SNAPSHOT
BTC/USD$78,761+1.4%
ETH/USD$2,476.33+0.6%
ADA/USD$0.2204-2.5%
NIGHT/USD$0.01926-7.1%
S&P 5007,652.86-0.3%
日経平均先物65,435-0.8%
DXY98.984+0.2%
USD/JPY159.112+0.1%
Gold$4,714.40+1.9%
WTI$85.05-2.3%
ç±³10幎金利4.704%-0.7%
VIX15.85+4.8%
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SNAPSHOT 2026-08-25 07:30 JST

朝の12指暙

🔬 8月25日朝のマヌケット12指暙

昚日は14銘柄のうち13が䞊げた。今朝は5぀である。枛ったのは幅で、残ったのは倧きさだった。BTCは$78,765で+1.40%、8月22日の高倀を抜けお5月16日以来の氎準にいる。

🔬 8月25日朝のマヌケット12指暙

金が$4,714.80+1.96%。昚日この欄で「蚘録の最高倀たで$46.70」ず曞いた距離は、䞀晩で$7.50になった。 BTCは$78,765+1.40%で、昚日のWatchに眮いた$78,513を抜けた。5月16日以来の高さである。 同じセッションで、S&P 500は-0.28%、WTIは-2.31%、VIXは+4.76%。14銘柄のうち䞊げたのは5぀だけだった。

今朝の䞻題は、買われる範囲が狭くなったこずだ。

昚日は14銘柄のうち13が䞊げた。週末に閉じおいた板が開き、䞋げた偎が䞀晩で戻り、金は先ぞ進んだ。党面の戻りだった。今朝はその党面が消えおいる。䞊げたのは5぀で、䞋げたのは9぀。散らばりも昚日の3.83ポむントから10.84ポむントぞ開いた。

それでも、いちばん䞊にいたものは、もっず䞊ぞ行った。金は蚘録の最高倀たで$7.50の䜍眮に来お、BTCは3日前の高倀を抜けた。枛ったのは幅であっお、倧きさではない。

【朝の12指暙】

2026幎8月25日07:30 JSTの自動12指暙レコヌドが基準。暗号資産の4銘柄は25日朝のラむブ倀。S&P 500・米10幎債・VIX・DXYは8月24日月の米囜終倀で、3日ぶりに珟物垂堎が開いた。日経平均先物・USD/JPY・金・WTIは8月24日の未確定倀。日本囜債は8月21日金が盎近の確定倀である。

1BTC $78,765+1.40% 昚日の$77,762から$1,003䞊げ、8月22日に付けた$78,513を$252䞊回った。この定点芳枬の朝の倀でこれより高いのは5月16日の$79,014たでさかのがる。8月15日の$62,768からは25.5%䞊。

2ETH $2,476.33+0.59% $11.69の小幅高で、8月22日の$2,532.35には$56.02届いおいない。ETH/BTCは0.03144で、昚日の0.03169から䞋げた。この芳枬で最も高いのは8月20日の0.03266である。BTCが高倀を抜けた朝に比が䞋げたずいうこずは、䞊げを匕いおいるのはBTCの偎になる。

3ADA $0.220433-2.51% 昚日の$0.226326から䞋げた。8月22日の$0.228275が8月の高倀で、そこから3.4%䞋にいる。8月1日の$0.168084からは31.1%䞊を保っおいる。

4NIGHT $0.01925636-7.07%参考倀 14銘柄でいちばん倧きい䞋げ。昚日は+2.14%だった。8月19日の$0.01702467からは13.1%䞊にいる。倖郚ラむブでの独立確認ができないため参考倀ずしお扱う。

5S&P 500 7,652.86-0.28% 8月24日月終倀。3日ぶりに新しい倀が぀いお䞋げた。8月13日の7,798.99から1.9%䞋、8月3日の7,600.50からは0.7%䞊。䞭身はダりが+0.26%の53,417.16、ナスダックが-0.76%の25,980.19で、指数の小さな䞋げの内偎で回転が起きおいる。

6日経平均先物NKD1 65,435-0.75% 8月24日の未確定倀。8月の確定終倀でいちばん高い8月13日の69,200から5.4%䞋、8月3日の63,450からは3.1%䞊にいる。8月埌半に入っおからは65,000台での埀埩が続いおいる。

7DXY 98.98+0.19% 8月24日終倀。8月の確定終倀でいちばん䜎いのは8月21日の98.80で、そこから0.18ポむント䞊に戻した。昚日この欄では「そのすぐ䞊に戻しおいる」ず曞いたが、今朝はさらに䞀段䞊げおいる。8月12日の100.01からは1.0%䞋。

8USD/JPY 159.11+0.14% 8月24日の未確定倀。8月19日の確定終倀159.55が8月の最高で、そこから0.44円の円高偎にいる。日本囜債は8月21日金が盎近の確定倀で、10幎2.882%+2.8bp、30幎4.042%+4.7bp。日米の10幎金利差は1.822%ずなり、昚日の1.884%から6.2bp瞮んだ。米偎が3.4bp䞋げ、日本偎が2.8bp䞊げおいる——瞮んだのは䞡偎からである。

9Gold $4,714.80+1.96% 8月24日の未確定倀。今朝いちばん倧きく動いた非暗号資産で、8月21日金の確定終倀$4,624.10から$90.70䞊げおいる。この芳枬の確定終倀でこれを䞊回るのは3日しかない——4月24日の$4,722.30、5月8日の$4,720.40、5月11日の$4,718.70である。最も高い4月24日たでは$7.50。円換算では玄75侇0千円/オンスで、この氎準を䞊回るのも4月の数日だけになる。ドル建おず円建おが同時に䞊䜍ぞ入っおいる。

10WTI $85.05-2.31% 8月24日の未確定倀。8月の確定終倀の高倀は8月20日の$87.83で、そこから$2.78䞋げた。8月5日の$75.22からは13.1%䞊。ブレントは$92.07-2.46%で、8月21日の$94.39から$2.32䞋。䞡者の差は$7.02である。金が2%近く䞊げた同じセッションで原油が2%以䞊䞋げた——昚日は向きが分かれただけだったが、今朝は幅もそろっお開いた。

11米10幎債利回り 4.704%-3.4bp 8月24日終倀。8月21日の4.738%から䞋げた。4.738%は8月に日付のある終倀で最も高く、その䞊にあるのは7月31日の4.745%だけだった。今朝はそこから4.1bp離れる方ぞ動いおいる。8月5日の4.617%からは8.7bp䞊。

12VIX 15.85+4.76% 8月24日終倀。8月21日の15.13から0.72ポむント䞊げた。8月の最䜎14.258月14日から1.60ポむント䞊、最高16.508月4日からは0.65ポむント䞋にいる。株が䞋げ、譊戒指暙が䞊げた——ただし氎準ずしおは、ただ8月の倀幅の䞭ほどである。

🛰 補助シグナルサテラむト12指暙本䜓ずは別枠

■ Private Markets / RWA

8月24日終倀、配圓調敎埌の前営業日比。運甚䌚瀟9瀟は3日ぶりに新しい倀が぀いたが、幅は小さい。䞊げたのはTPG +0.84%、ブラックストヌン +0.18%、ブルヌオりル +0.09%、アポロ +0.08%の4瀟。䞋げたのはステップストヌン -1.58%、KKR -1.07%、アレス -0.88%、カヌラむル -0.47%、ハミルトン・レヌン -0.14%の5瀟である。䞊䞋2.4ポむントに収たっおいる。

金曜に9瀟そろっお䞊げたあずの週明けで、方向は割れた。未䞊堎資産の評䟡に効く割匕率、぀たり米10幎債が3.4bp䞋げた日でもこの反応である。金利の䞀段の䜎䞋が、このレヌンの䞀斉の買いには盎結しおいない。動意が乏しいこず自䜓が、今のこのレヌンの状態である。

■ AI Capital Cycle

8月24日終倀、配圓調敎埌の前営業日比。19瀟のうち䞋げたのが15瀟で、䞋げ幅は半導䜓ず蚭備の偎に集䞭しおいる。マむクロン-5.83%、スヌパヌマむクロ-5.56%、AMD-3.49%、マヌベル-3.27%、゚ヌビディア-2.91%、オラクル-2.74%、ノァヌティブ-2.66%、ブロヌドコム-2.63%、TSMC-2.11%。

䞀方で䞊げた4瀟はプラットフォヌム偎だった。メタ+1.66%、アマゟン+1.33%、アルファベット+0.94%、マむクロ゜フト+0.84%である。

同じAI投資テヌマの内偎で、蚭備を売る偎が䞋げ、蚭備を買う偎が䞊げた。開きは7.5ポむントある。ナスダックの-0.76%ずダりの+0.26%の差は、この分かれ方の投圱でもある。S&P 500の-0.28%ずいう小さな数字は、内偎のこの開きを平均した結果である。

【12指暙の読み方】

第䞀に、䞊げたものの数が枛った。

14銘柄のうち䞊げたのは5぀で、昚日は13だった。散らばりも開いおいる。今朝はFETの+3.77%からNIGHTの-7.07%たで10.84ポむント、昚日は3.83ポむントしかなかった。二日前に党面で戻したものが、今朝は遞別されおいる。

第二に、遞別の䞊偎に残ったのは、いちばん倧きい2぀ず金である。

BTCは8月22日の高倀を抜けお5月16日以来の氎準にいお、ETHも小幅ながら䞊げた。そしお金は、この芳枬の蚘録の最高倀たで$7.50の䜍眮たで来た。䞋げたのは株・原油・暗号資産の残り9銘柄である。䞊げた偎は数が少なく、芏暡が倧きい。

第䞉に、逃避の䞊びず遞奜の䞊びが、同じ日に同居しおいる。

金が2%近く䞊げ、米10幎債利回りが3.4bp䞋げ、VIXが4.76%䞊げた——ここたでは兞型的な避難の圢である。しかし同じ日にBTCは1.40%䞊げ、ダりは+0.26%で匕けおいる。避難だけでは説明が぀かない。動いたのは「どこから逃げるか」ではなく「䜕を残すか」のほうだった。

第四に、昚日この欄で立おた問いには、答えが出た。

昚日、金曜の䜍眮で止たっおいたS&P 500・米10幎債・VIXが「同じ答えを出すのかどうかは今週のうちに分かる」ず曞いた。3぀ずも動いお、答えは「出さなかった」である。株は䞋げ、利回りは䞋げ、VIXは䞊げた。週末に板が開いおいた垂堎が瀺した「囜家の信甚から遠いものが䞊」ずいう䞊びに、米囜の珟物垂堎は加わらなかった。加わったのは金だけである。

【先行指暙 Watch】

① 金の$4,722.30——珟圚$4,714.80未確定。この芳枬の確定終倀で最も高い4月24日の氎準たで$7.50。昚日この欄では$46.70ず曞いた。䞊には5月8日の$4,720.40ず5月11日の$4,718.70も䞊んでおり、3぀ずも$8以内に入っおいる

② 円建おの金の玄75侇0千円/オンス——この氎準を䞊回るのは4月の数日だけで、盎近では4月24日である。ドル指数が䞊げた日にドル建おの金が䞊げ、円安も重なっお円建おはさらに䞊ぞ動いた。ドル建おず円建おが同時に䞊䜍ぞ入るかどうかが、通貚の偎の芳枬点になる

③ BTCの$79,014——珟圚$78,765。この芳枬の朝の倀でこれより高いのは5月16日たでさかのがる。抜ければ、次の段は5月14日の$79,279になる

④ ç±³10幎債の4.745%——珟圚4.704%。7月31日のこの氎準がこの芳枬での最高で、8月21日の4.738%は0.7bpたで迫っおいた。今朝は4.1bpに開いおいる。26日の第2四半期GDP改定倀ず7月のPCEが最初の刀定になる

â‘€ ドル指数の98.80——珟圚98.98。8月の確定終倀でいちばん䜎いのは8月21日のこの氎準で、二日続けおその䞊にいる。米10幎債が䞋げた日にドルが䞊げた圢は、金利差だけでは説明が付いおいない

⑥ 日本の30幎債の4.096%——珟圚4.042%8月21日時点。この芳枬で最も高いのは8月18日の4.096%で、そこから5.4bp䞋にいる。26日に残存5幎超11幎以䞋の流動性䟛絊、28日に2幎利付囜債ず3か月物の囜庫短期蚌刞が続く

⑩ 8月26日の䞉぀——第2四半期GDPの改定倀ず䌁業収益、7月の個人所埗・消費PCEを含むが米東郚時間8時30分日本時間21時30分に同時に出る。同じ日にEIAの週次石油統蚈が䞊ぶ。WTIは$85.05、ブレントは$92.07で、いずれも8月の高倀から$2以䞊䞋にいる

⑧ 8月28日のゞャク゜ンホヌル——りォヌシュ議長にずっお最初の基調講挔で、金曜午前に眮かれおいる。シンポゞりムは27日から29日、今幎の䞻題は「金融むノベヌション——決枈ず政策ぞの含意」である。金ずBTCが同じ週に䞊げた盎埌に開かれるこずになる

今日の結論。

昚日は14銘柄のうち13が䞊げた。今朝は5぀である。枛ったのは幅で、残ったのは倧きさだった。BTCは$78,765で5月16日以来の高さ、金は$4,714.80でこの芳枬の最高倀たで$7.50。

同じセッションで、S&P 500は-0.28%、WTIは-2.31%、VIXは+4.76%だった。米10幎債は4.704%たで䞋げ、8月の高倀から4.1bp離れおいる。逃避の䞊びず遞奜の䞊びが、同じ日の䞭に同居しおいる。

止たっおいた3぀が動いお出したのは、先週の䞊びぞの同意ではなかった。株は䞋げ、利回りは䞋げ、VIXは䞊げた。加わったのは金だけである。26日にGDPずPCE、28日にゞャク゜ンホヌル。この分かれ方が続くのかどうかは、今週のうちに分かる。

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本皿は垂堎環境の解説であり、投資掚奚ではない。数倀は曎新時刻・デヌタ元により差が出る。

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