🔬 9月21日朝のマーケット｜12指標

AVAXが$11.19を付けた。142日の記録でこの銘柄の最高値で、上位を5月上旬が独占していた並びを、9月の1日が初めて上回った。
今朝の14銘柄は上げ6・下げ8。値動きの中央値は0.715%で、19日の9.73%から2日で13分の1になっている。
株・金利・金・原油は9月18日の値のまま、昨日の朝からひとつも書き換わらなかった。

今朝の主題は、動いた場所が二つしかなかったことだ。

昨日この欄は、全面高が2日続いたあとに幅だけが落ちたと書き、上げが1銘柄に寄った状態が続くか14銘柄へ戻るかを見ると書いた。翌朝の答えは、戻らないまま、その1銘柄が記録の側へ抜けた、だった。AVAXは+15.6%で観測期間の最高値を更新し、BTCは-0.14%、ETHは-0.06%でほとんど動いていない。伝統資産の側はもっと静かで、14の数字のうち13が昨日とまったく同じ値だった。動いたのはドル円ひとつである。

【朝の12指標】

2026年9月21日06:35 JSTの自動12指標レコードが基準。暗号資産4銘柄は21日朝のライブ値で、カッコ内はデータ元の24時間変化率である。S&P 500・米10年債・VIX・DXYは9月18日（金）の値で、米国市場は週末のため新しい取引が入っていない。日経平均先物・金・WTIも9月18日付の未確定値、ドル円は9月20日付の未確定値である。日本国債は9月17日が財務省の直近公表値になる。

1｜BTC
$80,907（-0.14%）
昨日の$81,041から$134下。144日の記録では9番目の高さで、これを上回る8日のうち直近の2日は9月19日の$81,238と昨日である。9月18日の$76,222から2日で付けた水準を、3日目の今朝も手放していない。

2｜ETH
$2,625.19（-0.06%）
144日で2番目の高さ。最高は9月19日の$2,630.63で、そこから$5.44下にいる。ETH/BTCは0.032447で、昨日の0.032337から上げて9月13日以来の水準に戻った。この比率の最高は9月12日の0.032668である。

3｜ADA
$0.226481（-0.43%）
下げた8銘柄のなかでは中ほどの下げ幅。8月23日の$0.226525以来の高さにあり、9月18日の$0.200019からは+13.23%上げている。

4｜NIGHT
$0.0238805（-3.96%）参考値
今朝の14銘柄で最も下げた。昨日の$0.0248893から離れ、9月19日の$0.0239300とほぼ同じ水準に戻っている。外部のライブ値で独立に照合していないため、参考値として扱う。

5｜S&P 500
7,650.50（9月18日 +0.17%）
週末で新しい取引が入っておらず、昨日と同じ9月18日の値。ナスダック総合26,522.54（+0.39%）、ダウ工業株30種51,682.64（-0.18%）も同じ日のまま据え置かれている。9月16日の7,551.81から2営業日で98.69上げて週を終えた形で、8月13日の7,798.99からは148.49下にいる。

6｜日経平均先物（NKD1）
65,025（9月18日 +0.19%）
9月18日付の未確定値。昨日の捕捉と同じ値で、週末をまたいで書き換わらなかった。9月15日の確定63,465から3営業日で1,560上げた水準にある。

7｜DXY
100.22（9月18日 +0.00%）
9月17日から動いていない。直近の高いところは9月16日の100.31で、今朝はそこから0.09下にいる。9月9日の98.77からは1.45上である。

8｜USD/JPY
156.792円（9月20日 +0.42%）
今朝、基準日が1日進んだ唯一の指標である。9月18日の確定156.129円から0.663円円安の側に出ている。昨日この欄が載せた9月19日付の156.855円からは0.063円戻した形。9月14日の確定153.424円が直近で最も円高だった日で、そこからは3.368円円安に振れている。

9｜Gold
$4,424.90（9月18日 +0.57%）
9月18日付の未確定値で、昨日の捕捉から1セントも動いていない。昨日この欄は、同じ9月18日の金が前日の捕捉から$9.00切り上がったと書いた。今朝は切り上がりも切り下がりもなかった。9月15日の$4,332.80からは3営業日で$92.10上げている。

10｜WTI
$100.30（9月18日 -1.58%）
9月18日付の未確定値で、こちらも昨日から動いていない。昨日この欄は、同じ9月18日の原油が$95.47から$100.30へ$4.83切り上がったと書いた。その値が今朝そのまま残っている。9月17日の確定は$101.91で、今朝の値はその$1.61下。ブレントは$103.87（-0.91%）で、WTIとの差は$3.57、金1オンスで買える原油は44.12バレルである。

11｜米10年債利回り
4.998%（9月18日 +1.03%）
週末で新しい取引はない。直近では9月16日の5.006%が最も高く、9月17日が4.947%、9月18日が4.998%で、5%のすぐ下に戻ってきた形になる。日本の10年国債は2.993%、30年は4.047%で、前日からそれぞれ0.5bp、2.8bp下げた。いずれも9月17日が財務省の直近公表値で、9月18日の分は本稿執筆時点で掲載されていない。日米10年の差は2.005%ポイントである。

12｜VIX
14.81（9月18日 -4.08%）
週末で新しい取引はない。9月15日の17.20から4営業日続けて下げて週を終えた。8月14日の14.25が直近で最も低い日で、今朝はそこから0.56上にいる。米国株が最高値から148.49下、長期金利が5%のすぐ下にある状態で、変動率だけが下に張り付いている。

🛰️ 補助シグナル

以下は12指標の本体ではなく、その周辺を同じ問いで見る二つのレーンである。株式は9月18日（金）終値、配当調整後の前営業日比で、週末の新しい取引はない。

Private Markets／RWAの上場オルタナティブ運用9社は、9社すべてが±2%の内側に収まった。下げはSTEP-1.68%、ARES-1.21%、OWL-1.20%が大きく、上げたのはKKR+0.63%とTPG+0.54%の2社だけである。長期金利が5%のすぐ下にある週の終わりとしては、この一群に動意は乏しかった。静かであること自体が、この週の答えのひとつになる。

Fiscal & Currency Regimeのレーンでは、日程の側が動いている。日本銀行は9月18日の金融政策決定会合で、無担保コールレート（オーバーナイト物）を1.25%程度で推移するよう促す方針を賛成7反対2で決め、補完当座預金制度の適用利率を1.25%、基準貸付利率を1.5%とした。いずれも翌営業日にあたる9月24日から適用される。同じ会合では、気候変動対応オペの貸付金利を変動金利へ変更し、貸付総額などに上限を設けることも全員一致で決めている。日本の10年国債は9月15日に3.028%を付けたあと9月17日が2.993%で、決定後の推移はまだ数字になっていない。

【12指標の読み方】

第一に、上げが1銘柄に寄ったまま、その1銘柄が記録を作った。

AVAXの$11.19は、142日の記録でこの銘柄の最高値である。これまで上位を占めていたのは5月上旬の5日で、今朝の値はその全部を上回った。9月17日の$7.36からは4日で+52.0%、9月18日の$7.55からは3日で+48.2%になる。昨日この欄は、上げが1銘柄に寄った状態が続くかを見ると書いた。続いただけでなく、寄った先が観測期間の天井を抜けた。

第二に、幅は2日続けて縮んでいる。

14銘柄の値動きの中央値は、9月19日が9.73%、昨日が0.995%、今朝が0.715%と落ちてきた。2日で13分の1である。内訳は上げ6・下げ8で、上げはAVAX+15.6%、ALGO+8.38%、DOT+3.56%、ATOM+2.31%、ICP+0.94%、LINK+0.68%。下げはNIGHT-3.96%、XRP-0.75%、SOL-0.62%、ADA-0.43%、FET-0.26%、BTC-0.14%、WLFI-0.11%、ETH-0.06%である。AVAXとALGOを除く12銘柄は±4%の内側、うち9銘柄は±1%の内側にいる。上げた銘柄の数と、上げの重さは別々の場所にある。

第三に、伝統資産の14の数字のうち13が昨日と同じだった。

S&P 500、ナスダック総合、ダウ工業株30種、日経平均先物、DXY、金、WTI、ブレント、米10年債、VIX、日本の10年債と30年債、日米10年金利差。今朝の捕捉はこの13項目を、昨日とまったく同じ値で持ち帰った。動いたのはドル円ひとつで、それも値が動いたというより、基準日が9月19日から9月20日へ1日進んだ結果である。

第四に、昨日書き換わった未確定値は、今朝は動かなかった。

金・原油・日経平均先物は、捕捉の時点で足が確定していない。昨日この欄は、同じ9月18日の原油が$95.47から$100.30へ、金が$4,415.90から$4,424.90へ切り上がったと書いた。今朝の捕捉ではどちらも昨日のままである。日曜の捕捉では数字が動き、月曜の今朝は止まった。原油でいえば、昨日の時点で100ドルの上に出た値が、そのまま今夜の米国市場の再開を待っている。

【先行指標 Watch】

① AVAX $11.19。142日でこの銘柄の最高値で、上位を5月11日$10.22、5月12日$10.15、5月15日$9.99が占めていた並びを抜けた。記録を作った翌日にどちら側へ出るか

② 14銘柄の内訳は6対8、中央値0.715%。全面高だった9月18日・19日から2日で、同調と値幅の両方が抜けた。9月16日には上げ0銘柄・中央値6.235%の日もあり、この指標は上下どちらにも大きく振れる

③ WTI $100.30とブレント$103.87。ともに9月18日付の未確定値で、昨日から書き換わっていない。9月17日の確定は$101.91。米エネルギー情報局の週次石油統計は直近が9月16日公表（対象週は9月11日まで）で、次回は9月23日に出る

④ 日本の10年国債2.993%、30年4.047%。財務省の国債金利情報は9月17日が直近で、9月18日分は本稿執筆時点で未掲載。9月19日から23日までは5連休で公表日がなく、9月18日の次は9月24日の分になる。日銀が利上げを決めた9月18日以降の値が、この日次CSVのどこに出るかを追う

⑤ 米10年債4.998%（9月18日）。9月16日の5.006%に次ぐ水準で、5%のすぐ下にいる。日米10年の差は2.005%ポイント。米財務省の日次利回り公表が、週明けの最初の答えになる

⑥ ドル円156.792円（9月20日・未確定）。9月18日の確定156.129円から0.663円円安の側。9月14日の確定153.424円からは3.368円円安に振れている

⑦ 9月24日。日本銀行の新しい金融市場調節方針（無担保コールレート・オーバーナイト物を1.25%程度）と、補完当座預金制度の適用利率1.25%、基準貸付利率1.5%がこの日から適用される。財務省の入札カレンダーでは、9月25日に流動性供給入札（残存期間5年超11年以下）、9月29日に40年利付国債、9月30日に2年利付国債の入札がある

今日の結論。

昨日この欄は、全面高が2日続いたあとに幅だけが落ちたと書いた。その翌朝、幅はさらに落ちた。中央値0.715%は、19日の9.73%の13分の1である。BTC-0.14%、ETH-0.06%、ADA-0.43%。14銘柄のうち9銘柄が±1%の内側に入っている。

そのなかでAVAXだけが$11.19を付け、142日の記録を書き換えた。上位を5月上旬が独占していた並びに、9月の1日が初めて入った。上げた銘柄は6つあるが、上げの重さはほぼこの1銘柄にある。相場が冷えたのではなく、熱が1点に集まった朝だった。

伝統資産の側は、14の数字のうち13が昨日と同じだった。株も金利も金も原油も、9月18日の値のまま週末を越えた。未確定値の書き換わりも今朝は止まった。日本は9月19日から23日まで5連休で、東京の市場が次に開くのは9月24日。新しい政策金利が適用されるのと同じ日になる。米国市場は今夜、日本時間22時30分に取引を再開する。金曜が付けた値段が試されるのは、今夜からだ。

🔗 一次ソース

• 財務省「国債金利情報」（日次公表CSV・9月17日は10年2.993%／20年3.824%／30年4.047%／40年4.036%、9月16日は10年2.998%、9月15日は10年3.028%を確認。9月18日分は本稿執筆時点で未掲載） https://www.mof.go.jp/jgbs/reference/interest_rate/index.htm
• 日本銀行「金融市場調節方針の変更について」（2026年9月18日・無担保コールレート〈オーバーナイト物〉を1.25%程度へ・賛成7反対2・翌営業日9月24日から適用・補完当座預金制度の適用利率1.25%・基準貸付利率1.5%・気候変動対応オペの貸付金利を変動金利へ変更） https://www.boj.or.jp/mopo/mpmdeci/mpr_2026/k260918a.pdf
• 財務省「入札カレンダー：令和8年9月」（9月25日の流動性供給入札〈残存期間5年超11年以下〉・9月29日の40年利付国債・9月30日の2年利付国債を確認） https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/2609.htm
• 米エネルギー情報局「Weekly Petroleum Status Report」（直近公表は9月16日・対象週は9月11日まで・次回公表は9月23日と確認） https://www.eia.gov/petroleum/supply/weekly/
• 米財務省「Daily Treasury Par Yield Curve Rates」（米国債利回りの日次公表） https://home.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/TextView?type=daily_treasury_yield_curve

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

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