📡 Signal｜Revolut、既存株の売却で評価額1,150億ドルに

英国のフィンテック Revolut は11月4日、最新の資金調達の手続きを終え、企業評価額を1,150億ドルに置いたと発表した。取引を主導したのは Glade Brook Capital Partners・Coatue・Durable Capital Partners・T. Rowe Price Associates が助言する口座・Baillie Gifford の5者。TechCrunch によると、既存の株主が持ち株を売るセカンダリー取引で、Revolut 自身に新しい資金は入っていない。

1年前の株式売却で付いた750億ドルから、約53%の上昇になる。上場しないまま、従業員と既存の株主に現金化の道を開き、評価額だけを上げていく。巨大な金融会社が非上場の市場で育つ形が、また一段進んだ。LiveMakers は発表を速報で伝えた。

売られたのは誰の株か

Revolut の発表文は「資金調達の手続き」と書き、売却の総額や株数を示していない。創業者で最高経営責任者 (CEO) のニック・ストロンスキー氏は、従業員による保有を創業時からの文化の中心に置いてきたとし、「再び、彼ら自身が生んだ価値を分かち合う機会を与えた」と述べた。TechCrunch は、会社が売却した株の量の開示を断ったと伝えている。

前回の2025年11月の取引も同じ形だった。Revolut はこのとき、Coatue・Greenoaks・Dragoneer・Fidelity が主導した株式売却で評価額を750億ドルとし、現役の従業員にも売る機会があったと発表している。今回は主導役の顔ぶれの一部が入れ替わり、上場株の運用で知られる T. Rowe Price や Baillie Gifford が名を連ねた。

評価額を支える数字

発表文が挙げる事業の数字は次のとおりだ。

個人の顧客: 8,000万人超
2025年の売上: 前年比46%増の60億ドル (45億ポンド)
2025年の税引前利益: 57%増の23億ドル (17億ポンド)。税引前の利益率は38%
2026年に入ってから: 英国・メキシコ・オーストラリア・ニュージーランドで銀行を開業。フランス・コロンビア・アルゼンチンで銀行免許を取得し、米通貨監督庁 (OCC) から全国銀行の免許の条件付き承認を得た
欧州経済領域 (EEA) の30市場で銀行業務を展開

評価額1,150億ドルは、2025年の売上の約19倍、税引前利益の約50倍にあたる。将来の成長だけでなく、すでに出ている利益に付いた値段でもある。目標には、100か国超で1億人超の利用者を掲げる。

上場を急がない理由

TechCrunch によると、新規株式公開 (IPO) は早くても2028年で、米国での銀行の開業は最終の規制承認を条件に2027年前半を予定する。米国の免許、各国の銀行の立ち上げと、上場の前に片づける手続きがまだ多い。

その間の資金の出口は、こうしたセカンダリー取引が担う。従業員は株を現金に替えられ、投資家は上場を待たずに持ち分を手にする。上場株の大手運用会社が非上場の株に入ることで、IPO の前の数年が、事実上の「上場前の市場」として機能し始めている。

次に見るもの

確認先は OCC の認可の公表で、Revolut の全国銀行の免許が条件付きから最終の承認に移るかを見る。TechCrunch が伝える2027年前半の米国開業は、この承認が前提になる。もう1つは Revolut が毎年公表する年次報告で、2026年の売上が46%増の勢いを保つかが、次の評価額の根拠になる。

ことば

セカンダリー取引 — 会社が新しく株を発行するのではなく、従業員や既存の投資家がすでに持つ株を別の投資家に売る取引。会社に資金は入らないが、売買の値段が新しい評価額の目安になる。
条件付き承認 — 米通貨監督庁 (OCC) が銀行の免許の申請に対し、資本や体制の条件を満たすことを前提に出す承認。条件を満たして最終の承認を受けるまで、銀行として営業は始められない。
企業評価額 — 会社の株式全体にいくらの値が付くかを示す額。非上場の会社では、出資や株式売却の際の1株の値段に発行済みの株数を掛けて決まる。

🔗 一次ソース

売られたのは誰の株か

評価額を支える数字

上場を急がない理由

次に見るもの

ことば

関連記事