📡 Signal｜KOKUSAI ELECTRIC、韓国向け2倍で4〜9月期純利益66%増

半導体製造装置の KOKUSAI ELECTRIC は11月9日、2026年4〜9月期の連結決算を発表した。親会社の所有者に帰属する中間利益は259億円で、前年同期から66.5%増えた。売上収益は1,640億円 (40.0%増)、営業利益は368億円 (62.1%増) だった。

伸びを運んだのは、AI 向けの DRAM (記憶用の半導体) とロジック半導体への投資だ。地域別に見ると、韓国向けの売上が2.1倍、米国向けが3.2倍に膨らむ一方、最大の売り先である中国向けは2.0%増にとどまった。初期報で伝えた純利益66%増を決算短信で確かめると、利益の出どころが中国から韓国と米国へ移った半年だったことが見えてくる。なお初期報の社名と期の表記はここで正す (正しくは KOKUSAI ELECTRIC の2027年3月期中間期)。

韓国向けは460億円、中国向けとの差が縮まる

決算短信の地域別の売上収益 (販売先の所在地ベース) は次のとおりだ。

地域	2025年4〜9月	2026年4〜9月	増減
中国	550億円	561億円	+2.0%
韓国	224億円	460億円	2.1倍
台湾	205億円	297億円	+44.6%
日本	109億円	121億円	+11.2%
米国	33億円	106億円	3.2倍

中国向けが売上全体に占める割合は、前年同期の46.9%から34.2%に下がった。決算説明資料は、上期の累計で中国の地場メーカー向けの装置売上が「大手メーカーの投資端境期により減少」したと書く。それを埋めて余りあったのが、韓国と米国、台湾の顧客の投資だった。

韓国と台湾は、メモリーとファウンドリー (受託生産) の大手が集まる場所だ。KOKUSAI ELECTRIC は会社の説明で、データセンター向けサーバーの需要が急拡大し、AI 用途の高性能なロジックと DRAM を中心に、世代交代と増産の投資が高い水準にあるとした。一方で、スマートフォンやパソコン、自動車・産業機器向けの需要回復は緩やかで、AI とは別の動きだという。

7〜9月だけでは売上35.5%増、利益率も上向く

四半期で切り出すと、7〜9月期の売上収益は886億円で前年同期比35.5%増、4〜6月期からも17.5%増えた。売上総利益率は42.8%で、前年同期を1.1ポイント上回った。上期の累計では製品構成の変化で総利益率が0.4ポイント下がっていたが、7〜9月期は持ち直している。

会社自身も投資を増やしている。上期の設備投資は108億円で43.8%増、研究開発費は98億円で12.6%増だった。会社はバッチ式の ALD (原子層堆積) に対応した成膜装置と、枚葉式のプラズマ処理装置で高いシェアを持つとし、市場の伸びを上回る成長が続くとみている。

通期予想は据え置き、残り半年で296億円

通期の業績予想は8月6日に上方修正した数字のまま変えなかった。売上収益3,400億円 (44.6%増)、当期利益555億円 (84.4%増) という予想に対し、上期の進み具合は売上で48.2%、利益で46.7%にあたる。予想を達成するには、10月から来年3月までの半年で296億円の利益が要る計算で、上期の259億円を上回る水準だ。

中間配当は1株32円と、前年同期の18円から増やした。年間では65円を予定し、期末配当予想の33円も変えていない。

決算が出た9日は、韓国 KOSPI がサーキットブレーカーの発動で一時5,000を割り込んだ日でもある。AI 関連株が売られる局面でも、装置の売上で見る限り、韓国と米国の顧客の投資はまだ加速していた。この決算はそれを数字で示した。

次に見るもの

確認先は、KOKUSAI ELECTRIC の次の第3四半期 (10〜12月期) の決算短信だ。地域別の表で、韓国と米国向けの伸びが続くか、中国向けの「投資端境期」が明けるかを見る。通期の当期利益555億円の予想が据え置かれるか、もう一段の修正が入るかも、同じ開示で分かる。

ことば

ALD (原子層堆積) — ウエハーの表面に原子1層ずつ薄い膜を重ねる成膜の技術。最先端のロジックや DRAM では膜の厚さを極めて均一にする必要があり、微細化が進むほど使う工程が増える。
投資端境期 — 大きな設備投資の計画がひと区切りつき、次の計画が始まるまでの谷間。装置メーカーにとっては、その顧客からの受注が一時的に細る期間になる。

🔗 一次ソース

韓国向けは460億円、中国向けとの差が縮まる

7〜9月だけでは売上35.5%増、利益率も上向く

通期予想は据え置き、残り半年で296億円

次に見るもの

ことば

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