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📡 Signal｜Aave V4 の貸し出し残高、6億ドルを突破
Aave V4 の貸し出し残高が6億ドルを超えたと Aave が発表。DefiLlama では約5億2,000万ドルで、2週間の増加分はほぼ Avalanche から生まれた。
分散型の貸し借りの仕組み Aave は11月10日、新しい版の Aave V4 で借り出されている額 (貸し出し残高) が6億ドルを超えたと公式の X で発表した。外部の集計サイト DefiLlama の数字では、V4 の借り出し額は10月27日の約4億5,780万ドルから11月10日には約5億1,990万ドルへ増え、2週間の増加分はほぼすべて Avalanche の上で生まれている。
預け入れの記録が続いた10月末から、伸びる場所が借りる側に移った。10月26日に V4 全体の預け入れが15億ドルを超えたときの記事と、11月2日に Avalanche の預け入れが1日で2倍超になったときの記事で見た資金が、実際に借りられ始めたことになる。
チェーン別の借り出し額: Ethereum は横ばい、Avalanche は7倍
DefiLlama のチェーン別の借り出し額は次のとおりだ (各日の値)。
- Ethereum — 10月27日 約3億2,630万ドル → 11月10日 約3億2,020万ドル
- Arc (Circle のブロックチェーン) — 約1億1,320万ドル → 約9,940万ドル
- Avalanche — 約1,320万ドル → 約9,340万ドル
- Base — 約520万ドル → 約690万ドル
2週間で全体は約6,210万ドル増えたが、Avalanche だけで約8,020万ドル増えた。Ethereum と Arc はわずかに減っており、増えた分はすべて Avalanche が担った計算になる。Avalanche の増え方は、11月3日の記事で書いた Ethena Pay の運用機能 Earn+ の仕組み (USDe を預けて USDT を借りる) と向きが一致する。V4 の借り出しの大半を占める Ethereum は、9月末の約2億8,910万ドルから10月に伸びたあと、この2週間は3億2,000万ドル台で止まっている。
6億ドルと5億2,000万ドル、二つの数字
Aave の発表の「6億ドル超」と、DefiLlama の約5億2,000万ドルの間には約8,000万ドルの開きがある。DefiLlama は V4 を Ethereum・Arc・Avalanche・Base の4つのチェーンで集計しており、どの範囲・どの時点の値を数えるかで差が出うる。10月26日の預け入れの発表のときも、Aave の数字と DefiLlama の合計には開きがあった。どちらの数字でも、V4 の借り出しが10月初めの4億ドル台から上の段に移ったことは同じだ。DefiLlama で4億ドルを初めて超えたのは10月7日、5億ドルは11月7日だった。
V3 の約20分の1、それでも借り手は来ている
規模の比較では、V4 はまだ小さい。DefiLlama によると、旧版の Aave V3 の借り出し額は約111億8,000万ドルあり、V4 はその20分の1にも届かない。DefiLlama の記録が3月末から始まる V4 は、4月末の借り出し額が約1,530万ドルだったので、7か月で30倍以上に育ったことになる。
貸し借りの仕組みにとって、預け入れより借り出しのほうが中身を表す。預けた資金は借り手が付かなければ利回りを生まないからだ。V4 は、資金をハブに集め、貸し借りの市場に配る設計をとる。Avalanche で借り手が急に増えた日は、その設計が狙いどおりに働いているかを測る場になる。Ethereum が止まり、増えたのが一つの運用戦略に結び付いたチェーンだけ、という偏りも同時に記録しておきたい。
次に見るもの
DefiLlama の Aave V4 のページで、Avalanche の借り出し額が1億ドルを超えるかを、今週末の更新で確かめる。Earn+ には Ethena Pay の会員の段階ごとに上限があるため、上限に達したところで Avalanche の伸びが止まるかどうかも、この数字に出る。Ethereum の借り出し額が3億2,000万ドル台から動くかは、V4 の伸びが一つの戦略に頼っているかを見分ける点になる。
ことば
- 貸し出し残高 (借り出し額) — 貸し借りの仕組みから、いま借りられている資金の総額。預け入れのうち実際に使われている部分で、借り手が払う利息が預けた人の利回りの元になる。
- Aave V4 — Aave の4番目の版。資金を集める「ハブ」と、そこから流動性を受け取る貸し借りの市場「スポーク」に分けた設計で、Ethereum・Arc・Avalanche・Base で動いている。
- Arc — ステーブルコイン USDC の発行会社 Circle が開発したブロックチェーン。Aave V4 は Arc でも動いており、借り出し額は約1億ドルある。
🔗 一次ソース
