📡 Signal｜OpenAI の7〜9月期売上高100億ドル、法人向けが倍増

OpenAI の7〜9月期の売上高が約100億ドルに達し、前の四半期から5割近く増えたと、ブルームバーグが11月10日に報じた。同じ日、OpenAI のサラ・フライヤー最高財務責任者 (CFO) はインタビューで、法人向けの事業が前四半期の2倍になったと語った。

伸びをけん引したのは個人の課金ではなく、企業の利用だった。売上高はいまや法人向けと個人向けがほぼ半分ずつで、年換算では約500億ドルの規模になる。一方で営業赤字は100億ドル台のまま縮まっていない。競合の Anthropic が上場に向けた投資家説明を始めた週に出た数字で、AI の2強を同じ時期の数字で比べられる。

伸びの中身は法人向け

ブルームバーグによると、数字は10日の投資家向けの説明で示された。売上高は前年同期の3倍近くに増えた。米ウォール・ストリート・ジャーナル (WSJ) によると、4〜6月期の伸びは前四半期比18%で、7〜9月期の伸びはそれを大きく上回った。

フライヤー氏の説明は、伸びの中身に踏み込んでいる。

法人向けは前四半期比で2倍に増え、売上高は法人向けと個人向けがほぼ半分ずつになった
法人向けを押し上げたのは、プログラミングやサイバーセキュリティーの用途と、企業に入り始めた AI の補助役の製品
個人向けは前四半期比20%増で、有料の契約は1億件を超え、週の利用者は12億人
中小企業向けの伸びは、この1四半期で過去6四半期分を上回った

フライヤー氏は、Microsoft の Azure (クラウド) との契約に縛られて計算資源を思うように使えなかったとも述べ、その制約が外れれば2027年に「とても大きな追い風」になるとの見方を示した。

赤字は100億ドル台のまま

WSJ によると、7〜9月期の営業赤字は109億ドルで、前四半期の101億ドルから膨らんだ。売上高に対する調整後の営業利益率はマイナス150%からマイナス109%に改善しており、売上の伸びが費用の伸びに追いつき始めた形だ。

それでも、100億ドルを売って100億ドル超を失う構図は変わっていない。データセンターと半導体への支払いが先に立ち、売上がそれを追う。OpenAI は11月に入って資金調達の目標を引き下げており (既報)、赤字の幅が縮む速さは、次の調達の条件に直結する。

Anthropic の上場と同じ週に

比較の相手は Anthropic だ。同社は10日に上場に向けた投資家説明を始め、1株70〜78ドルの価格帯を示した (既報)。上場すれば、Anthropic は四半期ごとの売上と損益を公開の書類で出す立場になる。

OpenAI の数字は、投資家向けの説明と関係者の話、CFO のインタビューを通じて外に出たもので、監査を経た開示ではない。Anthropic の公開の数字と並んだとき、市場は2社を同じ物差しで測り始める。法人向けが半分を占めた OpenAI と、企業向けを主力に育ってきた Anthropic は、同じ顧客を取り合う局面に入った。

次に見るもの

Anthropic の上場の価格決定: 価格帯の上下どちらで決まるかが、AI の開発会社に市場が付ける値段の最初の基準になる。OpenAI の評価の見直しにも跳ね返る
OpenAI の次の資金調達の条件: 赤字の幅と法人向けの伸びが、調達額と評価額にどう反映されるか。OpenAI の公式発表と、投資家向けの説明を報じる各社の続報で確かめる

ことば

年換算の売上 (ランレート) — 直近の月や四半期の売上を1年分に引き延ばした数字。伸びの速い会社の規模を示すのに使われるが、実際に1年で売り上げた額ではない。OpenAI の約500億ドルもこの考え方による。
調整後の営業利益率 — 株式報酬など一部の費用を除いて計算した、売上に対する営業利益の割合。マイナス109%は、売上1ドルに対して約1.09ドルの赤字が出ていることを意味する。

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