🔬 9月13日朝のマーケット｜12指標

暗号資産14銘柄は、7つが上げて7つが下げた。先週の日曜は14銘柄が3日続けて同じ向きにそろっていた。
WLFIの+6.13%を除けば、今朝いちばん大きい動きはATOMの-1.72%である。
止まった盤面では、原油の9月11日分が未確定値の書き換えで100.05ドルになり、100ドルの上に出た。

今朝の主題は、向きがないことだ。

昨日の週末版は、WTIが「100ドルの大台に乗ったあと、そのわずかに下で週を終えている」と書いた。同じ9月11日分の未確定値は、一晩で99.99ドルから100.05ドルへ6セント書き換わった。確定はまだ先で、この6セントに意味を持たせるには足りない。暗号資産も同じ形をしている。14銘柄が上下ちょうど半分に分かれ、ほとんどが1%前後の幅に収まった。週末に開いている唯一の市場が、どちらにも傾いていない。

【朝の12指標】

2026年9月13日07:30 JSTの自動12指標レコードが基準。暗号資産の4銘柄は13日朝のライブ値で、カッコ内はデータ元の24時間変化率である。株・金利・為替・商品は週末で新規の取引がなく、9月11日（金）の値——S&P 500・米10年債・VIX・DXYは終値、日経平均先物・USD/JPY・金・WTIは未確定値——で止まっている。この8指標のカッコ内は金曜の変化率で、その動き自体は昨日の週末版で扱った。日本国債は9月10日（木）が直近の確定値になる。

1｜BTC
$77,236（+0.17%）
昨日の週末レコードの$77,199からほとんど動いていない。先週日曜の$79,800に対しては$2,564下にいる。昨日の週末版はBTCを、前週末比-3.11%で4銘柄のなかで最も下げたと書いた。その位置のまま、日曜の朝も動かなかった。

2｜ETH
$2,521.78（+0.16%）
昨日の$2,521.90とほぼ同じ値である。ETH/BTCは0.032650。この定点観測の最高は昨日の0.032668で、8月20日の0.032659がそれに次ぐ。今朝の値はその2つとほとんど並んでいる。週末版が「週の上げのほぼ全部が最後の1日に入っている」と書いたその上げを、一日たっても返していない。

3｜ADA
$0.207082（+0.95%）
4銘柄のなかで今朝の上げ幅は最も大きいが、それでも1%に届かない。先週日曜の$0.219566に対しては-5.69%の位置にいる。

4｜NIGHT
$0.02078952（-0.13%）参考値
4銘柄で唯一の下げだが、幅は0.13%にとどまる。9月7日の$0.02357412からは-11.81%。外部のライブ値で独立に照合していないため、参考値として扱う。

5｜S&P 500
7,656.98（金曜+0.86%）
9月11日終値のまま週末を跨いでおり、前営業日から変化なし。ナスダック総合は26,333.04（金曜+0.96%）、ダウ工業株30種は52,573.29（金曜+0.98%）。昨日の週末版が書いたとおり、前週末比-0.80%の週を最後の1日の戻りで締めた位置である。

6｜日経平均先物（NKD1）
64,590（金曜+0.91%）
9月11日時点の未確定値で、昨日の週末レコードから変わっていない。前週末比-1.91%で週を終えた位置にある。

7｜DXY
99.12（金曜+0.03%）
9月11日終値。昨日の週末レコードの99.095から小数点以下で書き換わっただけで、ドルは動いていない。先週日曜の99.16とほぼ同じ場所にいる。

8｜USD/JPY
153.554（金曜-0.01%）
9月11日時点の未確定値で、昨日から変わっていない。確定終値でいちばん円高なのは9月9日分の153.478円で、今朝の値はそこから0.076円だけ円安の側にいる。先週日曜は156.221円だった。日米の金利差がこの定点観測で最も開いた週に、円はここまで来ている。

9｜Gold
$4,366.20（金曜+0.04%）
9月11日時点の未確定値。昨日の週末レコードの同じ9月11日分は$4,390.00（金曜+0.58%）だった。一晩で$23.80下方に振れ、金曜の上げはほぼ消えている。確定の側でも変化があった。9月6日の朝この欄は、7月29日分以降、確定値が捕捉値を上回った日は一度もないと書いた。9月10日分で初めてそれが起きている。捕捉値$4,359.80に対し、確定値は$4,364.50で、$4.70上だった。

10｜WTI
$100.05（金曜-2.37%）
9月11日時点の未確定値。昨日の週末レコードの同じ9月11日分は$99.99（金曜-2.43%）で、一晩で$0.06上方に書き換わり、100ドルの上に出た。前日9月10日分の確定値は$102.48である。ブレントは$104.61（金曜-2.81%）で、昨日の$104.42から$0.19上。差は$4.56で、昨日の$4.43から広がった。金が下へ、原油が上へ書き換えられる形は、先週の日曜と同じである。

11｜米10年債利回り
4.975%（金曜+0.63%）
9月11日終値で、前日比+3.1bp。この定点観測の最高水準のまま週末を跨いでいる。先週日曜の4.784%からは19.1bp上。日本の10年国債は2.920%（9月10日時点）で、日米の差は2.055%ポイント。これも観測記録の最大で、それまでの最大は1.944%ポイント（日本側7月30日時点）だった。日本の30年債は3.995%。

12｜VIX
15.84（金曜-11.21%）
9月11日終値。前日の17.84から最後の1日で戻した水準である。観測記録の最低は8月14日終値の14.25で、そこから1.59上。長期金利が記録の場所にあり、警戒指標は記録からそう遠くない——金曜の盤面は、この組み合わせのまま週末に入った。

🛰️ 補助シグナル

以下は12指標の本体ではなく、その周辺で同じ問いに触れる二つのレーンである。どちらも9月11日（金）の前営業日比（配当調整後）で、週末に新しい取引はない。

Private Markets／RWA——上場オルタナティブ運用9社は、金曜に7社が上げた。BX+2.47%、TPG+1.62%、OWL+1.25%、APO+0.84%、ARES+0.77%、KKR+0.21%、HLNE+0.20%、STEP-0.85%、CG-1.69%。先週の日曜この欄は、この一群が米10年債と逆の向きにそろって動いていると書いた。金曜は米10年債が3.1bp上がった日で、9社のうち7社が上げている。金利と逆向きという関係は、この日は出ていない。S&P 500が+0.86%戻した、株式全体の側の動きに寄った形である。

AI Capital Cycle——19社のうち16社が上げた。先頭はサーバーとネットワーク、電力設備の側で、SMCI+7.28%、ANET+5.61%、MRVL+4.03%、VRT+3.60%、AMD+2.49%。先週の日曜この欄は、半導体と電力設備が上げ、ソフトウェアとプラットフォームが下げて、上下が10ポイント割れたと書いた。今回はソフトウェアとプラットフォームの側も上げている。CRM+1.94%、AMZN+1.94%、GOOGL+1.77%、NOW+1.04%、MSFT+0.65%。下げたのはORCL-1.74%、MU-0.22%、NVDA-0.03%の3社だけで、NVDAは今回もほとんど動いていない。

【12指標の読み方】

第一に、暗号資産は向きを失った。

14銘柄のうち、上げたのはWLFI+6.13%、FET+1.02%、ADA+0.95%、XRP+0.81%、ICP+0.64%、BTC+0.17%、ETH+0.16%。下げたのはATOM-1.72%、ALGO-1.41%、DOT-0.95%、AVAX-0.58%、SOL-0.48%、LINK-0.15%、NIGHT-0.13%。上下がちょうど7つずつに分かれた日は、14銘柄の記録がそろう4月24日以降の131日のうち4日目である。先週の日曜は、14銘柄が3日続けて同じ向きにそろっていた。そこから上げた銘柄の数は、9月11日の3、12日の6と戻り、今朝の7で半分に着いた。

第二に、動きの幅も小さい。

14銘柄の変動幅の中央値は約0.7%で、WLFIを除けば2%に届いた銘柄はない。先週の日曜はICP+9.07%を先頭に、5銘柄が5%を超えていた。向きがそろわない朝に、幅もそろって小さくなっている。

第三に、一週間の差はそのまま残っている。

先週日曜との比較で、4銘柄のうち上にいるのはETHだけである。ETH+1.70%、BTC-3.21%、ADA-5.69%、NIGHT-7.16%。ETH/BTCは0.031074から0.032650へ上がり、観測記録の最高の帯に入った。今朝の暗号資産は向きを持たなかったが、この一週間で開いた差は一つも閉じていない。

第四に、止まった盤面は、確定へ向かって金と原油を離し続けている。

金は同じ9月11日分が一晩で$23.80下へ、原油は$0.06上へ書き換わった。金1オンスで買える原油は、昨日の週末版の43.90バレルから43.64バレルになった。9月10日分の確定値では42.59バレルまで縮んでいる。昨日の週末版は、この比率が2週間で18.7%縮んだと書いた。週末の書き換えも、同じ向きにもう一段足した。

【先行指標 Watch】

① 原油$100.05の確定——9月11日分の未確定値。一晩で$99.99から書き換わり、100ドルの上に出た。前日9月10日分の確定値は$102.48。確定で100ドルの上に残るかどうか

② 金$4,366.20の確定——9月10日分で、7月29日分以降初めて確定値が捕捉値を上回った（$4.70）。9月11日分はすでに一晩で$23.80下へ振れている。確定がどちらへ出るか

③ 金1オンスで買える原油43.64バレル——9月10日分の確定値では42.59バレル。2週間縮み続けたこの比率が、確定作業のなかでもう一段縮むか

④ 日米10年金利差2.055%ポイント——米国は4.975%、日本は9月10日時点で2.920%。観測記録の最大で、それまでの最大は1.944%ポイントだった。日本側は9月15日の20年利付国債の入札から次の材料が出る

⑤ ドル円153.554円——確定終値でいちばん円高なのは9月9日分の153.478円で、0.076円の距離にある。金利差が記録まで開いた週に、円は記録の手前まで来た

⑥ 14銘柄の向き——今朝は7対7。上げた銘柄の数は9月11日の3から、6、7と戻ってきた。週明けにどちらへ傾くか

⑦ 来週の日程——9月15日に20年利付国債の入札、15日から16日に連邦公開市場委員会（経済見通しの要約を伴う回）、16日に米エネルギー情報局の週次石油統計、17日から18日に日本銀行の金融政策決定会合がある

今日の結論。

週末に開いている市場は暗号資産だけだ。その暗号資産が、今朝はどちらにも向かなかった。14銘柄のうち7つが上げ、7つが下げ、WLFIを除けば2%に届いた動きはない。先週の日曜は、14銘柄が3日続けて同じ向きにそろっていた。

向きがないことは、材料がないことと同じではない。この一週間の差は残っている。ETHは先週の日曜より上にいて、ほかの3銘柄は下にいる。米10年債は4.975%、日米の10年金利差は2.055%ポイントで、どちらもこの定点観測の最高のまま止まっている。止まっている盤面の側でも、原油は100ドルの上へ、金は下へ書き換わった。

昨日の週末版は、9月16日に米国が、18日に日本が決めると書いた。今朝の暗号資産は、その48時間の手前で向きを決めていない。月曜は、原油の100ドルと金の確定値から開く。

🔗 一次ソース

• 財務省「国債金利情報」（日次公表・10年2.920%／30年3.995%は9月10日時点） https://www.mof.go.jp/jgbs/reference/interest_rate/index.htm
• 財務省「入札カレンダー：令和8年9月」（9月15日20年利付国債） https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/2609.htm
• 米連邦準備制度理事会「FOMC Meeting Calendars」（9月15日から16日・経済見通しの要約を伴う回） https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm
• 日本銀行「金融政策決定会合の運営」（次回会合は9月17日から18日） https://www.boj.or.jp/mopo/mpmsche_minu/index.htm
• 米エネルギー情報局「Weekly Petroleum Status Report」（次回9月16日公表） https://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

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