📡 Signal｜ブラックロックの IBIT、中間選挙の週に12億ドルの純流出

米国のビットコイン現物 ETF は11月2〜6日の5営業日で、合計12億8,170万ドルの純流出になった。10月に流入の中心だったブラックロックの IBIT が、この週は流出の約94%にあたる12億950万ドルを占めた。

11月3日の中間選挙をはさむ週で、選挙後の4〜6日だけでも、ビットコインとイーサリアムの現物 ETF から合わせて9億770万ドルが出た。ただ、流出は投票の前から続いており、5日にはナスダック100が6.4%下げている。ETF のお金は、選挙の結果に反応したというより、AI 関連株から広がったリスク資産の売りと同じ向きに動いた。

数字はいずれも、各運用会社の公表値をまとめる Farside Investors の日次の集計表による。SoSoValue のデータを公開する集計表でも、ビットコイン現物 ETF の日別の値は一致する。選挙後の流出は11月7日の速報でも伝えたが、ここでは日別と銘柄別の内訳から中身を見る。

日別の流れ、投票の前から出ていた

ビットコイン現物 ETF の日別の純流出入は次のとおりだ (単位: 100万ドル・マイナスは流出)。

• 10月30日 (金): -643.2
• 11月2日 (月): -398.6
• 11月3日 (火・投票日): -115.6
• 11月4日 (水): +74.6
• 11月5日 (木): -430.2
• 11月6日 (金): -411.9

投票の前の2日と3日で5億1,420万ドル、選挙後の4〜6日で7億6,750万ドルが出た。選挙後のほうが多いが、その前の10月30日に1日で6億4,320万ドルが出ており、流れはすでに出口を向いていた。10月30日から11月6日までの6営業日で、流出は19億2,490万ドルになる。

選挙後で唯一の流入になった4日は、ナスダック100が0.9%上げた日だ。翌5日、ナスダック100は6.4%下げ、ビットコインは24時間で5%余り下げて7万6,000ドルを割り込んだ (CoinDesk)。売りの理由には、選挙の結果を受けて AI のデータセンターの建設が遅れるという見方が挙がっていた。株が上げた日に ETF にお金が入り、株が崩れた日に出た。投票結果と ETF の流出を直接結ぶ材料は、日別の数字の中には無い。

1日の額で見ると、5日の4億3,020万ドルは大きいが異例ではない。Farside の表に載る1日の流出の最大は11億1,370万ドルで、今回の週はその半分にも届かない日が続いた。

IBIT に寄った資金が、IBIT から出た

この週の内訳は、10月と向きが反対になった。Farside の週間の集計では、IBIT の12億950万ドルの流出に対し、フィデリティの FBTC は9,310万ドルの流入だった。IBIT を除く11本を合わせると、流出は7,220万ドルにとどまる。

• ブラックロックの IBIT: -1,209.5
• フィデリティの FBTC: +93.1
• グレースケールの GBTC: -61.0
• グレースケールの BTC: -52.6
• フランクリンの EZBC: -32.9
• ヴァンエックの HODL: -23.6
• ARK・21Shares の ARKB: -19.1
• ビットワイズの BITB: +16.6

残る4本は、インベスコの BTCO が+4.0、MSBT が+3.3、BRRR とウィズダムツリーの BTCW は0だった。

4日はとくに対照が出た。IBIT から2億120万ドルが出た同じ日に、FBTC には2億3,670万ドルが入っている。

10月は IBIT が9億3,210万ドルを集め、ほかの11本から14億4,800万ドルが出ていた (11月2日の Signal)。商品の乗り換えでお金が IBIT に寄った月のあと、その IBIT から引き揚げが始まった形だ。IBIT は残高が最も大きく、売買も厚い。持ち高を早く落としたい投資家にとって、最初に使う出口になりやすい。

規模の目安として、iShares の公表で IBIT の純資産は11月6日時点で606億9,500万ドルだった。1週間の流出は、その約2%にあたる。ビットコイン現物 ETF 全体で見ても、取引開始以来の流入の累計は557億6,600万ドルあり、今週の流出はその約2.3%だ。

イーサリアムも ETHA に集中

イーサリアム現物 ETF の同じ週の純流出は3億6,520万ドルだった。そのうちブラックロックの ETHA が3億4,590万ドルで、約95%を占める。ビットコインと同じく、流出のほとんどがブラックロックの1本から出た。

5日は ETHA が7,520万ドル、保有分をネットワークに預けて報酬を得るブラックロックの ETHB が2,200万ドルの流出で、全体は9,990万ドルの流出だった。6日は ETHA が9,080万ドル出て、全体は9,330万ドルの流出になった。

ETHA の流出はビットコインより長く続いている。10月26日から11月6日までの10営業日で、ETHA が流入だったのは11月4日の1日だけだ。イーサリアム現物 ETF 全体では、同じ10営業日で7億9,660万ドルが出た。5日の値動きもイーサリアムのほうが大きく、24時間で7.5%下げた (CoinDesk)。

次に見るもの

最初の確認先は、Farside Investors の日次の集計表の11月9日 (月) の行で、日本時間の10日に出る。IBIT の流出がさらに続くか、4日の FBTC のようにほかの銘柄が受け止めるかを見る。

次に、週末の11月14日 (土) 前後に Farside が出す週間の集計だ。IBIT 以外の11本が今週のように小幅で踏みとどまるなら、売っているのは特定の投資家層に限られる。ほかの銘柄にも流出が広がれば、ビットコインへの配分そのものを減らす動きになる。

ことば

• 純流出 — ETF から投資家が引き揚げた額が、新たに入った額を上回ること。現物 ETF では運用会社が持つビットコインやイーサリアムを手放す方向に働き、資金の向きを日ごとに示す。
• IBIT — ブラックロックの iShares Bitcoin Trust ETF。米国のビットコイン現物 ETF で残高が最も大きく、10月は流入の中心だったが、11月の最初の週は流出の中心になった。
• Farside Investors — 英国の投資会社。米国の暗号資産現物 ETF の日々の資金の出入りを、各運用会社の公表値から銘柄別にまとめ、表と X で公開している。

🔗 一次ソース

• Farside Investors「Bitcoin ETF Flow」 — 10月30日〜11月6日の日別・銘柄別の純流出入、取引開始以来の累計と1日の最大流出farside.co.uk
• Farside Investors「Ethereum ETF Flow」 — 10月26日〜11月6日の日別・銘柄別の純流出入 (ETHA・ETHB)farside.co.uk
• Farside Investors 公式 X の週間の集計 (11月7日) — 週の合計12億8,170万ドルの流出、IBIT と FBTC の内訳
• TFTC「Bitcoin ETF Flows」(SoSoValue のデータ) — 11月2〜6日の日別の値が Farside と一致することを確認tftc.io
• iShares「iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT)」 — 11月6日時点の純資産606億9,500万ドルBlackRock
• CoinDesk の市況記事 (2026年11月5日) — ビットコインとイーサリアムの24時間の下落率、ナスダック100の6.4%安coindesk.com