🔬 10月27日朝のマーケット｜12指標

BTCの連動先物は$80,070.8（-0.34%）と10月4日以降の朝の最安を付け、8万ドルの上に残したのは70.8ドルだった。
ETHは$2,311.6（-1.07%）、Coinbase（COIN 連動先物）は$159.69（-2.6%）で、どちらも同じ期間の朝の最安を更新した。
同じ24時間に、米テック100 連動先物は+0.92%と10月22日の朝以来の高い位置へ戻った。

今朝の主題は、株の連動先物が上げた24時間に、暗号資産だけが安値の側へ一段ずれたことだ。

昨日この欄が挙げた境目は、今朝もすべて持ちこたえた。BTCは8万ドルを割らず、ETHは2,300ドルの上、金は4,000ドルの上、WTIは100ドルの上、ブレントは110ドルの上にいる。ただし余裕の幅はそろっていない。BTCは70.8ドル、ETHは11.6ドル、ブレントは0.37ドルで、どれも境目のほぼ上に乗っている。株の側は逆で、S&P 500・米テック100・日経225の連動先物はそろって上げ、半導体株の連動先物は軒並み2%前後上げた。値動きの大きい資産の中で、暗号資産と取引所の株だけが下の側に残った。今日27日（火）は米国の5年債入札があり、28日（米東部時間）にはFOMCの結果が出る。

【朝の12指標】

基準は2026年10月27日06:35 JST。1〜7・9・10・12はHyperliquidの先物（perp）の取得時点の価格で、括弧内は月曜の朝から火曜の朝までの24時間比（前日終値比ではない）。Coinbase・株価指数・ユーロ・金・原油は、原資産に連動する先物の値である。8のUSD/JPYは欧州中央銀行（ECB）の参照レートから算出した10月26日の値、11の米10年金利は米財務省が10月26日分として公表した利回りで、どちらも前の公表値と比べている。

1｜BTC

$80,070.8（-0.34%）

10月25日の朝の$80,370.2を下回り、10月4日以降の朝で最も低い。8万ドルの上に70.8ドル、10月19日の朝の$81,006の下に935.2ドル。10月6日の朝の$85,878からは5,807.2ドル下にいる。

2｜ETH

$2,311.6（-1.07%）

下げ幅はBTCの3倍余り。昨日の朝の$2,339.2から27.6ドル下げ、10月25日の朝の$2,337.8を割って同じ期間の最安を更新した。2,300ドルまでの余裕は11.6ドルしかない。10月6日の朝の$2,715.6からは404.0ドル下にいる。

3｜Coinbase（COIN 連動先物）

$159.69（-2.6%）

米国の暗号資産取引所Coinbase Globalの株価に連動する先物の値。10月25日の朝の$163.18を割り、10月4日以降の朝で初めて160ドルを下回った。下げ幅はBTCの7倍余り。株の連動先物3本がそろって上げた朝に、取引所の株は暗号資産の側に付いて下げた。

4｜S&P 500 連動先物

7,673.9（+0.40%）

10月22日の朝の7,753.5以来の高い位置。10月19日の朝の最安7,616.4からは57.5上にいる。10月7日の朝の7,823.9までは、なお150.0の距離がある。

5｜米テック100 連動先物

29,308（+0.92%）

株の連動先物3本で最も大きく上げ、10月22日の朝の29,822以来の高い位置へ戻った。上げ幅はS&P 500の2倍余り。10月7日の朝の31,251からは1,943下にいる。

6｜日経225 連動先物

62,789（+0.19%）

10月22日の朝の64,925以来の高い位置だが、上げ幅は株の3本でいちばん小さい。10月23日の朝の最安62,341からは448上にいる。月曜の東京の現物の取引をはさんだ24時間で、上げは0.19%にとどまった。

7｜EUR/USD

1.1179（-0.40%）

昨日の朝の1.1224から下げ、10月15日の朝の1.1156以来のユーロ安・ドル高の位置にいる。29日（木）にはECBの金融政策理事会の記者会見がある。

8｜USD/JPY

157.445円（10月26日・ECB 参照レートから算出）

前の公表値である10月23日の156.803円から+0.41%の円安で、10月21日の157.878円以来の円安の位置にある。日米の10年金利差は2.163%ポイント（米国10月26日の5.00%と日本10月23日の2.837%）で、昨日この欄で示した2.086%ポイントから広がった。

9｜金

$4,019.7（+0.36%）

4,000ドルの上で迎える朝は2回目で、余裕は昨日の5.3ドルから19.7ドルへ広がった。10月12日の朝の最高$4,198.2までは178.5ドル。暗号資産が下げた24時間に、金は上げの側にとどまった。

10｜WTI 原油

$101.37（-1.12%）

100ドルの上で迎える朝は4回目だが、2朝続けて下げ、10月23日の朝の$99.054以来の低い位置にいる。12の外のブレント原油連動先物は$110.37（-0.20%）で、110ドルの上に0.37ドル。ブレントとWTIの差は9.00ドルで、3朝続けて縮んだあと、今朝は広がった。

11｜米10年金利

5.00%（10月26日）

26日分の公表も5.00%で、23日から0bp、変わらなかった。bpは金利の変化の単位で、1bpは0.01%ポイント。ちょうど5%の位置に2回の公表が並んだ。次の値は27日（火）分で、日本時間28日の朝に出る。

12｜BTC ボラティリティ（BVIV）

40.309（+0.40%）

BTCのオプション価格から算出される、先行きの変動率の指数（BVIV）に連動する先物の値。24時間比は+0.40%だが、昨日の朝の40.444を0.135下回っており、ほぼ同じ位置にいる。40の上で迎える朝は3回続いた。BTCが10月4日以降の朝の最安を付けた日に、変動への備えは積み増されも外されもしなかった。

【主要アルトコイン20】
20銘柄中 9上昇・11下落・0横ばい｜中央値 -0.15%｜BTC より強い 12銘柄・ETH より強い 17銘柄
1．BNB $742.56（+0.49%）
2．XRP $1.29（-0.14%）
3．SOL $100.69（-0.66%）
4．TRX $0.3297（-0.16%）
5．ZEC $1,229（+2.08%）
6．HYPE $77.56（+1.42%）
7．DOGE $0.0773（+0.50%）
8．XMR $594.84（-1.01%）
9．LINK $11.37（-0.56%）
10．ADA $0.2056（+0.67%）
11．XLM $0.1683（+0.36%）
12．NEAR $4.48（-1.42%）
13．BCH $279.16（+0.12%）
14．LTC $56.66（-0.24%）
15．CC $0.0985（-3.37%）
16．UNI $7.10（+2.39%）
17．AVAX $8.91（+0.08%）
18．SUI $0.9116（-0.99%）
19．GRAM $1.21（-3.64%）
20．HBAR $0.0766（-0.64%）

20銘柄のうち上げたのは9銘柄で、中央値は-0.15%。BTCの-0.34%より強い銘柄は12、ETHの-1.07%より強い銘柄は17あり、今朝の弱さはETHに偏っている。上げの先頭はUNI（+2.39%）、ZEC（+2.08%）、HYPE（+1.42%）で、最も弱いのはGRAM（-3.64%）とCC（-3.37%）だった。

🛰️ 補助シグナル

12指標本体の置き換えではなく、補助として2枠を置く。個別株の値はHyperliquidの連動先物の24時間比（日本時間10月27日06時43分ごろの取得）で、前営業日の終値ではない。

Private Markets・RWA：Blackstone 連動先物 -0.03%、Robinhood 連動先物 -2.08%。未公開市場の運用会社であるBlackstoneはほぼ動かず、この枠の動意は乏しいままだ。Robinhoodは12指標のCoinbaseと同じ向きに2%余り下げ、暗号資産の取引を抱える証券会社の株も暗号資産の側に付いた。

AI Capital Cycle：取得した15銘柄の連動先物のうち10銘柄が上げ、半導体の7銘柄はすべて上げた。Applied Materials +2.76%、Broadcom +2.53%、Marvell +2.28%、AMD +2.16%、Micron +2.05%、TSMC +1.82%、NVIDIA +1.74%。下げた5銘柄はServiceNow -1.41%、Meta -1.38%、Alphabet -0.99%、Oracle -0.63%、SpaceX（SPCX）-0.58%で、半導体は1銘柄も入っていない。

【12指標の読み方】

第一に、暗号資産は境目の上に残ったが、安値の側へ一段ずれた。

BTC、ETH、Coinbaseの3本がそろって10月4日以降の朝の最安を付けた。境目までの余裕は、BTCが昨日の398ドルから70.8ドルへ、ETHが39.2ドルから11.6ドルへ縮んだ。主要アルトコイン20でETHより弱い銘柄は3つしかなく、下げの中心はBTCよりETHと取引所の株にある。

第二に、株の連動先物と半導体は上げ、暗号資産と向きが分かれた。

米テック100 連動先物は+0.92%で10月22日の朝以来の高い位置へ戻り、半導体の7銘柄の連動先物はすべて上げた。昨日の朝は株と暗号資産がそろって上げの側にいたが、今朝は株が上げ、暗号資産が下げた。同じ24時間に、AI投資の側には買いが入り、暗号資産の側には入らなかった。Coinbaseの-2.6%とRobinhoodの-2.08%は、その線が株式市場の中にも引かれていることを示している。

第三に、変動への備えは動かず、金は4,000ドルの上で2朝目を迎えた。

BVIVは40.309と昨日の朝とほぼ同じ位置で、40の上の朝が3回続いた。BTCが最安を付けても、オプション市場は備えを積み増さなかった。金は+0.36%で4,000ドルの上の余裕を19.7ドルへ広げ、WTIは-1.12%で2朝続けて下げた。物価への備えとされる金が原油高の週に売られていた食い違いは、昨日に続いて狭まっている。

第四に、日米の金利差は広がり、円は売られた。

米10年は10月26日分も5.00%で変わらず、日本の10年は10月23日分で2.837%と、前の公表から7.7bp下げて10月1日分以降の公表で最も低い。差は2.163%ポイントへ広がり、USD/JPYは157.445円と10月21日以来の円安の位置へ戻った。28日（米東部時間）のFOMCと30日（金）の日本銀行の金融政策決定会合の結果が、この差の米国側と日本側のどちらを動かすかが今週の焦点になる。

【先行指標 Watch】

① BTC $80,070.8。朝の値で8万ドルを割るか。余裕は70.8ドルで、割れれば10月4日以降で初めて8万ドルの下で迎える朝になる。

② ETH $2,311.6。2,300ドルを割るか。下げ幅がBTCの3倍余りに開いた並びが続くか。

③ Coinbase（COIN 連動先物）$159.69。160ドルの下で朝を重ねるか、株の連動先物の上げに追いつくか。

④ BVIV 40.309。BTCが8万ドルを割ったときに41台へ備えを積み直すか、40の下へ戻るか。

⑤ 米テック100 連動先物 29,308。10月22日の朝の29,822へ戻るか。半導体の連動先物の2%前後の上げが続くか。

⑥ 金 $4,019.7、WTI $101.37、ブレント $110.37。金が4,000ドルの上で3朝目を迎えるか、ブレントが110ドルを割るか。28日（水）の米週次石油統計で、商業用原油在庫が前週から減るか。

⑦ 米10年 5.00%（10月26日）と日米10年差 2.163%ポイント。27日（火・米東部時間）の5年債入札に厚い買い手が付くか。28日のFOMCと30日の日本銀行の決定で、157.445円の位置が動くか。

今日の結論

月曜の朝から火曜の朝まで、株の連動先物は3本そろって上げ、半導体は軒並み2%前後上げた。暗号資産は逆に、BTC・ETH・Coinbaseがそろって10月4日以降の朝の最安を付けた。昨日の境目はどれも割れていないが、BTCの余裕は70.8ドル、ETHは11.6ドルまで縮んでいる。変動への備えは40の上で動かず、金は4,000ドルの上にとどまった。

今朝の分かれ目は、株の上げが暗号資産に届くか、暗号資産の弱さが取引所の株からさらに広がるかである。BTCが8万ドルを割ってBVIVが41台へ戻れば、安値の側へのずれは続く。米テック100の上げにBTCが付いて$81,006の上へ戻れば、今朝の最安は一度きりで終わる。次の材料は、27日（米東部時間）の米財務省の5年債入札の結果と、28日（米東部時間）のFOMCの声明で出る。

🔗 一次ソース

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

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