🔬 11月15日朝のマーケット｜12指標

BTCの変動率の指数に連動するBVIV先物は50.888（+19.98%）。10月4日以降の朝の最高だった11月9日の43.149を、一晩で7.739上回った。
BTCは$64,546（-5.24%）、ETHは$1,780.5（-7.29%）。BTCの下げ率は、10月4日以降の朝で最も大きい。
主要アルトコイン20は20銘柄すべてが下げ、中央値は-10.84%だった。

今朝の主題は、値段の下げに、変動への備えがようやく追いついたことだ。

この24時間は、土曜の朝6時35分から日曜の朝6時35分まで（日本時間）。米国の株式市場も金の先物市場も週末で閉じていた時間帯で、動いていたのはHyperliquidの先物だけである。一昨日の朝のこの欄は、BTCの下げの大きさに比べて変動への備えの膨らみは小さいと書き、昨日の週末版は、BTCが7万ドルの上へ戻るか、BVIVが11月9日の朝の43.149を超えるかを分かれ目に挙げた。BTCは7万ドルの上へ戻らずに65,000ドルを割り、BVIVは43.149を超えて50に乗せた。

【朝の12指標】

基準は2026年11月15日06:35 JST。1〜7・9・10・12はHyperliquidの先物（perp）の取得時点の価格で、括弧内は土曜の朝から日曜の朝までの24時間比（前日終値比ではない）。Coinbase・株価指数・ユーロ・金・原油は、原資産に連動する先物の値である。8のUSD/JPYは欧州中央銀行（ECB）の参照レートから算出した11月13日の値、11の米10年金利は米財務省が公表した11月13日分の利回りで、どちらも週末は公表がなく、昨日の朝から変わっていない。

1｜BTC

$64,546（-5.24%）

昨日の朝の$68,194から3,648ドル下げ、10月4日以降の朝の最安を3朝続けて更新した。65,000ドルを割るのは、この期間の朝で初めて。-5.24%は11月6日の朝の-5.08%を超え、この期間の朝で最大の下げ率になった。10月6日の朝の$85,878からは24.8%下にあり、60,000ドルまでは4,546ドルを残す。

2｜ETH

$1,780.5（-7.29%）

昨日の朝の$1,925.4から144.9ドル下げ、10月4日以降の朝の最安を3朝続けて更新した。1,800ドルを19.5ドル割り込んだ。下げ率は11月6日の朝の-7.48%に次ぐ大きさで、BTCより大きく下げる形が今朝は戻った。10月6日の朝の$2,715.6からは34.4%下にある。

3｜Coinbase（COIN 連動先物）

$117.73（-6.90%）

米国の暗号資産取引所Coinbase Globalの株価に連動する先物の値。昨日の朝の$126.22から8.49ドル下げ、10月4日以降の朝の最安を3朝続けて更新し、120ドルを割った。株式市場が閉じた週末の24時間でも、下げ率はBTCより大きく、ETHより小さい位置に入った。10月6日の朝の$187.97からは37.4%下にある。

4｜S&P 500 連動先物

7,500.5（-0.33%）

昨日の朝の7,512.8から12.3下げ、3朝続けて下げた。7,500の上には0.5だけ残る。11月6日の朝の7,351.6までは148.9の余地があり、暗号資産の下げに比べれば動きは小さい。

5｜米テック100 連動先物

27,533（-0.80%）

昨日の朝の27,686から153下げ、3朝続けて下げた。11月12日の朝の28,347からは814下げ、27,000まで533の位置にある。株価指数の連動先物3本の中では、今朝も下げが最も大きい。

6｜日経225 連動先物

60,404（-0.66%）

昨日の朝の60,604から200下げ、3朝続けて下げた。60,000の上には404残る。11月12日の朝の61,921からの3朝で1,517下げた。

7｜EUR/USD

1.1024（-0.04%）

昨日の朝の1.1028から0.0004下げ、5朝続けて下げた。下げ幅は小さいが、10月4日以降の朝の最安を4朝続けて更新し、1.10まで0.0024の位置にある。

8｜USD/JPY

159.998円（11月13日・ECB 参照レートから算出）

前営業日から変化なし。ECBは週末に参照レートを公表しないため、昨日の朝と同じ11月13日分の値になる。10月2日分以降で最も円安の水準で、160円まで0.002円を残したまま週が明ける。次の値は11月16日分で、日本時間17日0時ごろに出る。

9｜金

$3,790.3（-2.28%）

昨日の朝の$3,875.1から84.8ドル下げ、5朝続けて下げた。3,800ドルを割り、10月4日以降の朝の最安を3朝続けて更新した。11月10日の朝の$4,141.3からは351.0ドル（8.5%）下にある。原資産の先物市場が閉じた週末の24時間に、BTCと同じ向きへ2%を超えて下げた。

10｜WTI 原油

$86.87（-1.07%）

昨日の朝の$87.794から0.924ドル下げた。11月12日の朝の$85.394までは1.476ドルの余地がある。12の外のブレント原油連動先物は$92.841（-0.83%）で、ブレントとWTIの差は5.83ドルから5.97ドルへ広がった。一昨日の朝は原油と金が逆に動いたが、今朝は同じ下げの側に並んだ。

11｜米10年金利

5.15%（11月13日）

前営業日から変化なし。米財務省は週末に利回りを公表しないため、昨日の朝と同じ11月13日分の値になる。10月19日分の5.15%に並び、10月14日分の5.19%以来の高さにある。次の11月16日分は、通常は日本時間17日8時までに出る。

12｜BTC ボラティリティ（BVIV）

50.888（+19.98%）

BTCのオプション価格から算出される、先行きの変動率の指数（BVIV）に連動する先物の値。昨日の朝の42.483から8.405上げ、11月9日の朝の43.149を7.739上回って10月4日以降の朝の最高になった。50を超えるのはこの期間の朝で初めてで、+19.98%の上げ率も、それまで最大だった11月6日の朝の+5.17%の4倍近い。BTCが1週間で1割下げても動かなかった備えが、65,000ドル割れの24時間でまとめて膨らんだ。

【主要アルトコイン20】
20銘柄中 0上昇・20下落・0横ばい｜中央値 -10.84%｜BTC より強い 1銘柄・ETH より強い 2銘柄
1．BNB $578.76（-8.05%）
2．XRP $0.9132（-9.43%）
3．SOL $69.99（-10.94%）
4．TRX $0.3075（-1.55%）
5．ZEC $827.89（-11.32%）
6．HYPE $62.24（-13.75%）
7．DOGE $0.0571（-11.48%）
8．XMR $473.92（-10.75%）
9．LINK $8.77（-10.94%）
10．ADA $0.1473（-12.39%）
11．XLM $0.1332（-9.01%）
12．NEAR $2.94（-15.45%）
13．BCH $200.42（-9.76%）
14．LTC $44.23（-10.13%）
15．CC $0.0770（-9.78%）
16．UNI $4.73（-17.43%）
17．AVAX $7.12（-14.20%）
18．SUI $0.6932（-12.95%）
19．GRAM $1.04（-5.78%）
20．HBAR $0.0559（-9.45%）

中央値は-10.84%で、BTCの-5.24%の2倍を超えた。BTCより下げが小さかったのはTRX（-1.55%）の1銘柄だけで、ETHより小さかったのもTRXとGRAM（-5.78%）の2銘柄にとどまる。一昨日の朝はBTCより強い銘柄が16、昨日の朝は19あった。3朝続いた下げの先頭はBTC自身だったが、今朝はアルトコインの側がBTCより深く下げた。下げが大きかったのはUNI（-17.43%）、NEAR（-15.45%）、AVAX（-14.20%）、HYPE（-13.75%）。

🛰️ 補助シグナル

12指標本体の置き換えではなく、補助として2枠を置く。個別株の値はHyperliquidの連動先物の24時間比（日本時間11月15日06時43分ごろの取得）で、前営業日の終値ではない。原資産の株式市場は週末で閉じている。

Private Markets・RWA：Blackstone 連動先物 -0.79%、Robinhood 連動先物 -2.72%。運用会社のBlackstoneは、BTCが5%、主要アルトコイン20の中央値が10%を超えて下げた週末にも、ほとんど動かなかった。動意は乏しい。Robinhoodは昨日の朝に続いてCoinbase連動先物と同じ向きに下げたが、下げ率はその半分に届かない。

AI Capital Cycle：AI関連の15銘柄の連動先物はすべて下げ、下げ率は-0.55%（Microsoft）から-2.48%（Marvell）の間に収まった。Nvidia 連動先物は-1.24%。Nvidiaは米国時間11月17日17時（日本時間18日7時）に8〜10月期の決算を公表する予定で、最高経営責任者の辞任のあと最初の決算になる。暗号資産の週末の売りは、AI関連の株にはほとんど及んでいない。

【12指標の読み方】

第一に、変動への備えが値段に追いついた。

BTCは11月6日の朝から1週間で1割下げたが、その間のBVIVは41〜43の幅にとどまっていた。今朝、BTCがこの期間で最大の下げ率を付けた24時間に、BVIVは+19.98%で50.888まで跳ねた。値段の下げが続いても先行きの変動を織り込まなかった市場が、65,000ドル割れでその分をまとめて払った形になった。

第二に、下げがアルトコインへ広がった。

主要アルトコイン20は全銘柄が下げ、BTCより強かったのは1銘柄だけだった。一昨日と昨日の朝は、BTCが先頭に立ってアルトコインがそれより小さく下げる形だった。今朝はその順番が入れ替わり、ETHも-7.29%とBTCより大きく下げた。

第三に、原資産の市場が閉じた週末に、利子を生まない資産だけが大きく動いた。

金は-2.28%、BTCは-5.24%、ETHは-7.29%で、3つとも10月4日以降の朝の最安を3朝続けて更新した。株価指数の連動先物は-0.33%から-0.80%で、AI関連の個別株の連動先物も-2.5%より小さい。売りは、週末も24時間動く先物の中で、利子を生まない資産に集まった。

第四に、金利と為替には新しい数字が無かった。

米10年は11月13日分の5.15%、USD/JPYは同じ日の159.998円のままで、週末に公表された値は無い。今朝の下げは、金曜までに付いた金利とドルの水準の上で起きた。新しい数字が出るのは月曜以降である。

【先行指標 Watch】

① BVIV 50.888。50の上を保つか、11月9日の朝の43.149の下へ戻るか。

② BTC $64,546。60,000ドルを割るか、昨日の朝の$68,194の上へ戻るか。

③ ETH $1,780.5。1,800ドルの上へ戻るか、1,700ドルを割るか。

④ 金 $3,790.3。3,800ドルの上へ戻るか、5朝続いた下げが3,700ドルまで進むか。

⑤ USD/JPY 159.998円（11月13日）。ECBの11月16日分の参照レートで160円に乗るか。

⑥ 米10年 5.15%（11月13日）。11月16日分で10月14日分の5.19%を超えるか。

⑦ 日本10年国債 2.841%（11月12日）。11月16日の7〜9月期GDP1次速報のあとに、11月4日分の2.855%を超えるか。

今日の結論

原資産の市場が閉じた週末の24時間に、BTCは65,000ドルを割ってこの期間で最大の下げ率を付け、主要アルトコイン20は全銘柄が下げ、金も3,800ドルを割った。1週間ほとんど動かなかったBVIVは一晩で20%上げ、50に乗せた。今朝、値段の下げに変動への備えがようやく追いついた。

最初の確認点は、内閣府が11月16日8時50分に公表する日本の7〜9月期のGDP1次速報で、株と円と日本の金利が週明けにどちらへ動くかが見える。続いてECBの11月16日分の参照レート（日本時間17日0時ごろ）でUSD/JPYが160円に乗ったかが、米財務省の11月16日分の利回り（日本時間17日8時まで）で米10年が5.19%を超えたかが分かる。

🔗 一次ソース

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

🔗 この記事 https://livemakers.com/ja/articles/mkt12-morning-20261115-f99ce77f
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