🔬 10月21日朝のマーケット｜12指標

Coinbase（COIN 連動先物）は+1.52%の$171.73と170ドル台を取り戻し、10月4日以降の朝の最安を3日続けて更新していた並びを止めた。
S&P 500 連動先物は+0.61%の7,739.4で、19日の朝から2日で123.0を戻し、16日の朝の7,737.8を上回った。
金は-0.39%の$4,128.1と5日続けて朝の値を下げ、米10年金利が3bp下がった日にも買われなかった。

今朝の主題は、戻りの二日目に、昨日取り残されていた側が加わったことだ。

昨日の朝、この欄は戻りの先頭がAIと半導体で、暗号資産に近い株は外れたと書いた。その外れていた側が、今朝は戻りの中にいる。Coinbaseは+1.52%でBTCの+0.96%を上回り、補助シグナルで見るRobinhood 連動先物は+2.55%、未公開市場の運用会社であるBlackstone 連動先物も+3.22%上げた。主要アルトコイン20は19銘柄が上げ、ETHは2日続けてBTCより強かった。昨日の先行指標 Watchの答えは半分ずつ出た。BTCは16日の朝の$82,236を超え、Coinbaseは170ドル台へ戻った。一方で米テック100 連動先物は16日の朝の29,909に203届かず、米10年金利は14日の5.19%を超えずに5.12%へ下がった。昨日先頭にいたAIの中では、Meta・Alphabet・Microsoftの連動先物が下げに回り、米テック100の上げ幅はS&P 500を下回った。戻りは広がり、そのぶん先頭の勢いは鈍った。その中で、金だけが5日目の下げに入った。

【朝の12指標】

基準は2026年10月21日06:35 JST。1〜7・9・10・12はHyperliquidの先物（perp）の取得時点の価格で、括弧内は火曜の朝から水曜の朝までの24時間比（前日終値比ではない）。Coinbase・株価指数・ユーロ・金・原油は、原資産に連動する先物の値である。8のUSD/JPYは欧州中央銀行（ECB）の参照レートから算出した10月20日の値、11の米10年金利は米財務省が10月20日分として公表した利回りで、どちらも括弧内は前の公表値との比較である。

1｜BTC

$82,838（+0.96%）

昨日の先行指標 Watchで挙げた16日の朝の$82,236を超え、2日続けて上げた。14日の朝の$83,428以来の高い値で、83,000ドルまでは162ドルを残す。13日の朝の$82,920にはまだ82ドル届かない。上げ幅は今朝の暗号資産の中では小さく、主要アルトコイン20のうちBTCより強かった銘柄は18にのぼる。

2｜ETH

$2,449.4（+1.93%）

2日続けて上げ、上げ幅は2日続けてBTCを上回った。今朝の差はほぼ1ポイントである。16日の朝の$2,458.9まではあと9.5ドルで、17日の朝以降では最も高い。10月6日の朝の$2,715.6からは266.2ドル下にいる。

3｜Coinbase（COIN 連動先物）

$171.73（+1.52%）

米国の暗号資産取引所Coinbase Globalの株価に連動する先物の値。昨日の先行指標 Watchで挙げた170ドル台を取り戻し、18日の朝の$171.35も上回って、17日の朝の$173.70以来の高い値になった。昨日はBTCが上げた日に下げたが、今朝は上げ幅でBTCを0.56ポイント上回った。暗号資産の値段と、暗号資産で稼ぐ会社の株が、また同じ向きに並んだ。

4｜S&P 500 連動先物

7,739.4（+0.61%）

16日の朝の7,737.8を1.6上回り、14日の朝の7,801.7以来の高い値になった。16日の朝から19日の朝までに下げた121.4は、この2日の123.0の戻りですべて取り戻した計算になる。株の連動先物3本の上げ幅は日経225の+0.64%に次ぎ、米テック100の+0.48%を上回った。

5｜米テック100 連動先物

29,706（+0.48%）

2日続けて上げたが、昨日の先行指標 Watchで挙げた16日の朝の29,909には203届かなかった。24時間比は昨日の+1.88%から4分の1ほどに縮み、S&P 500の+0.61%も下回った。昨日はS&P 500の倍を超えていた。中身は補助シグナルのとおりで、AIの15銘柄のうち大型のプラットフォーム3社の連動先物が下げに回った。

6｜日経225 連動先物

65,160（+0.64%）

2日続けて上げ、16日の朝の65,387まで227に迫った。17日の朝以降では最も高い。10月7日の朝の70,885からは5,725下にいる。昨日の+2.43%に比べると戻りの速さは落ち着き、今朝は株の連動先物3本の上げ幅がそろって0.5〜0.7%の範囲に収まった。

7｜EUR/USD

1.1241（+0.20%）

2日続けてユーロが上げ、17日の朝と同じ1.1241に戻った。18日の朝の1.1243までは0.0002である。19日の朝の1.119からの戻りで、週末にドルが強くなった分はほぼ消えた。

8｜USD/JPY

158.128円（10月20日・ECB 参照レートから算出）

19日の158.245円から-0.07%で、158円台を保った。日米の10年金利差は2.185%ポイント（米国10月20日の5.12%と日本10月19日の2.935%）で、昨日の朝の2.192%ポイントからわずかに縮んだ。米国と日本の10年金利がそろって下がり、差はほとんど動いていない。次の値は21日（水）分として、日本時間今夜に出る。

9｜金

$4,128.1（-0.39%）

16日の朝の$4,170.6から5日続けて朝の値を下げ、15日の朝の$4,105.6以来の低い値になった。昨日は米10年金利の上昇が金の重しとして読めた。今朝は米10年金利が3bp下がり、ドルもユーロに対して弱くなったのに、金は下げた。今朝いちばん奇妙な組み合わせはここにある。株と暗号資産に買いが広がる中で、守りの資産から先に資金が離れている。

10｜WTI 原油

$98.173（-0.05%）

18日の朝の$99.333から3日続けて下げたが、今朝の下げ幅はほぼゼロである。12の外のブレント原油連動先物は$105.33（-0.52%）で、ブレントとWTIの差は7.157ドルと、16日の朝の6.918ドル以来の小ささになった。昨日の先行指標 Watchで見た8ドル台への戻りは起きず、差は2日続けて縮んだ。

11｜米10年金利

5.12%（10月20日）

米財務省が20日（火）分として公表した値で、19日の5.15%から3bp（0.03%ポイント）下げた。昨日の先行指標 Watchで挙げた14日の5.19%は超えなかった。株の連動先物が2日目の戻りに入った火曜に、長期金利は下がった。昨日の「株の戻りと金利の上昇が同じ日」という並びは、一日で解けた。21日（水）分は日本時間22日の朝に出る。

12｜BTC ボラティリティ（BVIV）

39.475（-1.12%）

BTCのオプション価格から算出される、先行きの変動率の指数（BVIV）に連動する先物の値。2日続けて下げ、13日の朝の39.056以来の低い値になった。昨日の先行指標 Watchで挙げた39.056までは0.419を残す。値段の戻りが2日続く間、変動への備えは2日続けて解かれている。

【主要アルトコイン20】
20銘柄中 19上昇・1下落・0横ばい｜中央値 +2.23%｜BTC より強い 18銘柄・ETH より強い 12銘柄
1．BNB $739.82（+1.42%）
2．XRP $1.33（+2.08%）
3．SOL $106.58（+1.79%）
4．TRX $0.3311（+0.04%）
5．ZEC $1,244（+8.77%）
6．HYPE $81.37（+3.37%）
7．DOGE $0.0817（+2.77%）
8．XMR $620.67（+3.72%）
9．LINK $12.29（+2.79%）
10．ADA $0.2232（+2.54%）
11．XLM $0.1816（+2.59%）
12．NEAR $4.97（+1.36%）
13．BCH $281.40（+1.10%）
14．LTC $60.82（+2.31%）
15．CC $0.1053（+1.02%）
16．UNI $7.46（+2.73%）
17．AVAX $9.78（+2.14%）
18．SUI $1.03（+3.86%）
19．GRAM $1.34（-0.98%）
20．HBAR $0.0837（+1.82%）

上げた銘柄は昨日の18から19へ増え、中央値は+2.55%から+2.23%へ少し縮んだ。下げたのはGRAM（-0.98%）の1銘柄だけで、昨日下げたHBARとTRXも今朝は上げに回った。先頭はZEC（+8.77%）で、2日続けて上位にいる。昨日の先頭だったCCは+1.02%と下位へ下がり、深く下げた銘柄ほど大きく戻るという昨日の形は今朝は続いていない。ETHより強かった銘柄は16から12へ減り、ETHと20銘柄の差は昨日より縮んだ。

🛰️ 補助シグナル

12指標本体の置き換えではなく、補助として2枠を置く。個別株の値はHyperliquidの連動先物の24時間比（日本時間10月21日06時43分ごろの取得）で、前営業日の終値ではない。

Private Markets・RWA：Blackstone 連動先物 +3.22%、Robinhood 連動先物 +2.55%。2日続けて0.3%の内に収まっていたこの枠が、今朝は二つそろって2%を超えて上げた。未公開市場の運用会社であるBlackstoneは、10月22日（木）9時（米東部時間）に第3四半期の投資家向け説明会を開くと公表している。暗号資産の売買に近いRobinhoodは、Coinbaseと同じく昨日の外れた側から戻りの側へ移った。

AI Capital Cycle：取得した15銘柄の連動先物のうち10銘柄が上げ、5銘柄が下げた。昨日は全銘柄が上げていた。上げの先頭はMarvell +3.26%、ServiceNow +2.48%、Oracle +2.35%、TSMC +2.32%で、NVIDIAも+1.75%上げた。下げたのはMeta -1.74%、Alphabet -1.16%、Palantir -0.47%、Applied Materials -0.39%、Microsoft -0.38%。昨日+5.75%で先頭近くにいたPalantirが下げに回り、大型のプラットフォーム3社がそろって下げた。米テック100の上げ幅がS&P 500を下回った理由は、この並びにある。

【12指標の読み方】

第一に、戻りの二日目は幅が広がった。

S&P 500 連動先物は19日の朝からの2日で、16日の朝から下げた分をすべて取り戻した。昨日戻りから外れていたCoinbaseは170ドル台へ戻り、Robinhood・Blackstoneの連動先物も2%を超えて上げた。主要アルトコイン20は19銘柄が上げた。昨日の戻りは一部の先頭が引いたが、今朝は後ろの列が追いついた。

第二に、先頭の勢いは鈍った。

米テック100 連動先物の上げ幅は+1.88%から+0.48%へ縮み、16日の朝の29,909に届かなかった。AIの15銘柄では、Meta・Alphabet・Microsoftの連動先物が下げ、昨日の先頭近くにいたPalantirも下げた。広がりと引き換えに、上の伸びは止まりかけている。

第三に、金利の上昇は一日で止まった。

米10年金利は5.15%から5.12%へ下がり、14日の5.19%を超えなかった。日本の10年も10月19日分は2.935%へ下がり、日米10年差は2.185%ポイントとほぼ横ばいだった。USD/JPYも158円台で動きが小さい。昨日の「株の戻りと金利の上昇が重なる」並びは続かなかった。

第四に、金だけが取り残された。

金は5日続けて朝の値を下げ、金利もドルも下がった日にも買われなかった。BVIVは2日続けて下げて13日の朝の水準へ近づき、WTIとブレントの差も2日続けて縮んだ。変動への備えと守りの資産から、同時に資金が離れている。

【先行指標 Watch】

① BTC $82,838。14日の朝の$83,428まで戻すか。83,000ドルを超えて、13日の朝の$82,920を上回るかが最初の節目になる。

② 米テック100 連動先物 29,706。16日の朝の29,909を超えるか。Meta -1.74%、Alphabet -1.16%と下げに回った大型株が、今夜の米国の現物の取引で戻りに加わるか。

③ 金 $4,128.1。15日の朝の$4,105.6を割り、6日目の下げに入るか。金利が下がっても金が買われない並びが続くか。

④ BVIV 39.475。13日の朝の39.056を割るか。値段の戻りが続く間に、変動への備えがどこまで解かれるか。

⑤ 米10年 5.12%（10月20日）と日米10年差 2.185%ポイント。日本時間22日の朝に出る21日分が、5.10%を割って16日の5.09%へ近づくか。

⑥ WTI $98.173とブレント $105.33。7.157ドルまで縮んだ両者の差が、16日の朝の6.918ドルへ向かうか。今夜の米週次石油統計が次の材料になる。

⑦ Blackstone 連動先物 +3.22%。10月22日（木）9時（米東部時間）の第3四半期の投資家向け説明会のあとも、Private Markets・RWAの枠に動意が残るか。

今日の結論

昨日の朝の戻りは、AIと半導体が先頭を引き、暗号資産に近い株と金・原油が外れていた。二日目の今朝、そのうち暗号資産に近い株が戻りに加わった。Coinbaseは170ドル台を取り戻し、Robinhood・Blackstoneの連動先物は2%を超えて上げ、主要アルトコイン20は19銘柄が上げた。S&P 500 連動先物は16日の朝から19日の朝までに失った分をすべて取り戻した。

加わらなかったのは金と原油である。金利もドルも下がった日に、金は5日目の下げに入り、WTIも3日続けて朝の値を下げた。戻りが広がるほど守りの資産が売られる並びが続くかを確かめる先は三つある。今夜の米エネルギー情報局の週次石油統計（標準の公表時刻は日本時間23時30分）、日本時間22日の朝に米財務省が出す21日分の10年利回り、そして22日（木）9時（米東部時間）のBlackstoneの第3四半期の投資家向け説明会である。

🔗 一次ソース

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

🔗 この記事 https://livemakers.com/ja/articles/mkt12-morning-20261021-5315309c
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