📡 Signal｜鴻海、7〜9月期の純利益775億台湾ドルで過去最高

台湾の鴻海精密工業 (Foxconn) は11月12日、7〜9月期の純利益 (親会社の株主に帰属する分) が775億台湾ドルで、前年同期から34%増えたと発表した。四半期の純利益としては過去最高で、ロイターによると LSEG がまとめた市場予想の696億台湾ドルを上回った。

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台湾鴻海、第3四半期利益は予想上回る　来年にかけＡＩ需要堅調 reut.rs/4BX2W6z

7:46 AM · Nov 12, 2026

売上高より速く伸びた利益

鴻海の発表によると、7〜9月期の主な数字は次のとおりだ。

項目	7〜9月期	前年同期比	4〜6月期比
売上高	3.02兆台湾ドル	46%増	19%増
売上総利益	1,815億台湾ドル	39%増	17%増
営業利益	1,154億台湾ドル	64%増	22%増
純利益	775億台湾ドル	34%増	29%増

1株あたり利益は5.51台湾ドルで、前年同期の4.15台湾ドルから1.36台湾ドル増えた。売上高、売上総利益、営業利益、純利益は、いずれも7〜9月期として過去最高だった。

利益率は売上総利益率6.02%、営業利益率3.83%、純利益率2.57%だ。受託製造は薄い利幅で大量に作る商売だ。今回は営業利益の伸びが売上高の伸びを上回った。作る量が増えただけでなく、売上高のうち本業の利益として残る割合も上がっている。1〜9月の累計でも、売上高の39%増に対して営業利益は65%増えた。

AI サーバーが主役、パソコンは部材不足

発表の中で、劉揚偉 (ヤング・リウ) 会長は、AI サーバーの需要に支えられたクラウド・ネットワーク製品の部門が「最も楽観的な当初の予想」も上回り、記録的な売上高の主因になったと説明した。AI サーバーは会社の最大の成長エンジンになったという。

10〜12月期の見通しは部門で分かれる。

クラウド・ネットワーク製品 — 新しい世代の AI サーバーのラックの出荷で、前期比で大きく、前年比でも強く伸びる
スマート家電 (スマートフォンなど) — 出荷の最盛期で、前期比・前年比とも強く伸びる
コンピューター製品 — メモリーの供給の逼迫で、前期比では小幅に減る見込み
部品ほか — 前期比で大きく伸びる

通期の「強い成長」という目標は据え置いたが、4部門すべての見通しを8月の説明会の時点から引き上げた。ロイターによると、鴻海は2027年の AI ラックの出荷を「高い2桁」の伸びと見込み、クラウド・ネットワーク製品は今年の売上高の5割を超え、3〜5年で6割を超える見通しだという。

2027年の楽観と、部材の取り合い

劉会長は、顧客の今の需要をもとに、2027年も成長を続けることに自信があると述べた。2027年の業績について楽観的な見方を示したのは今回が初めてだと、発表文に書かれている。

同時に、半導体、メモリー、一部の主要部品の供給が足りないことを、AI と家電のサプライチェーンに共通する課題に挙げた。新しい生産能力が立ち上がれば徐々に和らぐものの、来年も需要が供給を上回り、需給の逼迫はしばらく続くと見ている。インフレ、金利、為替の動きもコストや投資の判断に響く外部の変数として挙げており、ロイターによると会長は米国の中間選挙にも触れた。

資金の面では、1〜9月の EBITDA (利払い・税・償却前の利益) が3,692億台湾ドルと前年同期から50.3%増え、同じ期間の設備投資の伸び (43%) を上回った。株主資本利益率 (ROE) は10.44%で、年間の目標の12%に近づいている。AI への投資が、売上高だけでなく稼ぐ力と資本の効率も押し上げているというのが会社の説明だ。

株価は決算を待たずに下げた

ロイターによると、鴻海の株価は決算発表を前に12日の取引を0.8%安で終え、台湾の株価指数は2.6%下げた。鴻海の株価は年初から4%高にとどまり、49%上げた台湾の株価指数に大きく遅れている。

同じ日、Nvidia の取締役会がジェンスン・フアン CEO の解任を準備していると報じられていた (11月12日の Signal)。Nvidia の時価総額は前日までの1週間で大きく減っている (11月11日の Signal)。半導体の設計の側で経営が揺れても、その半導体を組み込んだラックを作る側は、来年も需要が供給を上回ると見ている。

次に見るもの

基本線は、新しい世代の AI ラックの出荷が10〜12月期に伸び、会社の見通しどおり前期比で大きく増える展開だ。リスク側は、メモリーなど部材の不足が出荷の足を引っ張り、売上高が伸びても利益率が削られる展開になる。

確認先は二つある。一つは11月17日 (米国の取引終了後・日本時間18日朝) に Nvidia が出す8〜10月期の決算で、AI サーバーの需要の見通しと経営の体制が、鴻海の楽観と食い違わないかを見る。もう一つは鴻海が毎月上旬に公表する月次の売上高で、12月上旬に出る11月分で、クラウド・ネットワーク製品の伸びが続いているかを確かめる。

ことば

EMS (電子機器の受託製造) — 他社のブランドの電子機器を設計図にもとづいて組み立てる事業。鴻海は世界最大手で、シェアは4割を超えるとしている。
AI サーバーのラック — GPU を積んだサーバーを、冷却や電源、ネットワークの装置とともに棚 (ラック) 1台分にまとめた単位。データセンターにはこの単位で納めるので、組み立ての手間と付加価値が大きい。
EBITDA — 利払い・税金・減価償却を差し引く前の利益。設備投資の重い会社で、本業がどれだけの現金を生んでいるかを見るのに使う。

🔗 一次ソース