Signal
📡 Signal｜Anthropic、上場の価格帯を1株70〜78ドルに
Anthropic がロードショーを開始。8.25億株を1株70〜78ドルで売り出し、Google・NVIDIA など7社が公開価格で計260億ドルの私募を引き受ける。試算の時価総額は約9,160億〜1兆210億ドル。
Anthropic は11月10日 (米国時間)、新規上場に向けた投資家への説明 (ロードショー) を始めたと発表した。売り出すのは Class A 普通株8億2,500万株で、公開価格は1株70〜78ドルを見込む。同日 SEC に出した修正届出書 (S-1/A) で、空欄だった価格帯と株数の欄が埋まった。
前日には、銀行に送った1株70〜80ドル・約8億6,700万株の案を「不正確」として撤回していた (撤回の経緯)。正式な数字は、株数も上限も撤回された案より小さい。上場先は Nasdaq で、ティッカーは「ANT」。LiveMakers は発表を 速報 で伝えている。
公募の中身
8億2,500万株のうち、8億135万株余りを Anthropic が新たに発行し、残る2,364万株余りは既存の株主が売る。株主が売る分の代金は Anthropic には入らない。引受銀行には、30日以内に1億2,375万株を追加で買える権利 (オーバーアロットメント) を与える。
公募の総額は、価格帯の上限で約644億ドルになる。時事通信は、調達の規模を円換算で最大10兆円と伝えた。主幹事は Goldman Sachs と Morgan Stanley で、届出書の表紙には引受銀行が並ぶ。取締役会のメンバーとその関連先は、公開価格で最大3億300万ドル分の株を買う意向を示しているが、拘束力はない。
公募の外で、7社が260億ドル
届出書には、公募と同時に行う私募 (特定の相手への株の売り出し) も書かれている。Google、NVIDIA、AMD、Broadcom、Micron、Microsoft、TSMC の7社が、公開価格と同じ値段で、議決権の構造が異なる Class N 株を合計260億ドル分買う。公募が成立することが条件だ。
価格帯の中央値の74ドルで計算した内訳は次のとおり。
- Google と NVIDIA: 各約100億ドル
- AMD: 約25億ドル
- Broadcom、Micron、Microsoft: 各約10億ドル
- TSMC: 約5億ドル
Anthropic の手取りは、公募と私募を合わせて約846億ドル (追加の売り出しを全部行えば約937億ドル) と見積もられている。モデルを動かす半導体とクラウドの供給元が、そろって株主の列に加わる形だ。私募で買う株は公募の引受銀行とのロックアップの対象外だが、登録されていない株なので、すぐには市場で売れない。
価格帯が示す評価額
届出書によると、公募と私募を終えた後の発行済み株式は全種類で約130億8,700万株になる。これに価格帯を掛けると、時価総額は70ドルで約9,160億ドル、78ドルで約1兆210億ドルになる (編集部の試算・追加の売り出しを含まない)。WSJ は、これまで想定された約1兆5,000億ドルより低い評価額を求める大口の投資家がいると伝えていた。正式な価格帯は、1兆ドル前後を挟む位置に置かれた。
Anthropic の株は、上場初日から別の形でも売買される見通しだ。Ondo は、Anthropic の上場初日にトークン化した株を提供すると発表している (Ondo の発表)。
次に見るもの
確認先は SEC の EDGAR だ。Anthropic (CIK 0002130357) が公開価格を決めると、最終の目論見書 (424B4) が出る。WSJ は早ければ11月19日か20日の売買開始を伝えている。公開価格が70〜78ドルの中に収まるか、上限を超えるか、下回るかで、ロードショーでの需要の厚さが分かる。
ことば
- ロードショー — 上場の直前に、発行会社と引受銀行が機関投資家を回って事業を説明し、どの価格なら何株買うかの需要を測る手続き。ここで集まった注文をもとに、最終の公開価格が決まる。
- オーバーアロットメント — 需要が強いときに、引受銀行が当初より多くの株を売れるようにする仕組み。今回は30日以内に最大1億2,375万株を追加で買える権利が与えられる。
- 同時私募 — 公募と同じタイミングで、特定の相手に株を売る取引。今回は公開価格と同じ値段で、取引先の半導体・クラウド企業7社が合計260億ドル分を引き受ける。
🔗 一次ソース
