🔬 9月17日朝のマーケット｜12指標

米連邦公開市場委員会は政策金利の誘導目標を0.25%ポイント引き上げ、3.75〜4.00%にした。同じ日、米10年債利回りは5.006%で終え、4月6日に始まったこの定点観測で初めて5%を上回った。
ドル円は+1.19%の156.22円で、変化率は2日続けてこの観測の最大を更新した。DXYは100.34で、3日続けて上げた。
暗号資産14銘柄は10が上げたが、BTCは+0.29%にとどまり、前日の下げはほとんど戻していない。

今朝の主題は、揺れの中心が一晩で暗号資産から金利とドルへ移ったことだ。

昨日この欄は、揺れがいちばん大きく出る場所が暗号資産のままなのか、株へ移るのかを問いにした。一晩の答えは、そのどちらでもなかった。暗号資産14銘柄の変化率の中央値は、前日の-6.23%から+0.51%へ戻り、動きは小さくなった。株ではダウ工業株30種が-1.21%と深く下げたが、S&P 500は-0.45%、ナスダック総合は-0.01%だった。代わりに記録を塗り替えたのは、金利と通貨である。米国は利上げを決め、米10年債利回りは5%の線を越え、日本の10年国債も観測最高に上がり、ドル円は観測最大の変化率で156円台に乗った。昨日4%上げた原油は、その上げの大半を返している。

【朝の12指標】

2026年9月17日07:30 JSTの自動12指標レコードが基準。暗号資産の4銘柄は17日朝のライブ値で、カッコ内はデータ元の24時間変化率である。S&P 500・DXY・米10年債・VIXは9月16日（水）の終値で、米連邦公開市場委員会の決定が出た日の終値になる。日経平均先物・USD/JPY・金・WTIは9月16日付の未確定値で、カッコ内は9月15日分の確定値との比較である。日本国債は9月15日（火）が直近の公表値になる。

1｜BTC
$75,687（+0.29%）
昨日の朝の$75,438から$249上にいる。前日の-3.95%のあとで、戻りは一割にも届いていない。利上げの決定をまたいだ24時間で、BTCはほとんど動かなかった。

2｜ETH
$2,393.22（-0.03%）
昨日の朝の$2,393.21とは1セント違いで、ほぼ同じ場所にいる。9月15日朝に付けた観測最高値$2,542.42からは$149.20下。ETH/BTCは0.031620で、昨日の0.031724から小さく下げた。

3｜ADA
$0.193114（-0.82%）
8月20日の$0.189563以来の安値。14銘柄のうち下げた4銘柄の一つで、下げ幅は12番目。前日の-7.18%に続く下げだが、幅は小さい。

4｜NIGHT
$0.02048955（+2.60%）参考値
上げ幅は14銘柄で3番目。前日の-4.84%の半分強を戻し、9月15日朝の$0.02095424まで$0.00046にいる。外部のライブ値で独立に照合していないため、参考値として扱う。

5｜S&P 500
7,551.81（-0.45%）
9月16日終値。7月31日の7,489.72以来の安値で、3日続けて下げた。ナスダック総合は25,978.42（-0.01%）でほぼ横ばい、ダウ工業株30種は51,461.90（-1.21%）で6月15日の51,202.26以来の安値。同じ米国株の中で、下げの深さは指数によって大きく分かれた。

6｜日経平均先物（NKD1）
64,410（+1.49%）
9月16日付の未確定値で、9月15日分の確定63,465との比較。S&P 500が下げた日に2日続けて上げ、12指標の二つの株価指数は、昨日に続いて逆の向きを指している。

7｜DXY
100.34（+0.69%）
9月16日終値。3日続けて上げ、7月30日朝の記録にある100.802以来の高さへ上がった。3日間で守りの動きがドルへ寄り続け、利上げの日にその幅が広がった。

8｜USD/JPY
156.22（+1.19%）
9月16日付の未確定値で、9月15日分の確定154.385円との比較。昨日の+1.07%を上回り、2日続けてこの定点観測で最大の変化率になった。確定値で見れば、9月3日分の確定158.923円以来の円安水準にいる。9月14日分の確定153.424円からの2日間で、2.80円円安の側へ動いた。

9｜Gold
$4,296.40（-0.84%）
9月16日付の未確定値で、9月15日分の確定$4,332.80との比較。8月6日分の確定$4,242.00以来の安値である。金利が5%を越え、ドルが上げた日に、金は3日続けて下げた。

10｜WTI
$101.95（-3.67%）
9月16日付の未確定値で、9月15日分の確定$105.83との比較。前日の+4.03%の大半を一日で返し、9月14日分の確定$101.39以来の安値に戻った。ブレントは$105.58（-2.91%）。ブレントとWTIの差は$3.63で、昨日の$2.87から広がった。金1オンスで買える原油は42.14バレルで、観測最少だった昨日の41.06バレルから増えた。

11｜米10年債利回り
5.006%（+0.20%）
9月16日終値。前日から1.0ベーシスポイント上げ、この定点観測で初めて5%を上回った。これまでの最高は昨日の4.996%。利上げを決めた日に、長期金利は5%の上で終えた。日米10年金利差は1.978%ポイントで、昨日の2.008%ポイントから縮んだ（日本側の動きは補助シグナルで扱う）。

12｜VIX
17.71（+2.97%）
9月16日終値。9月10日の17.84以来の高さ。ただし水準は18に届かず、観測の最低14.25（8月14日終値）から3.46上にとどまる。金利とドルが記録を作った日にしては、株の変動予想の上げは小さい。

🛰️ 補助シグナル

以下は12指標の本体ではなく、その周辺で同じ問いに触れる二つのレーンである。

Private Markets／RWA——上場オルタナティブ運用9社は、2日続けて全社が下げた。数値は9月16日（水）終値の前営業日比（配当調整後）。ARES-3.79%、CG-3.40%、HLNE-3.39%、KKR-3.16%、BX-2.57%、STEP-2.27%、APO-1.94%、TPG-1.79%、OWL-1.17%。昨日最も浅かったCGが今日は2番目に深く、最も浅いOWLでもS&P 500の-0.45%より深い。長期金利が5%を越えた日に、借り入れと評価の両面で金利に近い業態が、指数より深く下げた。

Fiscal & Currency Regime——財務省の公表値で、9月15日の日本の10年国債は3.028%（+4.0ベーシスポイント）、この定点観測の最高値になった。これまでの最高は9月2日の3.006%。20年債は3.865%、30年債は4.106%（+6.6ベーシスポイント）で、30年は9月2日の4.122%以来の高さである。米10年債が5%を越えたにもかかわらず日米10年金利差が1.978%ポイントへ縮んだのは、日本側がそれ以上に上げていたためだ。金利差が縮む中でドル円は円安へ動いており、今朝の円安は金利差だけでは説明しきれない。日本銀行の金融政策決定会合は9月17日から18日に開かれる。

【12指標の読み方】

第一に、米国の利上げの日に、長期金利は5%の線を越えた。

米連邦公開市場委員会は12対0で0.25%ポイントの利上げを決め、声明は「インフレは高止まりしている」と書いた。同じ日、米10年債利回りは5.006%で終え、観測で初めて5%の上に出た。日本の10年国債も3.028%で観測最高にあり、日米の長期金利がそろって観測の天井を押し上げている。

第二に、ドルは3日続けて上げ、ドル円は2日続けて観測最大の変化率を出した。

DXYは100.34で7月30日朝の記録以来の高さ、ドル円は+1.19%で156円台に乗った。金は3日続けて下げ、昨日に続いて逃げ先になっていない。守りの動きは、金ではなくドルに集まっている。

第三に、暗号資産は前日の全面安から、小さくしか戻らなかった。

上げた順にDOT+6.10%、FET+2.80%、NIGHT+2.60%、ICP+1.85%、AVAX+1.45%、SOL+0.96%、WLFI+0.72%、BTC+0.29%、XRP+0.07%、LINK+0.02%、下げたのはETH-0.03%、ADA-0.82%、ALGO-0.90%、ATOM-1.21%。10銘柄が上げたが、中央値は+0.51%で、前日の-6.23%とは一桁違う。昨日-11.12%だったXRPは+0.07%。利上げの決定をまたいだ24時間で、暗号資産は大きく売られもしなかったが、買い戻されもしなかった。COINは-4.42%の164.51で8月19日の160.20以来の安値に下げ、今回は暗号資産ではなく株の向きに付いた。

第四に、昨日上がった原油は、ほぼ同じ幅を返した。

WTIは+4.03%のあとに-3.67%、金は-0.84%。金1オンスで買える原油は42.14バレルへ戻った。前日に金利・原油・ドルがそろって上げた並びから、今朝は原油が外れ、金利とドルだけが残った。

【先行指標 Watch】

① 米10年債5.006%——この定点観測で初めて5%超。利上げのあと、5%の上で2日続けて終えるか

② ドル円156.22円——変化率+1.19%は2日続けて観測最大。9月3日分の確定158.923円まで2.70円。9月17日から18日の日本銀行の金融政策決定会合を通過して、156円台を確定値で保つか

③ 日本の10年国債3.028%——観測最高。30年債4.106%は9月2日の4.122%まで1.6ベーシスポイント。日米10年金利差1.978%ポイントが、日本銀行の会合後にどちらへ動くか

④ DXY100.34——3日続伸。7月30日朝の記録100.802まで0.46

⑤ ダウ51,461.90——-1.21%で6月15日の51,202.26以来の安値。S&P 500は3日続落の7,551.81で、7月31日の7,489.72まで62.09

⑥ WTI$101.95——$100まで$1.95。金$4,296.40は8月6日分の確定$4,242.00まで$54.40

⑦ 暗号資産14銘柄の戻り——中央値+0.51%。BTC$75,687、COIN164.51は8月19日の160.20まで4.31。株の側へ戻ったCOINと、動かなかった暗号資産のどちらが先に向きを変えるか

今日の結論。

昨日この欄は、揺れがいちばん大きく出る場所が暗号資産のままなのか、株へ移るのかを問いにした。一晩の答えは、金利と通貨だった。

米国は利上げを決め、米10年債利回りは観測で初めて5%を越え、日本の10年国債も観測最高に上がった。ドルは3日続けて上げ、ドル円は2日続けて観測最大の変化率を出した。その間、暗号資産は中央値+0.51%でほとんど動かず、原油は前日の上げを返し、金は3日続けて下げた。

5%の上に出た米国の金利と、3%を越えて上がり続ける日本の金利を抱えて、今日と明日、日本銀行が決める。二つの国の長期金利がそろって天井を押し上げる中で、揺れがドル円に集まり続けるのか、それとも株や暗号資産へ広がっていくのかが、この二日間の問いになる。

🔗 一次ソース

• 米連邦準備制度理事会「Federal Reserve issues FOMC statement」（2026年9月16日・誘導目標3.75〜4.00%） https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20260916a.htm
• 財務省「国債金利情報」（日次公表・10年3.028%／30年4.106%は9月15日時点） https://www.mof.go.jp/jgbs/reference/interest_rate/index.htm
• 日本銀行「金融政策決定会合の運営」（会合は9月17日から18日） https://www.boj.or.jp/mopo/mpmsche_minu/index.htm

本稿は市場環境の解説であり、投資推奨ではない。数値は更新時刻・データ元により差が出る。

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