📡 Signal｜米財政赤字、10月として過去最大の4,041億ドル

米財務省が11月12日に公表した月次財政報告 (MTS) によると、2026年10月の米連邦政府の財政赤字は4,040.6億ドルだった。前年同月の2,843.3億ドルから1,197.3億ドル、42.1%増え、10月の赤字としては過去最大になった。

米財務省 Fiscal Data — 月次財政報告 (MTS) の歳入・歳出の概要 (2026年10月分・赤字4,040.6億ドル、前年同月2,843.3億ドル)fiscaldata.treasury.gov

10月は米国の会計年度の最初の月にあたる。2027会計年度は、歳入が減り歳出が増えるという、赤字が両側から広がる形で始まった。

歳入は354億ドル減、歳出は843億ドル増

MTS の総括表を前年同月と並べると、次のようになる。

	2026年10月	2025年10月	差
歳入	3,689.4億ドル	4,043.7億ドル	−354.3億ドル (−8.8%)
歳出	7,730.0億ドル	6,887.0億ドル	+843.0億ドル (+12.2%)
赤字	4,040.6億ドル	2,843.3億ドル	+1,197.3億ドル (+42.1%)

これまで10月の赤字が最も大きかったのは前年2025年10月の2,843.3億ドルで、コロナ禍の2020年10月の2,841億ドルがほぼ並んでいた。今回はそこから一段上に出た。

減ったのは所得税と関税、増えたのは国防と利払い

歳入の減少は、ほぼ2つの項目で説明できる。個人所得税は1,863.8億ドルで前年より305.8億ドル少なく、関税は192.2億ドルで121.4億ドル少ない。関税収入は前年同月の6割ほどに縮んだ。法人税は29.7億ドル増えたが、穴を埋める大きさではない。MTS は数字を並べる統計で、減少の理由は書いていない。

歳出の側では、増加の大きい順に次のとおりだ。

国防: 1,288.8億ドル (前年比 +289.4億ドル)
メディケア (高齢者向け公的医療保険): 1,700.5億ドル (+194.9億ドル)
農業: 176.0億ドル (+128.0億ドル・前年の約3.7倍)
国債の純利払い: 1,030.8億ドル (+122.1億ドル)
社会保障 (公的年金): 1,426.9億ドル (+85.5億ドル)

目を留めたいのは利払いだ。1か月の純利払いは1,000億ドルを超え、この月の赤字のおよそ4分の1にあたる。国防の支出の8割に届く規模だ。

利上げ局面と重なる赤字

赤字が広がるほど、財務省は国債を多く発行して穴を埋める。国債の利回りが上がれば、借り換えのたびに利払いが増え、それがまた赤字を押し上げる。

その金利は、いま上に向かっている。FRB (米連邦準備制度理事会) は10月28日の会合で政策金利を3.75〜4.00%に据え置いたが、12日に伝えられた CME FedWatch の値では12月の利上げ確率が100%だった (11月12日の記事)。中央銀行が物価を抑えようと金利を上げる局面で、財政は会計年度の初月から最大の赤字を出した。金融政策と財政が逆の方向を向いている。

2026会計年度 (2025年10月〜2026年9月) の赤字は、同じ MTS で1兆9,925.7億ドルだった。単月の数字は支払いの時期で揺れるので、1か月だけで年度を占うことはできない。ただ、利払いが1か月で1,000億ドルを超えたという事実は、年度を通して積み上がっていく。

次に見るもの

確認先は、米財務省の Fiscal Data にある MTS だ。11月分は12月中旬までに公表される。10月に大きく減った関税と個人所得税が11月も戻らないか、純利払いが2か月続けて1,000億ドルを超えるかを見る。

もう一つは、12月8〜9日の FOMC だ。利上げが決まれば、その分は新しく発行する国債の利回りを通じて、時間差で MTS の利払いの行に表れてくる。

ことば

MTS (月次財政報告) — 米財務省が毎月出す、連邦政府の歳入・歳出・赤字の公式統計。前月分を翌月の上旬から中旬に公表する。項目別の内訳まで載るので、赤字が何で動いたかを確かめられる。
会計年度 — 米連邦政府の予算の年度。10月1日に始まり翌年9月30日に終わる。2026年10月は2027会計年度の最初の月にあたる。
純利払い — 国債などの利息の支払いから、政府の受け取る利息を差し引いた額。金利が上がると、借り換えのたびに増えていく。

🔗 一次ソース

歳入は354億ドル減、歳出は843億ドル増

減ったのは所得税と関税、増えたのは国防と利払い

利上げ局面と重なる赤字

次に見るもの

ことば

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