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📡 Signal｜中国の10月の人民元貸出、家計向けの減少で約1000億元の純減
中国の10月の人民元貸出は約1000億元の純減。家計向けが約4300億元減り、貸出残高の伸びは4.7%に。政府債券の残高は14.4%増え、民間の借り入れの細りを埋めている。
中国人民銀行 (中央銀行) が11月13日に公表した10月の金融統計で、10月の人民元建ての貸出は差し引きで約1000億元減った。1〜10月の貸出の増加額は11兆4200億元で、1〜9月の11兆5200億元を下回っており、その差が10月の1か月の動きになる。10月末の人民元の貸出残高の伸びは前年同月比4.7%で、9月末の4.8%からさらに鈍った。
減ったのは主に家計への貸出だ。1〜10月の家計向けは1兆4600億元の減少で、1〜9月の1兆300億元減から、10月だけで約4300億元減った計算になる。お金が借りられていない一方で、政府の国債の発行は伸び続けている。初期報は13日の速報で伝えた。
家計の借り入れが細った
人民銀行の統計から、1〜10月と1〜9月の累計の差で10月の動きを計算すると次のようになる。
- 人民元の貸出全体 — 約1000億元の減少
- 家計向け — 約4300億元の減少。うち住宅ローンを含む中長期の貸出は約1563億元の減少
- 企業向け — 約1600億元の減少
家計の中長期の貸出は、1〜9月の累計では1062億元の増加だったが、1〜10月では501億元の減少に転じた。住宅ローンが中心の家計の中長期の借り入れで、10月は新しく借りた額より返した額のほうが多かったことになる。
貸出は細り、国債が経済を支える
経済全体に流れたお金の残高を示す社会融資総量 (社会融資規模) は、10月末に前年同月比7.2%増えた。このうち銀行の人民元の貸出は4.6%増にとどまり、政府債券の残高は14.4%増えた。社会融資総量に占める割合は、貸出が59.5%と1年前より1.5ポイント下がり、政府債券は22.7%と1.4ポイント上がった。
民間が借りないぶんを、政府が債券を出して埋めている。人民銀行の統計で、手元のお金の量を示す M1 の伸びは4.4%と、より広い M2 の7.1%を大きく下回った。家計と企業が借りず、使わずにお金を寝かせている姿がここにも出ている。
中国の10月の生産者物価は前年比5.7%上がった (11月13日の記事)。工場の出荷価格が石炭と原油で押し上げられる一方、国内の家計の借り入れは減っている。物価の上昇が、需要の強さから来ているわけではないことを、貸出の数字が裏づけている。
次に見るもの
確認先は、人民銀行が12月中旬に出す11月の金融統計だ。家計の中長期の貸出が2か月続けて減るか、貸出残高の伸びが4.7%から下がり続けるかを見る。もう一つは、人民銀行の授権で毎月20日に公表される最優遇貸出金利 (LPR) で、借り入れを促すための引き下げがあるかを追う。
ことば
- 社会融資総量 (社会融資規模) — 中国の家計と企業が金融の仕組みから得たお金の総量。銀行の貸出に加え、社債、政府債券、株式での調達なども含む。中国の信用の広がりを測る代表的な指標。
- M1 と M2 — 世の中に出回るお金の量の指標。M1 は現金とすぐに使える預金で、M2 は定期預金なども含む広い量。M1 の伸びが M2 より低いと、お金が使われずに寝ていることを示す。
- 最優遇貸出金利 (LPR) — 中国の銀行が優良な借り手に貸すときの基準の金利。毎月20日に公表され、住宅ローンや企業の借り入れの金利の目安になる。
🔗 一次ソース