式の時価総額を加重した代表的な株価指数。半導体などの技術株の比率が高く、海外の半導体株の値動きの影響を強く受ける。
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