🔬 11月4日朝のマーケット｜12指標

BTCは$77,946（+1.28%）と、昨日の朝の-1.40%を1朝で取り戻し、11月2日の朝の$77,912も34ドル上回った。
Coinbase連動先物は+6.41%と12指標で最も大きく上げ、昨日の下げ（-5.77%）を上回る9.07ドルを戻した。
S&P 500と米テック100の連動先物は昨日の下げ幅の5〜6割しか戻さず、WTI原油は2朝続けて100ドルの下にいる。

今朝の主題は、昨日そろって売られた資産の戻り方に、はっきり差がついたことだ。

この24時間は、日本時間の火曜06時35分から水曜06時35分まで。火曜の米国の取引をまるごと含む。暗号資産とCoinbaseは昨日の下げを丸ごと埋め、株価指数の連動先物は半分ほど、原油はほとんど戻らなかった。金は昨日の上げの7割を保ち、米10年金利は昨日の低下を上回る4bpの上昇で戻った。昨日この欄は、BTCが10月31日の朝の$76,820を割るか、Coinbaseが140ドルの上へ戻るか、米テック100が28,000を割るかを挙げた。答えは、BTCは割らずに1,104ドル戻し、Coinbaseは146ドル台まで戻り、米テック100は28,000の上を保った、である。

【朝の12指標】

基準は2026年11月4日06:35 JST。1〜7・9・10・12はHyperliquidの先物（perp）の取得時点の価格で、括弧内は火曜の朝から水曜の朝までの24時間比（前日終値比ではない）。Coinbase・株価指数・ユーロ・金・原油は、原資産に連動する先物の値である。8のUSD/JPYは欧州中央銀行（ECB）の参照レートから算出した11月3日の値、11の米10年金利は米財務省が11月3日分として公表した利回りで、括弧内はどちらも前営業日（11月2日）の公表値との比較。

1｜BTC

$77,946（+1.28%）

昨日の朝の$76,842から1,104ドル戻し、10月31日の朝の最安（$76,820）は割らなかった。10月30日の朝の$79,521以来の高さで、昨日1朝で失った幅をそのまま取り返した。

2｜ETH

$2,298.01（+1.79%）

上げ幅はBTCを上回った。10月30日の朝の$2,286.2も11.81ドル上回り、10月29日の朝の$2,356.9以来の高さに戻った。

3｜Coinbase（COIN 連動先物）

$146.85（+6.41%）

米国の暗号資産取引所Coinbase Globalの株価に連動する先物の値。昨日の朝の$137.78から9.07ドル戻し、11月2日の朝の$146.14も上回った。10月30日の朝の$156.81以来の高さである。上げ率はBTCの5倍で、昨日はBTCの4倍を超えて下げていた。値動きの振れ幅は、BTCより一段大きい。

4｜S&P 500 連動先物

7,579.4（+0.30%）

最安だった昨日の朝の7,552.8から26.6戻したが、昨日の下げ幅43.4の6割にとどまる。10月31日の朝の7,581.6にも2.2届かず、10月4日以降の朝で2番目に低い。

5｜米テック100 連動先物

28,298（+0.63%）

昨日の朝の28,103から195戻した。昨日の下げ幅404の5割に届かず、10月31日の朝の28,398まで100ある。10月4日以降の朝で2番目に低く、10月7日の朝の31,251からは2,953下にいる。

6｜日経225 連動先物

63,154（+0.57%）

2朝続けて上げ、昨日の朝の62,795から359上にいる。文化の日の休みが明け、東京の取引所は今日4日（水）に再開する。この値を受けるのは今日の東京の取引である。10月28日の朝の64,283までは1,129ある。

7｜EUR/USD

1.1194（+0.01%）

昨日の朝の1.1195からほぼ動かなかった。昨日0.47%戻した分を、そのまま保っている。

8｜USD/JPY

158.29円（+0.25%・11月3日・ECB 参照レートから算出）

11月2日の157.90円から0.39円の円安。10月14日の158.46円以来の円安水準で、ユーロに対してほぼ動かなかったドルが、円に対しては上げた。次の値は今日11月4日の中央ヨーロッパ時間16時（日本時間5日0時）に出る。

9｜金

$3,929.4（-0.51%）

昨日の+1.54%（60.6ドル）のうち17.7ドルを返したが、42.9ドルは保った。10月4日以降の朝で4番目に低く、4,000ドルの上までは70.6ドルある。

10｜WTI 原油

$96.739（+0.40%）

昨日1朝で6.228ドル下げたうち、戻したのは0.467ドル。2朝続けて100ドルの下にいる。10月16日の朝の$96.022は割らなかった。12の外のブレント原油連動先物は$104.44（+0.05%）で、ブレントとWTIの差は昨日の朝の7.96ドルから7.70ドルへさらに縮んだ。

11｜米10年金利

4.95%（+4bp・11月3日）

11月2日分の4.91%から4bp上がり、昨日の3bpの低下を1日で上回って戻した。10月30日分の4.94%も上回ったが、5%にはまだ届かない。原油が戻らなかった日に、金利は先に戻った。

12｜BTC ボラティリティ（BVIV）

41.165（-0.41%）

BTCのオプション価格から算出される、先行きの変動率の指数（BVIV）に連動する先物の値。2朝続けて下げたが、40の上は6朝目になる。BTCが1,104ドル戻した朝にも、変動への備えはほとんど緩まなかった。

【主要アルトコイン20】
20銘柄中 17上昇・3下落・0横ばい｜中央値 +1.36%｜BTC より強い 11銘柄・ETH より強い 7銘柄
1．BNB $701.00（+0.23%）
2．XRP $1.29（+2.62%）
3．SOL $93.86（+1.94%）
4．TRX $0.3230（+1.32%）
5．ZEC $1,236（+6.54%）
6．HYPE $86.23（+2.38%）
7．DOGE $0.0756（+1.76%）
8．XMR $634.05（+4.02%）
9．LINK $11.15（+0.37%）
10．ADA $0.1912（+0.93%）
11．XLM $0.1641（+0.09%）
12．NEAR $3.88（-0.63%）
13．BCH $275.95（-0.67%）
14．LTC $54.76（+1.41%）
15．CC $0.0969（+2.98%）
16．UNI $7.20（+1.13%）
17．AVAX $8.53（+1.73%）
18．SUI $0.9019（+2.94%）
19．GRAM $1.18（-1.37%）
20．HBAR $0.0700（+0.19%）

昨日の18銘柄下落から、今朝は17銘柄の上昇へ向きを変えた。上げの先頭はZEC（+6.54%）とXMR（+4.02%）で、ZECは昨日の-7.34%の大半を戻し、XMRは昨日の+1.84%に続いて2朝続けて上げた。下げたのはGRAM（-1.37%）、BCH（-0.67%）、NEAR（-0.63%）の3銘柄。ただし中央値の+1.36%は、昨日の-2.56%の半分ほどしか取り戻していない。昨日の下げをまるごと埋めたBTCとETHに比べ、20銘柄の戻りは半歩遅い。

🛰️ 補助シグナル

12指標本体の置き換えではなく、補助として2枠を置く。個別株の値はHyperliquidの連動先物の24時間比（日本時間11月4日06時43分ごろの取得）で、前営業日の終値ではない。

Private Markets・RWA：Blackstone 連動先物 -1.73%、Robinhood 連動先物 +2.38%。12指標のCoinbaseが+6.41%戻した24時間に、未公開市場の運用会社であるBlackstoneは逆に下げた。ただ動きは2%に届かず、このレーンの動意は今朝も小さい。

AI Capital Cycle：取得した15銘柄のうち13銘柄が上げた。AMD（+12.27%）、Oracle（+6.62%）、Broadcom（+4.51%）、NVIDIA（+3.80%）、Micron（+3.52%）と、昨日大きく下げた半導体とデータセンター向けの銘柄が戻りの先頭に並ぶ。AMDは昨日の-8.02%を上回って戻したが、昨日-12.68%の Marvell は+0.47%にとどまった。下げたのはPalantir（-3.27%）とAlphabet（-0.17%）。個別の戻りが3〜12%並んだ一方で、米テック100の連動先物は+0.63%にとどまった。

【12指標の読み方】

第一に、暗号資産の側は昨日の下げを1朝で埋めた。

BTCは-1.40%のあとに+1.28%、ETHは-0.51%のあとに+1.79%、Coinbaseは-5.77%のあとに+6.41%。3つとも11月2日の朝の水準を上回り、BTCは10月31日の最安を割らずに切り返した。

第二に、株価指数の戻りは半分にとどまった。

S&P 500は昨日の下げ幅の6割、米テック100は5割弱しか戻していない。AI関連の連動先物が大きく戻ったのに指数の戻りが小さいのは、買い戻しが一部の銘柄に偏っていることを示す。2つとも10月4日以降の朝で2番目に低い位置にいる。

第三に、原油だけが戻らず、金利は先に戻った。

WTIは昨日の6.228ドルの下げのうち0.467ドルしか戻さず、金は昨日の上げの7割を保った。一方で米10年金利は4bp上がり、昨日の低下を上回った。原油・金利・金がそろって景気の側を心配した昨日の並びは、金利のところで崩れた。

第四に、円安が進み、変動への備えは残った。

USD/JPYは158.29円と10月14日以来の円安水準に来た。BVIVは41.165で40の上を6朝続けており、BTCの戻りを見ても、オプション市場は変動への備えをほとんど解いていない。

【先行指標 Watch】

① BTC $77,946。10月30日の朝の$79,521へ戻るか、昨日の朝の$76,842を再び割るか。

② Coinbase $146.85。150ドルの上へ進むか。

③ S&P 500 連動先物 7,579.4。10月31日の朝の7,581.6を上回り、2朝続いた安値圏を抜けるか。

④ 米テック100 連動先物 28,298。28,398（10月31日の朝）を上回るか、28,000を割るか。

⑤ WTI $96.739。100ドルの上へ戻るか、10月16日の朝の$96.022を割るか。

⑥ USD/JPY 158.29円（11月3日）。11月4日分で10月14日の158.46円を超えるか。

⑦ 米10年 4.95%（11月3日）。11月4日分（日本時間5日の朝に公表）で5%に乗せるか。

今日の結論

BTC・ETH・Coinbaseは昨日の下げを1朝で埋め、BTCは10月31日の最安を割らずに切り返した。S&P 500と米テック100の連動先物は下げ幅の半分前後しか戻さず、WTIは100ドルの下に残り、米10年金利だけが昨日の低下を上回って戻った。昨日そろって売られた資産の戻り方に、はっきり差がついた朝である。

次の確認点は3つある。今日11月4日の中央ヨーロッパ時間16時（日本時間5日0時）にECBの参照レート、日本時間5日の朝に米財務省の11月4日分の利回りが出る。東京は今日4日に再開し、日経225が連動先物の63,154を受ける。週の山場は、米労働統計局が11月6日8時30分（米東部時間）に公表する10月の雇用統計で、日本時間では22時30分になる。

🔗 一次ソース

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

🔗 この記事 https://livemakers.com/ja/articles/mkt12-morning-20261104-555f83d1
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