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📡 Signal｜ビットコイン現物 ETF から6億3560万ドル、6月以来最大の純流出
米ビットコイン現物 ETF が10月22日に6億3560万ドルの純流出で、6月25日以来の規模に。ただし19〜23日の5営業日では約3億ドルの流入超で、週の中で資金の向きが2度変わった。
米国のビットコイン現物 ETF は10月22日、合計で6億3560万ドルの純流出になった。運用会社の集計を日ごとにまとめる Farside Investors の表で確かめると、1日の流出としては6月25日 (6億9170万ドル) 以来の大きさだ。
ただし週で見ると景色が違う。同じ週の19日と21日にはそれぞれ5億ドルを超える純流入があり、19〜23日の5営業日の合計はなお約3億ドルの流入超だ。資金は出ていったのではなく、大きく入った翌日に大きく引いた — 同じ週のうちに向きが2度変わったことになる。初期報は24日の 速報 で伝えた。
22日の流出の内訳
Farside の表 (単位: 100万ドル・括弧は流出) によると、22日の主な動きは次のとおりだ。
- ブラックロックの IBIT: -254.1
- フィデリティの FBTC: -217.5
- ARK・21Shares の ARKB: -109.4
- グレースケールの GBTC: -29.5
- ビットワイズの BITB: -27.4
- MSBT: +2.3 (流入はこの1本だけ)
上場からの累計流入で最大の IBIT が流出額でも首位だったが、FBTC がそれにほぼ並んだ。FBTC は前日の21日に2億1270万ドルを集めたばかりで、1日で入った分をほぼそのまま返した形だ。
週の流れを日ごとに見る
19日から23日の合計 (同じく100万ドル) は次のように動いた。
- 19日 (月): +526.7 (うち IBIT +665.2)
- 20日 (火): +23.2
- 21日 (水): +524.8
- 22日 (木): -635.6
- 23日 (金): -137.9 (一部の銘柄は未集計)
足し合わせると5日間で約3億120万ドルの流入超になる。IBIT 単独では約5億6570万ドルの流入超で、週の流出は FBTC (約1億1660万ドルの流出超) など他の銘柄に偏った。22日の数字だけを見れば「大量の資金流出」だが、週で見れば、IBIT に資金が寄りながら、それ以外の銘柄が入退を繰り返した週だった。
6月以来という物差し
6月25日の6億9170万ドルのあと、7月以降で流出が大きかった日は、10月7日の4億8490万ドル、9月15日の4億5040万ドル、7月13日の4億2470万ドルだった。22日の6億3560万ドルはこれらを1億ドル以上上回り、この4か月で突出している。
一方、上場からの累計の純流入は約572億5100万ドルで、1日の6億ドル台の流出はその1%強にあたる。ETF の資金には、時間をかけて配分を決める投資家と、日々の値動きに反応して出入りする投資家が混ざる。22日のような日が単発で終わるか、流出の日が続くかで、どちらの層が動いたのかが見分けられる。
次に見るもの
確認できる次の一点は、Farside の表の23日の確定値と、26日 (月) の流れだ。23日はまだ一部の銘柄の数字が入っておらず、確定すれば週の合計が固まる。26日以降も流出が数日続くなら、22日は単発の調整ではなく、配分そのものの見直しの始まりとして読む必要が出てくる。
ことば
- ビットコイン現物 ETF — ビットコインそのものを保有し、その価格に連動するよう設計された上場投資信託。証券口座から株と同じように売買でき、米国では2024年1月に取引が始まった。
- 純流出 — ETF の新規設定 (資金の流入) から解約 (資金の流出) を差し引いて、解約が上回った状態。運用会社がビットコインを売るか、保有を減らす方向に働く。
- Farside Investors — 英国の投資会社。米国のビットコイン ETF の銘柄ごとの資金流出入を、運用会社の開示から日ごとに集計して公開している。
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